In dieser Arbeit wird untersucht, ob und in welcher Stärke nach altem und neuem Recht die Besteuerung einen Einfluss auf die Finanzierungsentscheidungen von Kapitalgesellschaften ausübt.
Um die Entscheidungswirkung eines geltenden oder geplanten Steuerrechts zu analysieren, kann das Modell der entscheidungsneutralen Besteuerung als zentrales ökonomisches
Beurteilungskriterium herangezogen werden. Steuerwirkungen bestehen grundsätzlich darin, dass sich infolge der Minderung der Zielerreichung um die Steuerbelastung ein Rangfolgenwechsel in der wirtschaftlichen Vorteilhaftigkeit verschiedener Alternativen vor und nach Steuern ergibt. Ändert sich die Rangordnung der unternehmerischen Handlungen bei Berücksichtigung von Steuerzahlungen nicht, ist das Steuersystem entscheidungsneutral. Entsprechend ist die Finanzierungsneutralität eines Steuersystems gegeben, wenn die verschiedenen Finanzierungsformen, wie Selbstfinanzierung, Beteiligungsfinanzierung und Fremdfinanzierung der gleichen steuerlichen Belastung unterliegen. Um die Steuerwirkung auf die Finanzierungsentscheidungen für die Rechtslage vor und nach der Steuerreform zu analysieren, sind folglich Steuerbelastungsvergleiche sowohl für die alternativen Rechtslagen (vor/nach Unternehmenssteuerreform) als auch bei unterschiedlichen Gestaltungsmöglichkeiten (Finanzierungsformen) durchzuführen. Im Anschluss daran ist zu prüfen, ob durch die Steuerreform
Belastungsunterschiede zwischen den Finanzierungsformen entstanden sind bzw. ob bereits nach altem Recht existierende Belastungsunterschiede verschärft oder verringert wurden.
Inhaltsverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- Tabellenverzeichnis
- Symbolverzeichnis
- 1 Einführung
- 1.1 Aufbau der Arbeit
- 1.2 Annahmen
- 2 Grundzüge der Unternehmenssteuerreform 2001
- 2.1 Ziele der Unternehmenssteuerreform
- 2.2 Änderung der Einkommensteuertarife
- 2.3 Besteuerung von Kapitalgesellschaften und ihrer Anteilseigner
- 2.3.1 Übergang zu einem einheitlichen Körperschaftsteuersatz
- 2.3.2 Besteuerung von Dividendeneinkünften
- 2.3.3 Kapitalertragsteuer
- 2.3.4 Erhebung von Zuschlagsteuern
- 2.3.5 Veräußerungsgewinne
- 2.4 Gegenfinanzierungsmaßnahmen
- 2.4.1 Einschränkung der Abschreibungen
- 2.4.2 Verschärfung der Regeln zur Gesellschafterfremdfinanzierung
- 2.4.3 Absenkung der Wesentlichkeitsgrenze
- 3 Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform auf wesentliche Finanzierungsformen
- 3.1 Teilsteuerrechnung - eine Methode zur Erfassung von Steuerwirkungen
- 3.2 Analyse der Besteuerung bei offener Selbstfinanzierung
- 3.2.1 Steuerbelastungsgleichung
- 3.2.2 Auswirkungen der Steuersatzsenkungen
- 3.3 Analyse der Besteuerung bei Außenfinanzierung
- 3.3.1 Einlagen- und Beteiligungsfinanzierung
- 3.3.2 Besteuerung der Beteiligungserträge nach dem Anrechnungsverfahren
- 3.3.3 Besteuerung der Beteiligungserträge nach dem Halbeinkünfteverfahren
- 3.3.4 Steuerbelastungsvergleich
- 3.3.5 Gesellschafterfremdfinanzierung
- 3.4 Weitere Innenfinanzierungsmöglichkeiten
- 3.4.1 Stille Selbstfinanzierung
- 3.4.2 Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten
- 3.4.3 Finanzierung aus Rückstellungsgegenwerten
- 4 Finanzierungsentscheidungen unter dem Einfluss der Steuerreform
- 4.1 Die Entscheidung über die Aufnahme von Fremdkapital
- 4.1.1 Vergleich von Beteiligungsfinanzierung und Gesellschafterfremdfinanzierung für die Rechtslage vor der Unternehmenssteuerreform
- 4.1.1.1 Einfluss von Einkommen- und Körperschaftsteuer
- 4.1.1.2 Belastungswirkung des Solidaritätszuschlags
- 4.1.1.3 Einfluss der Gewerbesteuer
- 4.1.2 Vergleich von Beteiligungsfinanzierung und Gesellschafterfremdfinanzierung für die Rechtslage nach der Unternehmenssteuerreform
- 4.1.2.1 Einfluss der Gewerbesteuer
- 4.1.2.2 Einfluss von Körperschaft- und Einkommensteuer
- 4.1.2.3 Gesamtbelastungsvergleich
- 4.1.2.4 Vermeidung der Hinzurechnung der Fremdkapitalzinsen als Dauerschuldzinsen zum Gewerbeertrag
- 4.1.3 Fazit Finanzierungsneutralität
- 4.1.4 Steuervorteil der Fremdfinanzierung
- 4.1.4.1 Marktwert des Steuervorteils der Fremdfinanzierung
- 4.1.4.2 Werteinfluss der Fremdfinanzierung auf den Unternehmensgesamtwert
- 4.1.4.3 Werteinfluss der Ausschüttungspolitik
- 4.1.5 Fremdfinanzierung durch Dritte
- 4.1.6 Vergleich der Fremdfinanzierung auf Gesellschafts- und Gesellschafterebene
- 4.1.1 Vergleich von Beteiligungsfinanzierung und Gesellschafterfremdfinanzierung für die Rechtslage vor der Unternehmenssteuerreform
- 4.2 Ausschüttungspolitik
- 4.2.1 Vergleich zwischen Beteiligungsfinanzierung und Selbstfinanzierung
- 4.2.1.1 Anrechnungsverfahren
- 4.2.1.2 Halbeinkünfteverfahren
- 4.2.1.3 Volkswirtschaftlicher Effekt einer verstärkten Gewinnthesaurierung
- 4.2.2 Vergleich von Selbstfinanzierung und Fremdfinanzierung
- 4.2.2.1 Selbstfinanzierung durch Einmalausschüttung
- 4.2.2.2 Selbstfinanzierung durch Verkauf der Anteile
- 4.2.1 Vergleich zwischen Beteiligungsfinanzierung und Selbstfinanzierung
- 4.1 Die Entscheidung über die Aufnahme von Fremdkapital
- 5 Gestaltungsempfehlungen
- 5.1 Vermeidung der Hinzurechnung der Fremdkapitalzinsen beim Gewerbeertrag
- 5.1.1 Rechtsform-Einkleidung der Gesellschafterfremdfinanzierung
- 5.1.1.1 Typische stille Beteiligung
- 5.1.1.2 Atypische stille Beteiligung
- 5.1.1.3 Vergleich der Gesellschafterfremdfinanzierung über eine stille Beteiligung und Darlehen
- 5.1.2 Spezielle Finanzierungsformen
- 5.1.2.1 Leasing
- 5.1.2.2 Asset Backed Securities
- 5.1.1 Rechtsform-Einkleidung der Gesellschafterfremdfinanzierung
- 5.2 Ausschüttungsgestaltung
- 5.2.1 Leistungsvergütungen anstelle von Ausschüttungen
- 5.2.2 Kapitalherabsetzung und Einlagerückgewähr
- 5.2.3 Dividenden-Stripping
- 5.2.4 Ballooning-Konzept
- 5.1 Vermeidung der Hinzurechnung der Fremdkapitalzinsen beim Gewerbeertrag
- 6 Zusammenfassende Würdigung
- Anhang
- Literaturverzeichnis
- Verzeichnis der Gesetze und Verwaltungsanweisungen
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit befasst sich mit den Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2001 auf die Finanzierungspolitik von Kapitalgesellschaften. Ziel ist es, die Auswirkungen der Reform auf verschiedene Finanzierungsformen zu analysieren und daraus Gestaltungsempfehlungen für Unternehmen abzuleiten.
- Analyse der Steuerwirkungen der Reform auf verschiedene Finanzierungsformen
- Bewertung der Finanzierungsneutralität nach der Reform
- Steuervorteil der Fremdfinanzierung
- Gestaltungsempfehlungen für die Finanzierungspolitik von Kapitalgesellschaften
- Zusammenfassende Würdigung der Ergebnisse
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in die Thematik der Diplomarbeit ein und erläutert den Aufbau der Arbeit sowie die zugrundeliegenden Annahmen. Im zweiten Kapitel werden die Grundzüge der Unternehmenssteuerreform 2001 dargestellt, wobei die Ziele der Reform, die Änderungen der Einkommensteuertarife und die Besteuerung von Kapitalgesellschaften und ihren Anteilseignern im Fokus stehen. Des Weiteren werden die Gegenfinanzierungsmaßnahmen der Reform beleuchtet.
Kapitel 3 analysiert die Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform auf wesentliche Finanzierungsformen. Dabei wird die Teilsteuerrechnung als Methode zur Erfassung von Steuerwirkungen vorgestellt. Die Analyse umfasst die Besteuerung bei offener Selbstfinanzierung, Einlagen- und Beteiligungsfinanzierung, Gesellschafterfremdfinanzierung sowie weitere Innenfinanzierungsmöglichkeiten.
Kapitel 4 befasst sich mit Finanzierungsentscheidungen unter dem Einfluss der Steuerreform. Es werden die Entscheidung über die Aufnahme von Fremdkapital, der Steuervorteil der Fremdfinanzierung und die Ausschüttungspolitik im Kontext der Reform analysiert.
Kapitel 5 bietet Gestaltungsempfehlungen für die Finanzierungspolitik von Kapitalgesellschaften. Es werden Möglichkeiten zur Vermeidung der Hinzurechnung der Fremdkapitalzinsen beim Gewerbeertrag sowie zur Gestaltung der Ausschüttungspolitik aufgezeigt.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Unternehmenssteuerreform 2001, Finanzierungspolitik, Kapitalgesellschaften, Selbstfinanzierung, Beteiligungsfinanzierung, Gesellschafterfremdfinanzierung, Steuervorteil, Ausschüttungspolitik, Gestaltungsempfehlungen und Steuerwirkungen.
- Quote paper
- Verena Kaden (Author), 2002, Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2001 auf die Finanzierungspolitik von Kapitalgesellschaften, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/185782
