Mergers & Acquisitions - Wieviel ist ein Unternehmen Wert?


Studienarbeit, 2010
13 Seiten, Note: 1,7

Leseprobe

INHALTSVERZEICHNIS

1 AnmerkungenzurSeminararbeit

2 Zusammenfassung

3 Wann macht Unternehmenswachstum Sinn?
3.1 Zwänge zum Unternehmenswachstum

4 Mergers& Acquisitions
4.1 AblaufeinerM&A Transaktion
4.2 Die größten M&A Transaktionen

5 Bewertungsmöglichkeiten
5.1 Das Substanzwertverfahren
5.2 Das Ertragswertverfahren
5.3 Das Multiplikatorverfahren
5.4 Das Kobinationswertverfahren
5.4.1 DasMittelwertverfahren

6 Wachstumsstrategien
6.1 Horizontales Unternehmenswachstum
6.2 Vertikales Unternehmenswachstum
6.2.1 Rückwärtsintegration
6.2.2 Vorwärtsintegration
6.3 Diagonales Unternehmenswachstum
6.4 Unternehmenswachstum in welche Richtung?

7 Fazit& Ausblick

8 Abbildungsverzeichnis

9 Quellen

1 Anmerkungen zur Seminararbeit

Diese schriftliche Ausarbeitung ist das Ergebnis des Moduls „entscheidungsorientiertes Rechnungswesen'^ der Hochschule Esslingen.

Die Seminararbeit dient als Nachweis für die ordnungsgemäße Durchführung des Informationsrecherche.

Hiermit versichere ich, dass die Seminararbeit eigenständig von mir angefertigt wurde und nur die aufgeführten Quellen in die Erstellung eingegangen sind.

2 Zusammenfassung

In Zeiten von immer näher zusammenrückenden internationalen Märkten, ist es für Unternehmen immer wichtiger geworden, das Unternehmenswachstum immer weiter voran zu treiben. Dadurch kommen immer mehr Unternehmenskäufe oder Fusionen zustande.

Der größte Differenzpunkt zwischen Käufer und Verkäufer ist immer der Wert des Unternehmens. Da es in der Natur der Sache, liegt wird das Unternehmen vom Käufer meistens Unterbewertet und vom Verkäufer überbewertet. Um einen realistischen Wert für das Unternehmen zu finden gibt es in der Theorie verschiedene Ansätze diesen zu berechnen. Diese Ansätze bieten alle gewisse Vor- und Nachteile.

Desweiteren können Unternehmen nicht nur anhand der harten Zahlen bewertet werden, sondern auch anhand von vorhandenem Know-How, dem Firmenumfeld usw..

Es gibt in der Unternehmensbewertung kein allheilbringendes Mittel um den Unternehmenswert zu berechnen. Der endgültige Wert des Unternehmens wird erst am Verhandlungstisch zwischen Käufer und Verkäufer gefunden.

3 Wann macht Unternehmenswachstum Sinn?

Bei der heutigen internationalen Wirtschaftslage muss sich jedes Unternehmen, egal ob Klein oder Großunternehmen die Frage stellen, ob ein Unternehmenskauf oder ein Ausbau der eigenen Kompetenz Sinn macht. Da sich jedes Unternehmen früher oder später mit der globalen Konkurrenz ausseinander setzen muss, gilt es sich durch internationale Zukäufe gegen die Konkurrenz zu behaupten.

Diese Fusionen und Übernahmen von Unternehmen werden in der Fachsprache unter dem Begriff „Mergers & Acquisitions" beschrieben. Durch Übernahmen oder Fusionen können so schnell Kompetenzen und Ressourcen erweitert werden. Dies hat vor allem dann Sinn, wenn ein Zukauf einer Firma einen schnelleren Gewinn an weiterer Kompetenz bringt als diese sich selbst im Unternehmen anzueignen. Dies ist wohl der wichtigste Punkt, der für einen Unternehmenszukauf spricht, da es immer darum geht, ein Stück vor der Konkurenz zu bleiben.

3.1 Zwänge zum Unternehmenswachstum

Ein Unternehmen kann sich aus verschiedenen Gründen für die Übernahme oder Fusion mit einem anderen Unternehmen entscheiden. Zum einen kann es der Expansionsdrang eines gesunden und gut wirtschaftenden Unternehmens sein, um die Marktmacht oder auch die Kompetenzen zu erweitern, zum anderen kann der Grund zum Unternehmenswachstum aber auch aus einer Krise des Unternehmens hervorgehen und somit das Unternehmen wieder zurück auf die Erfolgsspur bringen.

Egal aus welchen der beiden Situationen heraus ein Unternehmenswachstum angestrebt wird, ist dieses meistens auf eine der nachfolgenden fünf „Zwänge" zurückzuführen.

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

Tabelle 1: Zwänge zum Unternehmenswachstum

Besonders das Zusammenrücken von bisher isolierten Märkten verursacht ein besonders hohen Druck. Doch dieses Zusammenrücken bringt auch Chancen mit sich, so können Unternehmen ihre Produktionsstätten in Billiglohnländer auslagern und somit ihr Produktionskosten senken.

4 Mergers & Acquisitions

Mergers & Acqusitions (Fusionen & Übernahmen) beschreibt hierbei die Unternehmenstransaktionen, die zu einem Zusammenschluss oder Eigentümerwechsel bei Unternehmen führen.

4.1 AblaufeinerM&ATransaktion

1. Auswahl eines Zielunternehmens
2. Ansprache der Führung oder der Eigentümer des Zielunternehmens, teilweise unter Zuhilfenahme einer Investmentbank oder eines M&A-Beraters
3. Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung, gegenseitiges Kennenlernen und Interessenabgleich
4. Unterzeichnung einer Absichtserklärung
5. sorgfältige Prüfung des Zielunternehmens
6. endgültige Strukturierung der Transaktion
7. Bewertung und Preisverhandlung
8. Vertragsabschluss
9. Anmeldung und Genehmigung der Transaktion durch die Wettbewerbsbehörde
10. Eigentumsübertragung und Zahlung

4.2 Die größten M&A Transaktionen

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

[...]

Ende der Leseprobe aus 13 Seiten

Details

Titel
Mergers & Acquisitions - Wieviel ist ein Unternehmen Wert?
Hochschule
Fachhochschule Esslingen Hochschule für Technik Esslingen; Standort Göppingen  (Wirtschaftsinformatik)
Veranstaltung
Entscheidungsorientiertes Rechnungswesen
Note
1,7
Autor
Jahr
2010
Seiten
13
Katalognummer
V183576
ISBN (eBook)
9783656081036
ISBN (Buch)
9783656081333
Dateigröße
746 KB
Sprache
Deutsch
Schlagworte
Mergers & Acquisition, Unternehmenskauf, Unternehmenswert, Unternehmenswachstum, Wachstumsstrategien, Unternehmensbewertung
Arbeit zitieren
Florian Kurtz (Autor), 2010, Mergers & Acquisitions - Wieviel ist ein Unternehmen Wert?, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/183576

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