Eine Wertsicherungsstrategie soll den Investor vor Wertverlusten seines Portfolios unter einen vorher definierten Mindestportfoliowert („Floor“) bei fallenden Märkten schützen (downside protection) und gleichzeitig eine Beteiligung an steigenden Märkten ermöglichen (upside participation).
Ziel dieser Arbeit ist die Vorstellung der Wertsicherungsstrategie „Constant-Proportion-Portfolio-Insurance“ (CPPI). Beginnend in Kapitel 2 werden zwei Kategorien von existierenden Wertsicherungsstrategien vorgestellt, gefolgt von Kapitel 3 mit der Erläuterung der CPPI Strategie sowie der praktischen Anwendung an einem Beispiel.
Inhaltsverzeichnis
- 1. EINFÜHRUNG
- 2. KATEGORISIERUNG VON WERTSICHERUNGSSTRATEGIEN
- 2.1. Statische Wertsicherungsstrategien
- 2.2. Dynamische Wertsicherungsstrategien
- 3. DIE CONSTANT-PROPORTION-PORTFOLIO-INSURANCE (CPPI)
- 3.1. Strategie und Funktionsweise der CPPI
- 3.2. Performance der CPPI-Strategie an einem Beispiel
- 4. FAZIT UND AUSBLICK
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Seminararbeit befasst sich mit der dynamischen Wertsicherungsstrategie „Constant-Proportion-Portfolio-Insurance“ (CPPI). Ziel ist es, die Funktionsweise der CPPI-Strategie zu erläutern und ihre Performance anhand eines Beispiels zu analysieren. Die Arbeit gliedert sich in vier Kapitel, die sich mit der Einführung in das Thema, der Kategorisierung von Wertsicherungsstrategien, der detaillierten Darstellung der CPPI-Strategie und schließlich mit einem Fazit und Ausblick befassen.
- Vorstellung der Wertsicherungsstrategie „Constant-Proportion-Portfolio-Insurance“ (CPPI)
- Kategorisierung von Wertsicherungsstrategien in statische und dynamische Strategien
- Erläuterung der Funktionsweise der CPPI-Strategie
- Analyse der Performance der CPPI-Strategie an einem Beispiel
- Fazit und Ausblick auf die Anwendung der CPPI-Strategie in der Praxis
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in das Thema der Wertsicherungsstrategien ein und erläutert die Notwendigkeit eines anpassungsfähigen Portfolios und Risikomanagements in Zeiten von außergewöhnlichen Kursverlusten. Es wird die asymmetrische Renditeverteilung eines wertgesicherten Portfolios im Vergleich zu einem nicht wertgesicherten Portfolio dargestellt.
Kapitel 2 befasst sich mit der Kategorisierung von Wertsicherungsstrategien. Es werden zwei Kategorien vorgestellt: statische und dynamische Wertsicherungsstrategien. Statische Strategien zeichnen sich durch eine unveränderte Portfoliostruktur während der Anlagedauer aus, während dynamische Strategien eine wiederholte Anpassung der Portfoliostruktur an die Marktveränderungen vorsehen.
Kapitel 3 widmet sich der Constant-Proportion-Portfolio-Insurance (CPPI) als einer dynamischen Wertsicherungsstrategie. Es werden die Strategie und Funktionsweise der CPPI erläutert, wobei der Fokus auf der kontinuierlichen Anpassung des Portfolios an die Marktverhältnisse liegt. Die Performance der CPPI-Strategie wird anhand eines Beispiels analysiert, um die Auswirkungen der Strategie auf die Rendite und das Risiko des Portfolios zu verdeutlichen.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die dynamische Wertsicherungsstrategie, Constant-Proportion-Portfolio-Insurance (CPPI), Portfolio Insurance, statische und dynamische Wertsicherungsstrategien, Renditeverteilung, Risiko Management, Portfoliostruktur, Marktveränderungen, Performanceanalyse und Anwendung in der Praxis.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Ziel einer Wertsicherungsstrategie?
Das Ziel ist es, ein Portfolio vor Verlusten unter einen definierten Mindestwert („Floor“) zu schützen und gleichzeitig an Kursgewinnen am Markt teilzuhaben.
Was bedeutet CPPI (Constant-Proportion-Portfolio-Insurance)?
CPPI ist eine dynamische Strategie, bei der das Vermögen zwischen einer risikoreichen Anlage (z.B. Aktien) und einer sicheren Anlage (z.B. Renten) je nach Marktentwicklung umgeschichtet wird.
Was ist der Unterschied zwischen statischen und dynamischen Strategien?
Statische Strategien behalten ihre Struktur während der Laufzeit bei, während dynamische Strategien wie CPPI das Portfolio laufend an Marktveränderungen anpassen.
Wie funktioniert die Umschichtung bei der CPPI-Strategie?
Steigt der Portfoliowert über den Floor, wird der Anteil der risikoreichen Anlage erhöht. Sinkt der Wert Richtung Floor, wird in die sichere Anlage umgeschichtet, um das Kapital zu schützen.
Was versteht man unter dem Begriff „Floor“?
Der Floor ist der vom Investor festgelegte Mindestbetrag, den das Portfolio am Ende der Laufzeit oder zu jedem Zeitpunkt nicht unterschreiten soll.
Welche Rolle spielt das Risikomanagement bei CPPI?
Das Risikomanagement sorgt durch die asymmetrische Renditeverteilung dafür, dass extreme Kursverluste vermieden werden, während Aufwärtstrends für Gewinne genutzt werden können.
- Quote paper
- Daniel Wagenknecht (Author), 2011, Die dynamische Wertsicherungsstrategie „Constant-Proportion-Portfolio-Insurance“, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/187818
