In Zeiten des zunehmenden Wettbewerbs um Kapital sind potenzielle Investoren nicht nur an Informationen aus den Jahresberichten interessiert, sondern darüber hinaus auch an Informationen zu den immateriellen Werten der Unternehmen. Die Bereitstellung von Informationen über immaterielle Werte für zukünftige Anleger kann daher durchaus zu Vorteilen im Wettbewerb um Kapital führen. Der Anteil der immateriellen Werte am Unternehmenswert nimmt ständig zu. Diese Entwicklung wird vor allem an der stetig steigenden Lücke zwischen dem Buchwert (Wert des Eigenkapitals in der Bilanz) und dem Marktwert (aktueller Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl aller emittierten Aktien) vieler Unternehmen ersichtlich. Eine Studie mit 3500 Unternehmen kam zu dem Ergebnis, dass 1978 die Bilanzen der daran beteiligten Unternehmen 95% ihres Marktwertes erklären konnten. 20 Jahre später waren dies nur noch 28% und im Jahr 2001 konnten lediglich 15% des Marktwertes durch den Buchwert der Unternehmen erklärt werden.
Einerseits erfährt infolgedessen die Identifikation, Messung, Darstellung, Bewertung und Steuerung immaterieller Werte eine immer größer werdende Bedeutung innerhalb des Controllings , andererseits verlangen die Investoren zunehmend Informationen bezüglich des intellektuellen Kapitals. Die vorliegende Seminararbeit verschafft daher auf der einen Seite einen grundlegenden Überblick über die Möglichkeiten zur Darstellung immaterieller Werte in der Berichterstattung (d. h. die Darstellung immaterieller Werte eines Unternehmens und die Bereitstellung von Informationen für externe Anteilseigner und vor allem Investoren) und auf der anderen Seite deren Nutzung im Rahmen der Unternehmensbewertung durch die Analysten (z. B. für Investitionsentscheidungen).
Zunächst werden die inhaltlichen und begrifflichen Grundlagen erläutert. Im dritten Kapitel wird die empirische Studie „Bridging the gap between disclosure and use of intellectual capital information“ von GARCÍA-MECA analysiert und kritisch gewürdigt. Dabei werden vor allem die Methodik sowie die Ergebnisse dieser Untersuchung beleuchtet. Im vierten Kapital werden mögliche alternative Vorgehensweisen dargestellt. Den sich daraus ergebenden Implikationen für die weitere Forschung widmet sich das darauffolgende Kapitel. Die vorliegende Seminararbeit wird am Ende mit einer Zusammenfassung der Erkenntnisse und einem Ausblick abgeschlossen.
Auf einen Blick
- Note: 1,3
- Analyse von García-Mecas Studie mit 257 Unternehmens- und 217 Analystenberichten
- Gegenüberstellung mit Völckner und Pircheggers Untersuchung von 119 deutschen Unternehmen
- 37 Quellen im Literaturverzeichnis
Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Ziele und Aufbau der Arbeit
2 Begriffliche und inhaltliche Grundlagen
2.1 Definition immaterielle Werte
2.2 Kategorisierung der immateriellen Werte
3 Empirische Studie
3.1 Methodik und Vorgehensweise
3.2 Darstellung der Ergebnisse
3.2.1 Vergleich der sechs Kategorien
3.2.2 Vergleich der Elemente in den jeweiligen Kategorien
3.3 Kritische Würdigung der Ergebnisse
4 Alternative Studien
4.1 Untersuchung von VÖLCKNER/PIRCHEGGER
4.2 Untersuchung von GUTHRIE/PETTY/RICCERI
5 Implikationen für die weitere Forschung
6 Fazit und Schlussbemerkungen
Zielsetzung und Themen
Die Arbeit analysiert und würdigt kritisch eine empirische Studie zur Berichterstattung über intellektuelles Kapital. Im Mittelpunkt steht die Frage, welche Informationen Unternehmen veröffentlichen und in welchem Umfang Finanzanalysten diese bei ihren Entscheidungen berücksichtigen.
- Begriffsbestimmung und Kategorisierung immaterieller Werte
- Freiwillige Unternehmensberichterstattung über intellektuelles Kapital
- Methodik und Ergebnisse der Studie von García-Meca
- Vergleich mit weiteren empirischen Untersuchungen
- Messung, Bewertung und Standardisierung als Forschungsaufgaben
Auszug aus dem Buch
2.2 Kategorisierung der immateriellen Werte
Darüber hinaus gibt es auch im Rahmen der Kategorisierung des intellektuellen Kapitals keine einheitliche und eindeutige Vorgehensweise.37 ALWERT/BORNEMANN/WILL differenzieren intellektuelles Kapital in Human- (z. B. Know-how und Motivation der Mitarbeiter), Struktur- (z. B. Strukturen und Prozesse) und Beziehungskapital (z. B. Kunden- und Lieferantenbeziehungen).38 Eine detailliertere Systematisierung unterscheidet zwischen den folgenden sieben Bestandteilen des intellektuellen Kapitals: Human Capital (z. B. Mitarbeiterqualifikation), Customer Capital (z. B. Kundenzufriedenheit), Supplier Capital (z. B. Lieferantenverträge), Innovation Capital (z. B. neue Patente), Process Capital (z. B. hochwertige Qualitätssicherung), Location Capital (z. B. Standortvorteile) and Investor Capital (z. B. günstige Konditionen für Eigen- und Fremdkapitalbeschaffung).39 Durch diese Kategorisierung wird nach SYSKOWSKI zwar ein besseres Begriffsverständnis entwickelt, jedoch kann eine eindeutige Abgrenzung der verschiedenen Bestandteile des intellektuellen Kapitals aufgrund deren Charakteristika (d. h. der unzulänglichen Mess- bzw. Quantifizierbarkeit) nicht erreicht werden.40
Neben zahlreichen nationalen und internationalen Ansätzen, die sich auf die Darstellung von immateriellen Werten beziehen,41 hat auch der ARBEITSKREIS „IMMATERIELLE WERTE IM RECHNUNGSWESEN“ DER SCHMALENBACH GESELLSCHAFT FÜR BETRIEBSWIRTSCHAFT E. V. ein umfassendes Konzept, das so genannte Intellectual Capital Statement, entwickelt. Damit sollen Unternehmen motiviert werden, nicht nur über die Elemente der Pflichtpublizität zu berichten, sondern auch freiwillig über die „Vermögenslage“ ihrer immateriellen Werte zu informieren.42 Durch dieses Berichtsinstrument wird eine detaillierte Übersicht über den Wert und die Entwicklung des intellektuellen Kapitals im Unternehmen erreicht.43 Die traditionelle Berichterstattung ist dagegen vergangenheitsorientiert und bietet nur wenige Informationen bezüglich der immateriellen Werte eines Unternehmens.44 Der Deutscher Rechnungslegungsstandard DRS 15 gibt daher Empfehlungen zur Berichterstattung über die immateriellen Werte und zwar unabhängig von deren Bilanzierungsfähigkeit. Durch Angaben hinsichtlich der voraussichtlichen Chancen und Risiken können dem Adressaten (z. B. Investor) die möglichen zukünftigen Entwicklungstendenzen erläutert werden.45
Deswegen fordern immer mehr Investoren und Finanzanalysten die Veröffentlichung von Angaben zu den immateriellen Werten von Unternehmen, um diese bei der Bewertung des Unternehmenswertes und somit letztlich bei der Investitionsentscheidung – neben der traditionellen Berichterstattung – berücksichtigen zu können.46 Die Studie von GARCÍA-MECA durchleuchtet daher auch, welche Informationen bezüglich des intellektuellen Kapitals von den Finanzanalysten in ihrem Entscheidungsprozess tatsächlich von Bedeutung sind.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung erläutert die wachsende Bedeutung immaterieller Werte und formuliert Ziel und Aufbau der Arbeit.
2 Begriffliche und inhaltliche Grundlagen: Das Kapitel behandelt Definitionen und Kategorien immaterieller Werte sowie Ansätze zu ihrer Berichterstattung.
3 Empirische Studie: Die Studie von García-Meca wird hinsichtlich ihrer Methodik und Ergebnisse analysiert. Anschließend werden die Ergebnisse kritisch gewürdigt.
4 Alternative Studien: Zwei weitere empirische Untersuchungen zur Berichterstattung über immaterielle Werte werden vorgestellt und mit der zentralen Studie in Beziehung gesetzt.
5 Implikationen für die weitere Forschung: Das Kapitel erörtert Forschungsbedarf bei Definition, Kategorisierung, Messung und Berichterstattung immaterieller Werte.
6 Fazit und Schlussbemerkungen: Das Schlusskapitel bündelt die Erkenntnisse zur Veröffentlichung und Nutzung von Informationen und gibt einen Ausblick auf weitere Forschungsfelder.
Schlüsselwörter
Intellektuelles Kapital, immaterielle Werte, Unternehmensberichterstattung, Finanzanalysten, Unternehmensbewertung, Investitionsentscheidungen, Humankapital, Kundenkapital, Innovationskapital, freiwillige Publizität, Messbarkeit, Wissensbilanz, Kapitalmarkt
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit?
Die Arbeit untersucht, welche Rolle Informationen über immaterielle Werte in der Unternehmensberichterstattung und bei Finanzanalysten spielen.
Welche Themenfelder stehen im Mittelpunkt?
Behandelt werden die Definition und Kategorisierung intellektuellen Kapitals, seine Veröffentlichung durch Unternehmen und seine Nutzung bei der Unternehmensbewertung.
Welche Forschungsfrage steht im Zentrum?
Im Zentrum steht, welche Informationen zum intellektuellen Kapital Unternehmen veröffentlichen und welche davon Finanzanalysten für ihre Entscheidungen berücksichtigen.
Welche wissenschaftliche Methode verwendet die Arbeit?
Die Seminararbeit analysiert und würdigt eine veröffentlichte empirische Studie und zieht weitere wissenschaftliche Untersuchungen zum Vergleich heran.
Was behandelt der Hauptteil?
Der Hauptteil erläutert begriffliche Grundlagen, untersucht Methodik und Ergebnisse der Studie von García-Meca und stellt zwei alternative Studien vor.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den zentralen Begriffen gehören intellektuelles Kapital, immaterielle Werte, Unternehmensberichterstattung, Finanzanalysten und Unternehmensbewertung.
Auf welchem Material beruht die untersuchte Studie von García-Meca?
Sie wertet 257 Berichte spanischer Unternehmen und 217 Analystenberichte aus den Jahren 2000 und 2001 aus.
Welche Kategorien unterscheidet García-Meca?
Die Studie ordnet ihre Betrachtungseinheiten den Kategorien Humankapital, Kunden, Prozesse, Technologie, Innovation, Forschung und Entwicklung sowie Strategie zu.
Welche weiteren Untersuchungen werden herangezogen?
Die Arbeit bespricht Studien von Völckner und Pirchegger sowie von Guthrie, Petty und Ricceri zur Berichterstattung über immaterielle Werte.
- Citar trabajo
- Thomas Luft (Autor), 2010, Analyse und kritische Würdigung der Studie “Bridging the gap between disclosure and use of intellectual capital information” von Emma García-Meca, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/232031
