Der Begriff des Hochfrequenzhandels beschreibt einen Prozess an den Börsen, bei dem Wertpapiere in sehr hoher Geschwindigkeit vollautomatisiert von einem Computer gehandelt werden. Im Bereich des Investmentbanking hat diese spezielle Art des Handels schon lange eine größere Bedeutung erlangt. Auch findet sich dieser Bereich immer häufiger in wissenschaftlichen Debatten wieder und ist in den letzten Jahren zudem immer stärker in den Focus der Medien und der Politik geraten. Dies liegt unter anderem daran, dass der Hochfrequenzhandel seit 2005 viele Marktanteile an den Börsen weltweit gewinnen konnte.
Der Vorteil des Hochfrequenzhandels liegt in der Erhöhung des Umsatzes di-verser Wertpapiere und Devisen, was zu einer Verbesserung der Liquidität führt. Großvolumige Handelsaufträge werden vom Hochfrequenzhandel absorbiert und können deshalb besser vom Markt aufgenommen werden. Hierdurch kann die Volatilität der Wertpapiere und Devisen verringert werden. Eine weltweite Vernetzung führt dazu, dass sich die Preise an den Börsen schneller und effektiver bilden können.
Da sich die Investmentbanken im Bereiche des Hochfrequenzhandels sehr intransparent verhalten, berichten viele Medien jedoch lediglich von den riskanten Seiten dieses Instrumentes. Seitens der Aufsichtsbehörden und der Politik sollen Regulierungsmaßnahmen ergriffen werden, welche den Hochfrequenzhandel massiv beeinträchtigen und somit auch seine Vorteile schwächen könnten. Dennoch erwarten Börsenexperten auf langfristige Sicht ein anhaltendes Wachstum des Hochfrequenzhandels.
Die vorliegende Untersuchung zeigt vor diesem Hintergrund die volkswirtschaftlichen Implikationen des Hochfrequenzhandels. Dabei werden die unterschiedlichen Positionen bei der Einschätzung dieses Phänomens kritisch beleuchtet und abschließend bewertend dargestellt.
Inhalt
Abstract
Abbildungsverzeichnis
1 Einleitung
2 Wertpapierhandel
2.1 Die Börse als Handelsplatz von Wertpapieren
2.2 Volkswirtschaftliche Bedeutung des Wertpapierhandels
2.3 Entwicklung und Automatisierung des Wertpapierhandels
3 Der Hochfrequenzhandel
3.1 Definition des Hochfrequenzhandels
3.2 Entwicklung des Hochfrequenzhandels
3.3 Erläuterung der Funktionsweise des Hochfrequenzhandels
3.4 Chancen des Hochfrequenzhandels
3.5 Risiken des Hochfrequenzhandels
4 Fazit
Literaturverzeichnis
Anhang
Questions fréquentes
Qu'est-ce que le trading à haute fréquence (THF) ?
C'est un processus boursier où des titres sont échangés à une vitesse extrême de manière entièrement automatisée par des ordinateurs.
Quels sont les avantages économiques du THF ?
Il améliore la liquidité du marché, augmente le volume des transactions et peut aider à réduire la volatilité des titres et des devises.
Quels sont les risques associés à cette pratique ?
Les critiques soulignent le manque de transparence des banques d'investissement et le risque d'instabilité systémique en cas de mouvements de marché imprévus.
Pourquoi le THF est-il au centre des débats politiques ?
En raison de sa croissance rapide depuis 2005 et de son opacité, les régulateurs envisagent des mesures qui pourraient limiter son impact.
Quel est le rôle de la bourse dans ce contexte ?
La bourse sert de place de marché où l'automatisation permet une formation des prix plus rapide et plus efficace à l'échelle mondiale.
Le trading à haute fréquence va-t-il continuer de croître ?
Malgré les projets de régulation, les experts s'attendent à une croissance continue de cette technologie à long terme.
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- Fabian Lassen (Autor:in), 2012, Volkswirtschaftliche Chancen und Risiken des Hochfrequenzhandels, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/203188
