Spätestens seit der Finanzkrise stehen Manager unter ständiger Kritik der Öffentlichkeit, da sie trotz schlechter Geschäftsergebnisse ihrer Unternehmen überdurchschnittlich hoch vergütet werden. Die Machtverhältnisse seien ungleich verteilt und die Corporate Governance Systeme der Unternehmen deshalb ineffizient. Aus diesem Grund beschäftigen sich viele Studien damit, in wie weit Unternehmen in der Lage sind, das Prinzipal-Agent Problem zu lösen und somit eine effektive Corporate Governance zu realisieren. Diese Fähigkeit einer effektiv funktionierenden Unternehmensführung der Unternehmen wird unter anderem durch den Zusammenhang von Unternehmenserfolg und der Vergütung der Manager repräsentiert. Aber nicht nur die Effektivität der erfolgsorientierten Vergütung, auch die Sanktionsmöglichkeiten des Aufsichtsrats gegenüber dem Top-Managements in Form einer Entlassung können möglicherweise Aufschluss über die Effektivität der Corporate Governance Systeme geben. Viele Studien haben sich deshalb damit beschäftigt, ob es eine Korrelation zwischen der Entlassung eines Managers und dem Erfolg bzw. Misserfolg seines Unternehmens gibt. Diese Ausarbeitung soll deswegen durch eine strukturierte Auswertung der empirischen Arbeiten bezüglich dieser Thematik aufzeigen, ob man aufgrund der bisherigen Forschungsergebnisse von einem signifikanten Zusammenhang zwischen Entlassungswahrscheinlichkeit und Unternehmenserfolg sprechen kann.
“The threat of dismissal if the return to shareholders is low will stimulate managers and all board members to take decisions in the interest of shareholders.” Das heißt Manager könnten durch die Gefahr einer drohenden Entlassung dazu motiviert werden, den Unternehmenserfolg zu optimieren, um die Aktionäre zufriedenzustellen. Wenn also ein starker Zusammenhang zwischen der Entlassungswahrscheinlichkeit und dem Unternehmenserfolg existiert, könnte man dies in ein Anreizsystem integrieren. Somit würde man außerhalb bereits integrierter Anreize wie z.B. variabler Vergütung möglicherweise einen weiteren Anreiz schaffen, die Interessen der Manager denen der Aktionäre anzugleichen und damit dem Prinzipal-Agent Problem entgegenwirken. Die Forschungsfrage dieser Arbeit ist deshalb, ob es einen signifikanten Zusammenhang zwischen der Entlassung eines Managers und dem Erfolg seines Unternehmens gibt und ob man die Tatsache einer möglichen Entlassung als Komponente in ein Anreizsystem integrieren kann.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung
- Gang der Untersuchung
- Definitionen
- Entlassung
- Unternehmenserfolg
- Aktienrendite
- Gesamtkapitalrendite
- Umsatzwachstum
- Korrelation zwischen Unternehmenserfolg und Entlassungswahrscheinlichkeit
- Korrelation zwischen Aktienrendite und Entlassungswahrscheinlichkeit
- Korrelation zwischen Gesamtkapitalrendite und Entlassungswahrscheinlichkeit
- Korrelation zwischen Umsatzwachstum und Entlassungswahrscheinlichkeit
- Entlassung als Komponente eines Anreizsystems
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Frage, ob es einen signifikanten Zusammenhang zwischen der Entlassung eines Managers und dem Erfolg seines Unternehmens gibt. Dabei wird untersucht, ob sich die Tatsache einer möglichen Entlassung als Komponente in ein Anreizsystem integrieren lässt, um Manager zu motivieren, im Interesse der Aktionäre zu handeln.
- Bedeutung der Corporate Governance und das Prinzipal-Agent Problem
- Korrelation zwischen Unternehmenserfolg und Entlassungswahrscheinlichkeit
- Messung von Unternehmenserfolg durch verschiedene Indikatoren (Aktienrendite, Gesamtkapitalrendite, Umsatzwachstum)
- Potenzial der Entlassung als Anreizmechanismus
- Einfluss der Entlassungswahrscheinlichkeit auf die Entscheidungsfindung von Managern
Zusammenfassung der Kapitel
- Einleitung: Die Arbeit stellt die Relevanz des Themas und die Forschungsfrage dar, ob es einen Zusammenhang zwischen Entlassung und Unternehmenserfolg gibt.
- Definitionen: Es werden die Begriffe "Entlassung" und "Unternehmenserfolg" sowie die zur Messung des Unternehmenserfolgs verwendeten Indikatoren (Aktienrendite, Gesamtkapitalrendite und Umsatzwachstum) definiert.
- Korrelation zwischen Unternehmenserfolg und Entlassungswahrscheinlichkeit: Dieser Teil untersucht durch eine systematische Auswertung empirischer Studien den Zusammenhang zwischen den Indikatoren für Unternehmenserfolg (Aktienrendite, Gesamtkapitalrendite und Umsatzwachstum) und der Entlassungswahrscheinlichkeit eines Managers.
- Entlassung als Komponente eines Anreizsystems: Hier wird diskutiert, inwieweit sich Entlassung als ein Element eines Anreizsystems nutzen lässt, um Manager zur Leistungssteigerung zu motivieren.
Schlüsselwörter
Die Arbeit beschäftigt sich mit den Themen Corporate Governance, Prinzipal-Agent Problem, Managerentlassung, Unternehmenserfolg, Aktienrendite, Gesamtkapitalrendite, Umsatzwachstum, Anreizsysteme und Motivation.
Häufig gestellte Fragen
Gibt es einen Zusammenhang zwischen Unternehmenserfolg und Managerentlassung?
Die Arbeit untersucht anhand empirischer Studien, ob eine Korrelation zwischen schlechten Geschäftsergebnissen und der Wahrscheinlichkeit einer Entlassung des Top-Managements besteht.
Kann die Drohung einer Entlassung als Anreiz dienen?
Ja, die Gefahr einer Entlassung kann Manager dazu motivieren, Entscheidungen im Sinne der Aktionäre zu treffen und den Unternehmenserfolg zu optimieren, um ihren Arbeitsplatz zu sichern.
Was ist das Prinzipal-Agent-Problem in diesem Kontext?
Es beschreibt den Interessenkonflikt zwischen Eigentümern (Prinzipale) und Managern (Agenten). Anreizsysteme sollen helfen, die Interessen der Manager an die der Aktionäre anzugleichen.
Welche Kennzahlen werden zur Messung des Unternehmenserfolgs herangezogen?
In den Studien werden primär die Aktienrendite, die Gesamtkapitalrendite und das Umsatzwachstum als Indikatoren verwendet.
Wie effektiv ist Corporate Governance bei der Sanktionierung von Managern?
Die Arbeit analysiert, ob Aufsichtsräte die Entlassung als effektives Kontroll- und Sanktionsinstrument nutzen, um eine effiziente Unternehmensführung zu gewährleisten.
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- Bachelor of Science Philip Tilhein (Autor), 2011, Entlassung als Komponente eines Anreizsystems, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/183509
