Indirekte Immobilienanlagen werden zur Diversifikation des Portfolios von institutionellen Investoren sowie vermögenden Privatanlegern nachgefragt. Zahlreiche Untersuchungen bestätigen, dass sich durch die Aufnahme von Immobilientiteln in ein diversifiziertes Aktien- und Anleihenportfolio höhere risikoadjustierte Renditen erzielen lassen.
Eine erfolgreiche Diversifikation des Portfolios bestimmt sich in der Realität jedoch nicht nach den Vergangenheitswerten. Der Erfolg zeigt sich vielmehr erst durch Entwicklungen der Zukunft. Die zukunftsorientierte Erfolgsmessung verlangt daher nach zukunftsbezogenen prognostizierten Kennzahlen.
Die hohe Bedeutung von Prognosen, insbesondere für die Immobilienwirtschaft, lässt sich statistisch belegen. In einer Umfrage unter institutionellen Immobilieninvestoren belegte das Forschungsgebiet der „Prognosemethoden für Märkte, Mieten und Renditen“ unter den spezifischen Forschungsschwerpunkten der Immobilienökonomie Platz 1.
Insbesondere institutionelle und private Investoren sind an Prognosemodellen für Immobilienanlage¬produkte interessiert. Im Moment ist für das Produkt der offenen Immobilienfonds kein Modell zur Renditeprognose vorhanden. Vor dem Hintergrund der steigenden Bedeutung von Immobilienanlagen in der Asset Allokation stellt sich die Frage, was die offenen Immobilienfonds unter Renditegesichtspunkten im Portfolio der Anleger zukünftig beitragen können. Die vorliegende Arbeit hat die Aufgabe die bestehende Lücke zu schließen.
Ziel dieser Arbeit ist es, einen Modellansatz zur Prognose von Renditen von offenen Immobilienfonds zu entwickeln.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung und Ziel
- Gang der Untersuchung
- Definitionen und Abgrenzungen der jeweiligen Begriffe
- Der Begriff der Immobilie
- Eigenschaften von Immobilien
- Offene Immobilienfonds
- Struktur und Funktionsweise
- Marktentwicklung
- Bewertung innerhalb offener Immobilienfonds
- Kritische Betrachtung
- Prognosemodelle und ihre Grenzen
- Grundlagen von Prognosemodellen
- Klassifikation der Methoden
- Quantitative Methoden
- Qualitative Methoden
- Empirische Erkenntnisse
- Entwicklung eines Prognosemodells für offene Immobilienfonds
- Auswahl des Prognosemodells
- Umsetzung des Prognosemodells
- Modellformulierung
- Aufbereitung der Daten
- Schätzung der Regressionsfunktion
- Eignung des Indikatorenmodells zur Prognose
- Beurteilung der Datenqualität
- Beurteilung des Ablaufs zur Datenanalyse
- Prüfung der Regressionsfunktion
- Prüfung der Regressionskoeffizienten
- Prüfung der Modellprämissen
- Abschließende Bewertung des Prognosemodells
- Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Bachelorarbeit befasst sich mit der Entwicklung eines Prognosemodells für die Rendite von offenen Immobilienfonds. Das Ziel der Arbeit ist es, ein Modell zu entwickeln, das die zukünftige Entwicklung der Renditen von offenen Immobilienfonds anhand relevanter Einflussfaktoren vorhersagen kann.
- Definition und Abgrenzung des Begriffs "offener Immobilienfonds"
- Analyse der Marktentwicklung von offenen Immobilienfonds
- Bewertung von Immobilien innerhalb offener Immobilienfonds
- Entwicklung und Beurteilung eines Prognosemodells für die Rendite offener Immobilienfonds
- Beurteilung der Eignung des entwickelten Prognosemodells
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung führt in die Problemstellung ein und definiert die Ziele der Arbeit. Kapitel 2 befasst sich mit der Definition und Abgrenzung des Begriffs der Immobilie sowie den Eigenschaften von Immobilien. In Kapitel 3 werden offene Immobilienfonds im Detail betrachtet, einschließlich ihrer Struktur, Funktionsweise, Marktentwicklung und Bewertung. Kapitel 4 widmet sich den Grundlagen und verschiedenen Methoden von Prognosemodellen, sowie empirischen Erkenntnissen aus der Literatur. In Kapitel 5 wird ein Prognosemodell für offene Immobilienfonds entwickelt, wobei die Auswahl des Modells, die Modellformulierung, die Aufbereitung der Daten und die Schätzung der Regressionsfunktion dargestellt werden. Kapitel 6 befasst sich mit der Beurteilung des entwickelten Prognosemodells, einschließlich der Datenqualität, des Ablaufs der Datenanalyse, der Regressionsfunktion, der Regressionskoeffizienten und der Modellprämissen. Abschließend bietet die Zusammenfassung einen Überblick über die Ergebnisse der Arbeit und gibt einen Ausblick auf zukünftige Forschungsfragen.
Schlüsselwörter
Die Arbeit fokussiert auf die Themen offene Immobilienfonds, Renditeprognose, Prognosemodelle, quantitative Methoden, Regressionsanalyse, Datenanalyse, Immobilienmarkt, Marktentwicklung, Bewertung, Indikatoren, Einflussfaktoren.
- Arbeit zitieren
- Bachelor of Arts (B.A.) Oliver Lehmann (Autor:in), 2009, Renditeprognosen für indirekte Immobilieninvestments, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/199764
