Corporate Social Responsibility als Kriterium bei der Kreditvergabe

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III. Tabellenverzeichnis

Tab. 1: Bilanzkennzahlen als quantitative Rating-Kriterien .............................. 10 Tab. 2: Qualitative Rating-Kriterien .................................................................. 11 Tab. 3: CSR-Maßnahmen gegliedert nach Stakeholdern................................. 21 Tab. 4: Anforderungen an mikroökonomische Sozialindikatoren...................... 47

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1 Einleitung

Sowohl in der ökonomischen Theorie als auch in der Wirtschaftspraxis zeigt sich die Tendenz, Unternehmen nicht nur als primär ökonomische sondern auch als in Wechselwirkung mit der Gesellschaft und der Umwelt stehende, soziale Systeme aufzufassen, an die seitens der Gesellschaft die Forderung herangetragen wird, sich gesamtwohlfahrtsmaximierend zu verhalten. Zu einem solchen Verhalten zählen unternehmerische Handlungen, die den Wertpräferenzen der Gesellschaft im Allgemeinen und der Stakeholder eines Unternehmens im Besonderen entsprechen und durch die vermieden wird, dass soziale Kosten auf die Allgemeinheit überwälzt anstatt vom Verursacher getragen werden. Im Gegenzug gilt es, die Leistungen solcher, sich in diesem Sinne verhaltender Unternehmen entsprechend zu würdigen und zu honorieren. Banken kommt in ihrer Funktion als Finanzintermediäre diesbezüglich eine wichtige Rolle zu. Spätestens seit Basel II sind sie dazu angehalten, Kredite nach risikorelevanten Kriterien zu vergeben. Daher müssen sie sich dazu in die Lage versetzen, die Eigenkapitalanforderungen von Basel II ebenso wie die Anlagepräferenzen der Einleger zu erfüllen. Hinzukommt, dass Banken als Dienstleistungsunternehmen ihrerseits den gesellschaftlichen Normen entsprechen und Verantwortung für ihre Entscheidungen und Handlungen übernehmen müssen, um durch die dadurch erzielbaren Verbesserungen ihrer Reputation und ihres gesellschaftlichen Images konkurrenzfähig zu bleiben. Jene Unternehmen, die soziale Verantwortung für ihr Handeln übernehmen und dadurch ihren Unternehmenserfolg nachhaltig zu verbessern trachten, weisen ein Merkmal auf, das Banken bei der Beurteilung der Kreditwürdigkeit ihrer Firmenkunden zusätzlich zu den bereits verwendeten Beurteilungskriterien einsetzen können. Damit haben sie die Möglichkeit, die Bonität ihrer Firmenkunden vollständiger und wahrheitsgetreuer zu beurteilen, aktuelle und potentielle Risiken konkreter zu identifizieren und sich gegen diese effizienter abzusichern.

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Corporate Social Responsibility (CSR) ist ein Konzept, das dem Merkmal der gesellschaftlichen Verantwortungsübernahme durch Unternehmen einen Namen gibt. Dieses Konzept soll in der vorliegenden Arbeit einerseits daraufhin überprüft werden, inwiefern es zur Risikominimierung in den Kreditportfolios einer Bank geeignet ist, und andererseits, ob seitens der Banken nicht nur eine soziale Verpflichtung sondern auch eine ökonomische Notwendigkeit darin besteht, ihre Rating-Verfahren um CSR-relevante Maßgrößen zu erweitern.

1.1 Problemstellung

Die Integration der Corporate Social Responsibility (CSR) in die internen Rating-Verfahren von Banken als zu beurteilendes Unternehmensmerkmal beeinflusst die Kreditkonditionierung und damit die Ansprüche des Kreditgebers gegenüber dem Kreditnehmer, die im engsten Sinne in der termingerechten Bezahlung der Kredittilgung und -zinsen bestehen. Da die Disziplin des Kreditnehmers bzgl. der von ihm zu leistenden Rückzahlungen i. d. R. von seiner Vermögenslage abhängt, die für den Kreditgeber exogen gegeben und dementsprechend unbeeinflussbar ist, besteht für letzteren das Risiko, dass seine Forderungen nicht zur Gänze befriedigt werden, wenn der Kreditnehmer ausfällt. Um sich gegen das Kreditausfallsrisiko abzusichern, muss sich eine Bank ein umfassendes Bild von den zukünftigen Vertragspartnern ihrer Kreditgeschäfte machen. Wie bereits erwähnt, kann ein solches Bild durch die Erhebung des Ausmaßes gesellschaftlicher Verantwortungsübernahme eines Unternehmens ergänzt und abgerundet werden. Daraus leitet sich die erste Problemstellung ab, die in dieser Arbeit behandelt werden soll. Sie besteht in der Frage, inwiefern CSR als ein potentielles Merkmal eines Kreditnehmers zur verbesserten Beurteilung seiner Kreditwürdigkeit beiträgt bzw. zur Reduktion seines Kreditausfallsrisikos geeignet ist. Obwohl das Konzept der CSR schon in den 1970er Jahren theoretisch diskutiert und weiterentwickelt wurde, mangelte es in der Kreditwirtschaft bisher an dessen praktischer Umsetzung. Diese scheiterte vor allem an der Quantifizierung von Maßnahmen, die zur Förderung der gesellschaftlichen

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Wohlfahrt unentgeltlich gesetzt werden und daher über keinen Preis bewertet werden können. Darin besteht das zweite Problem, das in dieser Arbeit behandelt und in die folgenden zwei Subprobleme unterteilt wird: Zum einen wird die asymmetrische Informationsverteilung zwischen der Bank und ihren Firmenkunden problematisiert, da die Aussagekraft der Messergebnisse von CSR-Maßnahmen nicht nur in Abhängigkeit vom zur Verfügung stehenden Rating-Instrumentarium sondern auch von der jeweiligen Ausgestaltung der Geschäftsbeziehung zu sehen ist. Zum anderen wird auf die konkrete Bewertung CSR-relevanter Tätigkeiten und Eigenschaften eines kreditantragstellenden

Unternehmens eingegangen. Wie können der Erfolg und die Kosten von CSR-Initiativen gemessen werden? Welche Indikatoren stehen zur Messung zur Auswahl und wie (leicht) können diese in ein Rating-Verfahren eingebunden werden? Wie sollen die Ausprägungen der Indikatoren zu einem Gesamturteil aggregiert und zu diesem Zweck gewichtet werden?

1.2 Zielsetzung

Das Ziel bezüglich der gestellten Aufgabe, den Einfluss der CSR auf die Bonität des Kreditnehmers nachzuweisen, besteht darin, aufzuzeigen, wie der finanzielle Erfolg eines Unternehmens mit Maßnahmen der CSR im Einzelnen zusammenhängt und durch letztere erhöht werden kann. Nur wenn dieser Nachweis gelingt, kann ökonomisch begründet werden, dass CSR das Kreditausfallsrisiko reduziert und demzufolge Unternehmen in CSR investieren und Banken ihr Rating-Instrumentarium um CSR-relevante Beurteilungsgrößen erweitern sollen. Die vorliegende Arbeit beschränkt sich demnach auf die Untersuchung der Auswirkungen von CSR auf den Unternehmenserfolg der Kreditnehmer einer Bank. Ein erklärtes Nichtziel ist, die Auswirkungen von CSR-Aktivitäten auf das Risikomanagement und den Unternehmenserfolg der Bank selbst aufzuzeigen.

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Die Lösung für das Problem der Integration der CSR in die internen Rating-Verfahren der Banken ist die Identifizierung sowohl von quantitativen als auch qualitativen Messindikatoren und Kennzahlen zur Bewertung der Auswirkungen von CSR auf den Unternehmenserfolg. Diese sollten universal auf jeden Prozess, auf jedes Unternehmen und auf jede Branche anwendbar sein. Darüber hinaus sollten sie einen hohen Standardisierungsgrad und eine dementsprechend einfache Vergleichbarkeit bieten. Des weiteren sollten sie dazu beitragen, objektiv die Frage beantworten zu können, in welchem Ausmaß Firmenkunden davon profitieren, dass sie das CSR-Konzept anwenden. Zusammenfassend soll noch einmal ein Überblick über die verfolgten Ziele gegeben werden. Die Ziele sind

1. die Darstellung der CSR als Werttreiber für den Unternehmenserfolg eines Kreditnehmers hinsichtlich geeigneter Wettbewerbsstrategien; 2. die Integration der CSR in die internen Rating-Verfahren von Banken hinsichtlich

2.a. der asymmetrischen Informationsverteilung zwischen Kreditgeber und Kreditnehmer;

2.b. der zur Quantifizierung von CSR-Initiativen geeigneten Indikatoren und deren Gewichtung.

1.3 Methodik und Vorgehensweise

Nach der nunmehr erfolgten Einführung in die Problemstellung und Zielsetzung dieser Arbeit soll im zweiten Kapitel der Begriff des Ratings erläutert werden. Dabei wird sowohl allgemein auf Ratings als auch auf den Unterschied zwischen Ratings und Kreditwürdigkeitsprüfungen im herkömmlichen Sinne eingegangen, der mit einer Gegenüberstellung entsprechender Kreditwürdigkeitsprüfungs- bzw. Rating-Kriterien verdeutlicht wird. Danach werden bankinterne Rating-Verfahren und ihre Bedeutung in Zusammenhang mit Basel II behandelt.

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2 Rating

In diesem Kapitel werden zum einen Ratings beschrieben und den Instrumenten der herkömmlichen Kreditwürdigkeitsprüfungen gegenübergestellt (vgl. Kap. 2.1). Diese bestehen insbesondere darin, dass Ratings neben quantitativen vermehrt auch auf qualitativen Faktoren aufbauen. Zum anderen wird auf die Bedeutung von Ratings im Zusammenhang mit Basel II und dem Risikomanagement von Kreditinstituten eingegangen (vgl. Kap. 2.2). Es wird aufgezeigt, dass Ratings Banken die Möglichkeiten bieten, eine wesentliche Aufgabe von Basel II erfüllen zu können: die differenzierte Erfassung von Risiken in Abhängigkeit von der Bonität.

2.1 Allgemein

Bei einem Rating handelt es sich um ein standardisiertes Verfahren, mit dem die momentane und zukünftige Fähigkeit eines Unternehmens bewertet wird, seine finanziellen Verpflichtungen jederzeit erfüllen zu können ⁶ . „In ein Rating fließen sowohl quantitative als auch qualitative Faktoren ein, die für die Bewertung gewichtet, verknüpft und zu einer abschließenden Kennzahl verdichtet werden. Der Unterschied gegenüber der traditionellen, meist bilanzorientierten Kreditwürdigkeitsprüfung liegt in der stärkeren Gewichtung der qualitativen Aspekte sowie der Zukunftsbezogenheit“ ⁷ .

Das primäre Ziel des Einsatzes von Rating-Verfahren zur Beurteilung der Kreditwürdigkeit besteht darin, mögliche Ausfälle vorhersehen, prognostizieren und bewerten zu können, um sich im Vorhinein dagegen abzusichern. Die Ziele von Ratings im Einzelnen umfassen ⁸ :

⁶ vgl. o. V. (Bank Austria Creditanstalt AG, 2003), S. 19

⁷ Winkeljohann, Hölscher (2001), S. 553

⁸ vgl. Grunwald (2001), S. 138

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2.2 Basel II

Die Konsultationspapiere des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht sehen eine grundlegende Änderung der Eigenkapitalunterlegung für Kreditrisiken bei Banken vor. Seit Basel I bzw. dem Akkord 1988 sind an Unternehmen vergebene Kredite von den Banken pauschal mit acht Prozent ihrer risikogewichteten Aktiva durch Eigenkapital zu unterlegen. Demgegenüber strebt Basel II eine risikogerechtere Formulierung der Eigenkapital-anforderungen an, die anhand externer oder bankinterner Ratings (Internal Ratings-Based Approach, IRB) ermittelt werden können. Beim Standardansatz werden den Krediten Risikogewichte zugeordnet, die auf der Einschätzung externer Rating-Agenturen beruhen, während beim IRB-Ansatz die Anwendung bankinterner Rating-Systeme zur Berechnung der Eigenkapitalunterlegung vorgesehen ist ¹¹ .

Abb. 1: Die 3 Säulen von Basel II

Quelle: Schwaiger (2002), S. 3

Basel II ist auf den drei, in Abbildung 1 dargestellten Säulen aufgebaut: die Mindesteigenkapitalanforderungen, ein Überprüfungsverfahren der bankinternen Risikorechnung und Offenlegungsvorschriften. Die beiden letzten Säulen sollen Banken anregen, ihr Risikomanagement laufend weiter- ¹¹ vgl.Paul, Stein, Kaltofen (2002), S. 533