Im Rahmen dieser Praxislaborarbeit sollen die verschiedenen Finanzierungsmöglichkeiten für nicht börsennotierte Unternehmen sowie deren Auswirkung auf den unternehmerischen Erfolg aufgezeigt werden.
Ein Großteil der nicht börsennotierten Unternehmen sind mittelständische Unternehmen. Daher konzentriert sich diese Praxislaborarbeit speziell auf mittelständische deutsche Unternehmen. Dabei soll in der Untersuchung insbesondere der Einfluss auf das Rating des untersuchten Unternehmens dargestellt werden, sowie hieraus resultierende Änderungen der Finanzierungskosten für Folgeinvestitionen aufgezeigt werden. Je nach Art und Weise wie das Unternehmen die Finanzierung durchführen wird, ergeben sich unterschiedliche Einflüsse auf das Unternehmensrating. Im Sinne der Unternehmensplanung und Kostenreduktion sollte das Unternehmen die Finanzierungsalternative wählen, welche mögliche Folgeinvestitionen am wenigsten durch hohe Finanzierungskosten belastet. Darüber hinaus soll auch auf die Bilanzierung nach dem HGB und auf eventuelle Besonderheiten beim Erstellen der Steuerbilanz eingegangen werden.
In Folge eines erschwerten Kreditzugangs durch die Einführung von Basel II zum 01.01.2007 werden Alternativen zum klassischen Bankkredit an Bedeutung zunehmen. Die vorliegende Praxislaborarbeit verfolgt das Ziel, die wichtigsten Instrumente alternativer Finanzierungsformen vorzustellen und deren Eignung für mittelständische Unternehmen zu erörtern. Dabei soll auch eine Gegenüberstellung spezifischer Vor- und Nachteile der einzelnen Instrumente erfolgen.
Für ein Unternehmensrating unter Basel II ist insbesondere die Frage von Bedeutung, wie mit den später vorgestellten Finanzierungsoptionen positive Wirkungen in der Bilanzstruktur erzielt werden können, die zur Stärkung der Eigenkapitalbasis des zukünftigen Kreditzugangs beitragen können.
Den deutschen Mittelstand quälen Finanzierungssorgen. Der konventionelle Finanzierungsweg über Bankkredite wird schwieriger, denn die Kreditwirtschaft reagiert auf den weiterhin steigenden Kostendruck, indem sie vielfach die Konditionen für bonitätsschwache Kreditnehmer verschlechtert. Basel II - wonach die seit dem 01.01.2007 gültige Neuregelung der Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute eine risikogewichtete Unterlegung von Unternehmenskrediten fordert - wird diese Entwicklung weiter verstärken.
Die schwerpunktmäßig auf Bankkredite ausgerichtete Unternehmensfinanzierung steht vor einem Umbruch, der die Unternehmen vor große Herausforderungen stellt. Ein zentrales Problem auf Seiten des deutschen Mittelstands ist die sehr geringe Eigenkapitalquote. Darüber hinaus sind oft auch beleihungsfähige Sicherheiten nur in geringem Maße vorhanden. Beides schlägt bei der Bonitätsbeurteilung durch die Bank, dem Rating, negativ zu Buche und kann den gewünschten Kredit verteuern. Ungeachtet dieser Tatsache messen viele mittelständische Unternehmen den vorhandenen Alternativen zum Bankkredit noch wenig Bedeutung bei. Vielfach sind die bestehenden Instrumente oder deren konkrete Anwendungsvoraussetzungen dem Mittelstand zu wenig bekannt. Chancen einer ausgewogeneren Finanzierungsstruktur in den Unternehmen bleiben daher oftmals ungenutzt.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Zielsetzung dieser Praxislaborarbeit
- 2. Der Begriff der Finanzierung
- 3. Definition des Mittelstandes
- 4. Veränderungen der Finanzierungsmöglichkeiten des Mittelstandes durch Basel II
- 4.1. Der Standardansatz
- 4.2. Der IRB-Ansatz
- 5. Rating und dessen Einfluss auf die Finanzierungskosten
- 5.1. Externes oder internes Rating
- 5.2. Was und wie wird bewertet
- 6. Grundsätzliche Finanzierungsmöglichkeiten für mittelständige Unternehmen
- 6.1. Bankkredit
- 6.1.1. Vorteile des Bankkredits
- 6.1.2. Nachteile des Bankkredits
- 6.2. Finanzierung durch Leasing
- 6.2.1. Vorteile des Leasing
- 6.2.2. Nachteile des Leasing
- 6.3. Private Equity
- 6.3.1. Vorteile von Private Equity
- 6.3.2. Nachteile von Private Equity
- 6.4. Mezzanine-Kapital
- 6.4.1. Vorteile von Mezzanine-Kapital
- 6.4.2. Nachteile von Mezzanine-Kapital
- 6.5. Factoring
- 6.5.1. Vorteile des Factoring
- 6.5.2. Nachteile des Factoring
- 6.6. Forfaitierung
- 6.6.1. Vorteile der Forfaitierung
- 6.6.2. Nachteile der Forfaitierung
- 6.7. Asset-Backed Securities
- 6.7.1. Vorteile von ABS
- 6.7.2. Nachteile von ABS
- 6.1. Bankkredit
- 7. Untersuchung der Auswirkungen ausgewählter Finanzierungsarten im Rahmen einer Fallstudie
- 7.1. Vorstellung der Musterunternehmen
- 7.1.1. Das Z-Score-Modell nach Altman
- 7.1.2. Ermittlung der Ausgangsratings für die Musterunternehmen
- 7.2. Auswirkungen bei Leasing-Finanzierungen
- 7.3. Auswirkungen bei der klassischen Kreditfinanzierung
- 7.4. Auswirkungen durch Private Equity-Finanzierungen
- 7.5. Auswirkungen bei Mezzanine-Finanzierungen
- 7.1. Vorstellung der Musterunternehmen
- 8. Zusammenfassung der Untersuchungsergebnisse
- 8.1. Einfluss auf das Z-Score-Modell nach Altman
- 8.2. Der Einfluss auf wichtige Bilanzkennzahlen
- 9. Fazit und Ausblick auf innovative Neuerungen der Mittelstandsfinanzierung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht die Finanzierungsmöglichkeiten nicht börsennotierter Unternehmen, insbesondere mittelständischer Betriebe, und deren Auswirkungen auf den geschäftlichen Erfolg. Im Fokus steht der Einfluss verschiedener Finanzierungsarten auf das Unternehmensrating und die resultierenden Finanzierungskosten.
- Finanzierungsmöglichkeiten für mittelständische Unternehmen
- Einfluss von Basel II auf die Mittelstandsfinanzierung
- Bedeutung des Ratings für die Finanzierungskosten
- Auswirkungen verschiedener Finanzierungsarten auf das Unternehmensrating
- Fallstudie zur Analyse der Auswirkungen ausgewählter Finanzierungsarten
Zusammenfassung der Kapitel
1. Zielsetzung dieser Praxislaborarbeit: Diese Einleitung beschreibt den Zweck der Arbeit: die Untersuchung des Einflusses verschiedener Finanzierungsarten auf das Rating und die Finanzierungskosten nicht börsennotierter Unternehmen, insbesondere des Mittelstandes. Sie definiert den Umfang der Analyse und legt den methodischen Ansatz fest.
2. Der Begriff der Finanzierung: Dieses Kapitel beleuchtet den umfassenden Begriff der Finanzierung, seine verschiedenen Facetten und seine zentrale Rolle im unternehmerischen Kontext. Es legt die theoretischen Grundlagen für die nachfolgenden Analysen.
3. Definition des Mittelstandes: Hier wird der Mittelstand präzise definiert, wobei verschiedene Kriterien und Abgrenzungen zu anderen Unternehmensgrößen berücksichtigt werden. Dies bildet die Grundlage für die fokussierte Untersuchung der Finanzierungsmöglichkeiten dieser spezifischen Unternehmensgruppe.
4. Veränderungen der Finanzierungsmöglichkeiten des Mittelstandes durch Basel II: Dieses Kapitel analysiert die Auswirkungen der Basel II-Regulierung auf die Finanzierungsmöglichkeiten des Mittelstandes. Es vergleicht den Standardansatz und den IRB-Ansatz und untersucht deren Konsequenzen für die Kreditvergabe.
5. Rating und dessen Einfluss auf die Finanzierungskosten: Der Einfluss des Ratings auf die Finanzierungskosten wird detailliert dargestellt. Die Unterscheidung zwischen externem und internem Rating wird erläutert und deren jeweilige Auswirkungen auf die Kreditkonditionen werden analysiert.
6. Grundsätzliche Finanzierungsmöglichkeiten für mittelständige Unternehmen: Dieses Kapitel bietet eine umfassende Übersicht über verschiedene Finanzierungsarten für mittelständische Unternehmen, einschließlich Bankkredit, Leasing, Private Equity, Mezzanine-Kapital, Factoring, Forfaitierung und Asset-Backed Securities. Für jede Finanzierungsart werden Vor- und Nachteile ausführlich diskutiert.
7. Untersuchung der Auswirkungen ausgewählter Finanzierungsarten im Rahmen einer Fallstudie: Dieses Kapitel präsentiert eine Fallstudie, die die Auswirkungen von Leasing-, Kredit-, Private Equity- und Mezzanine-Finanzierungen auf das Unternehmensrating und die Bilanzkennzahlen untersucht. Es werden verschiedene Szenarien betrachtet und deren Auswirkungen analysiert, um ein umfassendes Bild zu erhalten.
Schlüsselwörter
Mittelstandsfinanzierung, Basel II, Rating, Finanzierungskosten, Bankkredit, Leasing, Private Equity, Mezzanine-Kapital, Factoring, Forfaitierung, Asset-Backed Securities, Z-Score-Modell, Fallstudie, Bilanzkennzahlen.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Praxislaborarbeit: Mittelstandsfinanzierung
Was ist der Gegenstand dieser Praxislaborarbeit?
Die Arbeit untersucht die Finanzierungsmöglichkeiten von nicht börsennotierten Unternehmen, insbesondere mittelständischer Betriebe, und deren Auswirkungen auf den wirtschaftlichen Erfolg. Im Fokus steht der Einfluss verschiedener Finanzierungsarten auf das Unternehmensrating und die resultierenden Finanzierungskosten.
Welche Finanzierungsarten werden behandelt?
Die Arbeit behandelt eine breite Palette von Finanzierungsarten, darunter Bankkredite, Leasing, Private Equity, Mezzanine-Kapital, Factoring, Forfaitierung und Asset-Backed Securities. Für jede Finanzierungsart werden Vor- und Nachteile detailliert analysiert.
Welche Rolle spielt Basel II in dieser Arbeit?
Die Arbeit analysiert die Auswirkungen der Basel II-Regulierung auf die Finanzierungsmöglichkeiten des Mittelstandes. Der Vergleich des Standardansatzes und des IRB-Ansatzes zeigt die Konsequenzen für die Kreditvergabe auf.
Wie wird das Rating in die Analyse einbezogen?
Das Rating spielt eine zentrale Rolle, da es einen erheblichen Einfluss auf die Finanzierungskosten hat. Die Arbeit untersucht den Unterschied zwischen externem und internem Rating und deren Auswirkungen auf die Kreditkonditionen. Es wird auch gezeigt, wie sich verschiedene Finanzierungsarten auf das Unternehmensrating auswirken.
Welche Methode wird zur Analyse verwendet?
Die Arbeit verwendet eine Fallstudie, um die Auswirkungen ausgewählter Finanzierungsarten (Leasing, Kredit, Private Equity, Mezzanine-Finanzierung) auf das Unternehmensrating und die Bilanzkennzahlen zu untersuchen. Das Z-Score-Modell nach Altman wird zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit der untersuchten Unternehmen eingesetzt.
Welche Schlüsselbegriffe sind relevant für diese Arbeit?
Wichtige Schlüsselbegriffe sind Mittelstandsfinanzierung, Basel II, Rating, Finanzierungskosten, Bankkredit, Leasing, Private Equity, Mezzanine-Kapital, Factoring, Forfaitierung, Asset-Backed Securities, Z-Score-Modell, Fallstudie und Bilanzkennzahlen.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in neun Kapitel: Zielsetzung, Begriff der Finanzierung, Definition des Mittelstandes, Auswirkungen von Basel II, Rating und Finanzierungskosten, Finanzierungsarten für mittelständische Unternehmen, Fallstudie, Zusammenfassung der Ergebnisse und Fazit mit Ausblick.
Was ist das Ziel der Fallstudie?
Die Fallstudie analysiert die Auswirkungen verschiedener Finanzierungsarten auf ausgewählte Musterunternehmen. Sie untersucht den Einfluss auf das Z-Score-Modell nach Altman und wichtige Bilanzkennzahlen.
Welche Schlussfolgerungen werden gezogen?
Die Arbeit fasst die Untersuchungsergebnisse zusammen und zieht Schlussfolgerungen über den Einfluss der untersuchten Finanzierungsarten auf das Rating und die Finanzierungskosten mittelständischer Unternehmen. Sie gibt auch einen Ausblick auf innovative Neuerungen in der Mittelstandsfinanzierung.
Für wen ist diese Arbeit relevant?
Diese Arbeit ist relevant für Wissenschaftler, Studenten, Praktiker im Finanzwesen und alle, die sich für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen interessieren.
- Quote paper
- Manfred Waldrich (Author), Sascha Meißner (Author), 2007, Finanzierungsmöglichkeiten für nicht börsennotierte Unternehmen und deren Auswirkungen auf den geschäftlichen Erfolg , Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/186692
