Einleitung
Unternehmen die bereits am Markt etabliert sind, deren Marken und Produkte sich gut verkaufen, gelingt es meist sich über den Weg der Innenfinanzierung, also durch erwirtschafteten Gewinn bzw. Cashflow die finanzielle Zukunft zu sichern. Für außergewöhnliche Investitionen stellen ihnen Banken Kredite zur Verfügung, oder sie können sich am Kapitalmarkt durch verschiedene Finanzierungsinstrumente die benötigte Liquidität beschaffen (Außenfinanzierung). Sie haben Sicherheiten oder der Markterfolg der letzten Jahre gibt ihren Geldgebern das nötige Vertrauen um Finanzmittel zur Verfügung stellen zu können.
Bei Existenzgründern oder jungen innovativen Unternehmen mit kapitalintensiven Investitionen sind die Eigenmittelquellen aufgrund hoher Forschungs- und Entwicklungskosten meist schnell erschöpft. Sie haben dann in der Regel Probleme, Kapital für diese mit hohem Risiko behafteten Vorhaben und Projekte zu akquirieren. Meist verfügen Gesellschafter oder Unternehmensgründer über zu wenig Sicherheiten. Die Risiken, Erfolgs- und Wachstumschancen sind bei innovativen Produkten oder Verfahren sehr schwer zu beurteilen. Wenn ihnen die institutionellen Investoren (z.B.: Banken, Unternehmen) daher keine Kredite gewähren wollen oder dürfen, müssen sie sich anderweitig über Wagniskapital- bzw. Venture Capital Gesellschaften oder private Geldgeber wie zum Beispiel „Business Angels“ finanzieren.
[...]
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Aufgaben und Funktionen im Bereich der Unternehmensfinanzierung
2.1. Durchführung der Due Diligence, Prüfung des Unternehmens, sorgfältige Auswahl und Bewertung von Investitionsobjekten
2.2. Bereitstellen von Gründungskapital und Gestaltung der Finanzierung
2.3. Hilfestellung bei der Akquirierung weiter finanzieller Mittel
2.4. Aufgaben und Funktionen im Bereich der Wachstumsfinanzier-.. .ung des Unternehmens
2.5. Verbesserung des Business Planes durch den Business Angel
2.6. Überwachung der finanziellen Performance anhand von Monats-, Quartals- und Jahreszahlen
2.7. Planung des Ausstiegs aus dem Engagement (Exitstrategie)
3. Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung und Themen der Arbeit
Die vorliegende Arbeit untersucht die vielfältigen Rollen und Funktionen von Business Angels als informelle Eigenkapitalgeber. Dabei wird analysiert, wie diese Investoren durch ihre finanzielle Beteiligung, ihr Know-how und ihre Kontaktnetzwerke junge, innovative Unternehmen in der Gründungs- und Wachstumsphase unterstützen und welche Bedeutung dies für die Unternehmensfinanzierung hat.
- Definition und Rolle von Business Angels als Kapitalgeber
- Methoden der Unternehmensbewertung und Durchführung der Due Diligence
- Strategien zur Finanzierungsgestaltung und Akquirierung weiter finanzieller Mittel
- Bedeutung der Verbesserung des Business Planes für die Investorensuche
- Exitstrategien als Planungsinstrument für den Ausstieg aus dem Engagement
Auszug aus dem Buch
2.1. Auswahl und Prüfung des Unternehmens durch den Business Angel (Due Diligence) sowie Bestimmung des Unternehmenswertes
Für Unternehmensgründer ist es nicht leicht an neues Kapital zu kommen. Ist ein erster Kontakt zu einem Business Angel hergestellt, so folgt nach einer Präsentation des Geschäftsmodells ein Intensivgespräch. Hierbei werden der Business Plan, das Gründerteam und die Idee nochmals vorgestellt und ausführlich besprochen. Der Business Angel sollte seinen bisherigen Lebenslauf präsentieren und aufzeigen welche Kompetenzen er einbringen kann. Nach diesem Gespräch entscheidet er dann ob er ein weiteres Interesse an dem Engagement hat oder nicht.
Ist er weiterhin interessiert, so muss dann der Wert des Unternehmens ermittelt werden, um so die jeweiligen Anteile am Unternehmen errechnen zu können. Ein fairer Preis ist dabei nicht nur für den Investor, sondern auch für das Kapital suchende Unternehmen von großem Interesse. Vor dem Abschluss eines Beteiligungsvertrages unterziehen die Business Angels die Unternehmen und das dazugehörige Managementteam einer sehr genauen Prüfung (Due Diligence), bei der qualitative und quantitative Faktoren geprüft und bewertet werden. Die Analyse der Unternehmen führen die Business Angels fast ausschließlich selbst durch. Sie soll die für die Investitionsentscheidung wesentlichen Aussagen der Unternehmensgründer bzw. des Managements auf Plausibilität untersuchen und das Leistungspotenzial sowie die potentiellen Risiken und Chancen für den Investor aufzeigen.
Die Due Diligence Ergebnisse fließen maßgeblich in die Entscheidung über eine Beteiligung mit ein und bilden die Basis für die Verhandlungen über den Unternehmenswert. Da sich die meisten Beteiligungen, die ein Business Angel eingeht auf Unternehmen beziehen, die sich in der Seed- oder Start-Up-Phase befinden, beschränkt sich die Due Diligence auf folgende Prüfpunkte: 1. Strategic Due Diligence: die genaue Prüfung des Businessplans, sowie dessen Annahmen bezüglich des Marktes, des Wettbewerbes und der Vertriebsstrategie. 2. Financial Due Diligence: sie analysiert die Planung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, sowie die der erwarteten Cashflows, Umsätze, Ergebnisse und des Kapitalbedarfes.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Beschreibt die Finanzierungsproblematik junger, innovativer Unternehmen und definiert Business Angels als private Geldgeber, die Kapital und Know-how einbringen.
2. Aufgaben und Funktionen im Bereich der Unternehmensfinanzierung: Analysiert den gesamten Beteiligungsprozess, von der Due Diligence über die Kapitalbereitstellung bis hin zur aktiven Beratung und strategischen Begleitung des Wachstums.
3. Zusammenfassung und Ausblick: Resümiert die Bedeutung der Business Angels als Lückenfüller in der Finanzierungslandschaft und gibt einen Ausblick auf die Marktentwicklung unter Berücksichtigung der Herausforderungen nach dem New Economy Boom.
Schlüsselwörter
Business Angels, Unternehmensfinanzierung, Wagniskapital, Venture Capital, Due Diligence, Business Plan, Seed-Phase, Start-Up-Phase, Unternehmensbewertung, Eigenkapital, Exitstrategie, Wachstumsfinanzierung, Innovationsförderung, Beteiligungskapital.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Rolle und die spezifischen Aufgaben von Business Angels als informelle Investoren bei der Finanzierung und Unterstützung von jungen, wachstumsorientierten Unternehmen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Zentrale Felder sind die Auswahlprozesse (Due Diligence), die Unternehmensbewertung, die Strukturierung von Finanzierungen und die Exit-Planung.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist aufzuzeigen, wie Business Angels durch intelligentes Beteiligungskapital die Finanzierungslücke innovativer Unternehmen schließen und zum Markterfolg beitragen.
Welche wissenschaftliche Methode wurde gewählt?
Es handelt sich um eine deskriptive Analyse, die auf Fachliteratur, Studien (z.B. BAND e.V.) und wirtschaftswissenschaftlichen Finanzierungsmethoden basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in verschiedene operative Phasen: von der Prüfung (Due Diligence) über die Kapitalbereitstellung und Businessplan-Optimierung bis hin zur Performance-Überwachung und zum Ausstieg.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Business Angels, Wagniskapital, Due Diligence, Exitstrategie, Unternehmensbewertung und Seed-Finanzierung.
Was unterscheidet eine Strategic Due Diligence von einer Financial Due Diligence?
Während die strategische Prüfung sich auf den Businessplan, den Markt und den Wettbewerb konzentriert, analysiert die finanzielle Prüfung konkret die Planungszahlen für Vermögen, Ertrag und Cashflow.
Welche Exit-Möglichkeiten stehen Business Angels zur Verfügung?
Die Arbeit nennt den "Trade Sale" (Verkauf an strategische Partner), das "Going Public" (Börsengang), den "Share Buy Back" (Rückkauf durch Gründer) sowie den "Write off" (Liquidation).
- Quote paper
- Markus Aßner (Author), 2003, Aufgaben und Funktionen von Business Angels im Bereich der Unternehmensfinanzierung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/24187
