In Zeiten von immer näher zusammenrückenden internationalen Märkten, ist es für Unternehmen immer wichtiger geworden, das Unternehmenswachstum immer weiter voran zu treiben. Dadurch kommen immer mehr Unternehmenskäufe oder Fusionen zustande.
Der größte Differenzpunkt zwischen Käufer und Verkäufer ist immer der Wert des Unternehmens. Da es in der Natur der Sache, liegt wird das Unternehmen vom Käufer meistens Unterbewertet und vom Verkäufer überbewertet. Um einen realistischen Wert für das Unternehmen zu finden gibt es in der Theorie verschiedene Ansätze diesen zu berechnen. Diese Ansätze bieten alle gewisse Vor- und Nachteile.
Desweiteren können Unternehmen nicht nur anhand der harten Zahlen bewertet werden, sondern auch anhand von vorhandenem Know-How, dem Firmenumfeld usw..
Es gibt in der Unternehmensbewertung kein allheilbringendes Mittel um den Unternehmenswert zu berechnen. Der endgültige Wert des Unternehmens wird erst am Verhandlungstisch zwischen Käufer und Verkäufer gefunden.
Inhaltsverzeichnis
- Anmerkungen zur Seminararbeit
- Zusammenfassung
- Wann macht Unternehmenswachstum Sinn?
- Zwänge zum Unternehmenswachstum
- Mergers & Acquisitions
- Ablauf einer M&A Transaktion
- Die größten M&A Transaktionen
- Bewertungsmöglichkeiten
- Das Substanzwertverfahren
- Das Ertragswertverfahren
- Das Multiplikatorverfahren
- Das Kombinationswertverfahren
- Das Mittelwertverfahren
- Wachstumsstrategien
- Horizontales Unternehmenswachstum
- Vertikales Unternehmenswachstum
- Rückwärtsintegration
- Vorwärtsintegration
- Diagonales Unternehmenswachstum
- Unternehmenswachstum in welche Richtung?
- Fazit & Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit untersucht die Bedeutung von Unternehmenswachstum im Kontext von Mergers & Acquisitions (M&A). Sie beleuchtet die verschiedenen Faktoren, die Unternehmen zum Wachstum bewegen, und analysiert verschiedene Bewertungsmethoden für Unternehmen im Rahmen von M&A-Transaktionen.
- Faktoren, die Unternehmenswachstum vorantreiben
- Bewertung von Unternehmen im Rahmen von M&A
- Verschiedene Bewertungsmethoden (Substanzwert, Ertragswert, Multiplikatorverfahren)
- Ablauf einer M&A Transaktion
- Wachstumsstrategien (horizontal, vertikal, diagonal)
Zusammenfassung der Kapitel
Das Kapitel „Anmerkungen zur Seminararbeit“ beschreibt den Kontext der Arbeit. Die Zusammenfassung fasst die Thematik des Unternehmenswertes im Kontext von M&A zusammen und hebt die Herausforderungen der Unternehmensbewertung hervor. Kapitel 3 beleuchtet die Frage, wann Unternehmenswachstum sinnvoll ist und diskutiert die Zwänge, die zu Wachstum führen. Kapitel 4 erklärt den Begriff Mergers & Acquisitions und beschreibt den Ablauf einer typischen Transaktion sowie einige der größten M&A-Transaktionen. Die verschiedenen Bewertungsmöglichkeiten von Unternehmen werden in Kapitel 5 detailliert dargestellt.
Schlüsselwörter
Unternehmenswachstum, Mergers & Acquisitions (M&A), Unternehmensbewertung, Substanzwertverfahren, Ertragswertverfahren, Multiplikatorverfahren, Wachstumsstrategien, Internationale Märkte, Wettbewerbsdruck.
Häufig gestellte Fragen
Was sind die wichtigsten Methoden der Unternehmensbewertung bei M&A?
In der Theorie werden vor allem das Substanzwertverfahren, das Ertragswertverfahren, das Multiplikatorverfahren und Kombinationswertverfahren wie das Mittelwertverfahren angewendet.
Warum weichen Käufer- und Verkäufervorstellungen beim Unternehmenswert oft ab?
Käufer neigen dazu, Risiken stärker zu gewichten und das Unternehmen unterzubewerten, während Verkäufer oft emotionale Faktoren oder künftige Potenziale überbewerten.
Welche Wachstumsstrategien gibt es für Unternehmen?
Man unterscheidet zwischen horizontalem Wachstum (gleiche Branche), vertikalem Wachstum (Vorwärts- oder Rückwärtsintegration in der Wertschöpfungskette) und diagonalem Wachstum.
Wie läuft eine typische M&A-Transaktion ab?
Der Prozess umfasst die strategische Planung, die Identifikation von Zielen, die Unternehmensbewertung, Due Diligence-Prüfungen und schließlich die Verhandlungen am Verhandlungstisch.
Welche Rolle spielen "weiche Faktoren" bei der Bewertung?
Neben harten Finanzkennzahlen sind Know-How, das Firmenumfeld, Markenwerte und die Unternehmenskultur entscheidend für den tatsächlichen Marktwert.
- Quote paper
- Florian Kurtz (Author), 2010, Mergers & Acquisitions - Wieviel ist ein Unternehmen Wert?, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/183576
