Der Future-Handel mit Rohstoffen, also das Aushandeln von Preisen für zukünftige
Lieferungen von Rohstoffen, unter anderem von Agrarprodukten, wird seit Mitte des 18.
Jahrhunderts praktiziert. An den großen Warenterminbörsen gab es jedoch aufgrund mehrerer
Faktoren seit Beginn des 21. Jahrtausends enorme Veränderungen.
In dieser Arbeit soll geklärt werden, ob und inwiefern der Future-Handel mit Rohstoffen
einen Einfluss auf die Weltmarktpreise hat und was sich daraus für Schlüsse ziehen lassen.
Zudem soll der Frage nachgegangen werden, was für Auswirkungen der enorme Anstieg des
Weltmarktpreises von Getreide auf Menschen weltweit und insbesondere in
Niedrigeinkommensländern hat, in denen ein Großteil des Einkommens für Lebensmittel
ausgegeben wird. Dies wird am Beispiel von Kenia untersucht.
Auf einen Blick
- Note: 1,3
- Fallbeispiel Kenia zu den Auswirkungen steigender Getreidepreise
- Erörtert Positionslimits und den Commodities Exchange Act als Regulierungsansatz
- 14 Quellen im Literaturverzeichnis
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Hintergrund – der Future-Handel
2.1. Gegenwart
3. Folgen des Handels mit Rohstoff-Futures
3.1. Preissteigerung von Rohstoffen – Fokus Agrarprodukte
3.1.1. Auswirkungen der Preissteigerung von Agrarprodukten auf Niedrigeinkommensländer
3.1.2. Beispiel Kenia
4. Lösungsansätze
5. Fazit
Zielsetzung und Themen
Die Arbeit untersucht, ob und inwiefern der Handel mit Rohstoff-Futures die Weltmarktpreise beeinflusst und welche Folgen steigende Getreidepreise für Menschen in Niedrigeinkommensländern haben. Am Beispiel Kenias geht sie der Frage nach, ob das Handeln privater Akteure an Warenterminbörsen mit den Nahrungsmittelpreisen vor Ort und einer Verschärfung des Hungers zusammenhängen kann.
- Entstehung und Funktionsweise des Rohstoff-Future-Handels
- Spekulation, Deregulierung und außerbörslicher Handel
- Entwicklung der Weltmarktpreise für Agrarprodukte
- Ernährung und Lebensmittelkosten in Niedrigeinkommensländern
- Kenia als Fallbeispiel für die Folgen steigender Getreidepreise
- Regulierungsansätze für Rohstoffmärkte
Auszug aus dem Buch
2.1. Gegenwart
Aufgrund mehrerer Aspekte war der Future-Handel allerdings schon immer anfällig für Spekulationen. Margins decken, wie bereits beschrieben, nur einen geringen Prozentsatz des Preises der gesamten Handelsmenge ab. Der Future-Handel unterliegt daher einer starken Hebelwirkung. Das heißt, dass mit relativ geringem finanziellem Einsatz verhältnismäßig große Mengen an Future-Kontrakten gekauft werden können. Dies bedeutet, dass schon eine geringe Veränderung der Future-Preise prozentual viel größere Auswirkungen auf Gewinne und Verluste der Handelsteilnehmer haben kann (vgl. Stefanini 2006: 224).
Ein weitaus größeres Problem im Handel mit Futures ist allerdings der im Laufe der Jahre immer größer gewordene Einfluss der Spekulanten auf diesem Markt. Anfangs war der Handel an den Warenterminbörsen für die Produzenten und Abnehmer der Ware bestimmt. Im Laufe der Zeit erkannten allerdings Finanzakteure, dass sich im Future-Handel Geld verdienen ließ. Somit kamen Akteure auf den Markt, die weder Hersteller noch Abnehmer von Agrarprodukten waren und auch kein Interesse an der physischen Ware hatten. Diese Akteure spekulierten auf Preisbewegungen an den Warenterminbörsen und nutzten mitunter die Käufe von Futures, um einen künstlichen Mangel an Rohstoffen zu erzeugen und dann auf die steigenden Preise zu wetten (vgl. Schumann 2011: 21).
Nach mehreren Jahrzehnten des freien Handels an der CBOT mit zahlreichen Spekulationsskandalen wurde 1936 unter Franklin D. Roosevelt eine Finanzmarktreform durchgesetzt, die auch dazu führte, dass die Rohstoffbörsen unter effektivere Aufsicht gestellt wurden. Die Konsequenz war die Einführung von Grenzen für die Höchstzahl an Future-Verträgen die ein Handelsteilnehmer besitzen durfte. Dieser Schritt beschränkte die Macht einzelner Akteure an den Warenterminbörsen und setzte der Spekulationsflut ein Ende (vgl. ebd.: 22). Diese sogenannten „Positionslimits“ erwiesen sich über einen Zeitraum von mehr als 60 Jahren als wirksame Mittel gegen Spekulationen am Rohstoffmarkt.
Durch die Deregulierung der Finanzmärkte Ende der 90er Jahre und zu Beginn des Jahrtausends wurden jedoch auch die Rohstoffbörsen immer weiter geöffnet. Im Jahr 2000 wurden die bisher geltenden Positionslimits für den Handel mit Agrarprodukten drastisch nach oben gesetzt. Dies führte dazu, dass ein einzelner Handelsteilnehmer an der CBOT Verträge über rund ein Prozent der weltweiten Erntemenge der jeweiligen Getreidesorte abschließen konnte (vgl. ebd.: 33).
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung formuliert die Fragen nach dem Einfluss des Future-Handels auf Weltmarktpreise und nach den Folgen steigender Getreidepreise für Niedrigeinkommensländer. Kenia dient dabei als Fallbeispiel.
2. Hintergrund – der Future-Handel: Das Kapitel erläutert die historische Funktion von Futures zur Preisabsicherung und beschreibt den zunehmenden Einfluss von Finanzakteuren, Deregulierung und außerbörslichem Handel.
3. Folgen des Handels mit Rohstoff-Futures: Der Autor behandelt die Entwicklung der Rohstoffmärkte und der Agrarpreise sowie mögliche Folgen für die Ernährung in Niedrigeinkommensländern. Am Beispiel Kenias betrachtet er insbesondere Maispreise und die Lebensbedingungen verschiedener Bevölkerungsgruppen.
4. Lösungsansätze: Das Kapitel erörtert unter anderem Positionslimits, ein Register für den außerbörslichen Handel und Grenzen für tägliche Preisschwankungen. Dabei werden auch Schwierigkeiten ihrer Umsetzung angesprochen.
5. Fazit: Abschließend bewertet der Autor die Nachweisbarkeit eines Zusammenhangs zwischen Future-Handel und Preissteigerungen und ordnet mögliche Folgen für Menschen in Niedrigeinkommensländern ein.
Schlüsselwörter
Rohstoff-Futures, Warenterminbörsen, Agrarprodukte, Nahrungsmittelpreise, Weltmarktpreise, Spekulation, Deregulierung, Positionslimits, außerbörslicher Handel, Niedrigeinkommensländer, Unterernährung, Kenia, Mais
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit?
Die Arbeit befasst sich mit dem Handel von Rohstoff-Futures und dessen möglichem Einfluss auf Agrarpreise sowie auf die Ernährungssituation in Niedrigeinkommensländern.
Welche Themenfelder stehen im Mittelpunkt?
Im Mittelpunkt stehen Warenterminhandel, Finanzspekulation, Preissteigerungen bei Agrarprodukten, Ernährungssicherheit und mögliche Regulierungsmaßnahmen.
Welche Forschungsfrage verfolgt der Autor?
Er untersucht, ob und inwiefern der Future-Handel die Weltmarktpreise beeinflusst und ob sich daraus Auswirkungen auf Nahrungsmittelpreise und Hunger in Kenia ergeben können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit wertet veröffentlichte Literatur, Berichte und Preisangaben aus und betrachtet Kenia als Fallbeispiel. Eine eigene Befragung oder ein eigenes Experiment wird nicht beschrieben.
Was behandelt der Hauptteil?
Der Hauptteil erläutert die Entwicklung des Future-Handels, diskutiert Zusammenhänge mit Agrarpreisen und betrachtet die Folgen steigender Lebensmittelpreise sowie mögliche Gegenmaßnahmen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Dazu zählen Rohstoff-Futures, Spekulation, Agrarpreise, Niedrigeinkommensländer, Unterernährung, Kenia und Positionslimits.
Warum wird Kenia als Beispiel betrachtet?
An Kenia untersucht der Autor, wie Weltmarktpreise, lokale Ernten und die Kosten für Grundnahrungsmittel mit der Ernährungssituation zusammenhängen können.
Welche Rolle spielt Mais im Fallbeispiel?
Mais wird als wichtiges Grundnahrungsmittel behandelt. Die Arbeit vergleicht seine Preisentwicklung in Kenia mit der Entwicklung des Weltmarktpreises.
Welche Regulierungsansätze werden diskutiert?
Der Autor erörtert insbesondere die Wiedereinführung von Positionslimits, ein Register für den außerbörslichen Handel und Grenzen für tägliche Preisschwankungen.
- Quote paper
- BA Benjamin Peter (Author), 2012, Auswirkungen des Future-Handels mit Rohstoffen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/205957
