Der Shareholder Value hat sich als Instrument zur Unternehmensbewertung durchgesetzt. Während er in seiner bisherigen Definition überwiegend quantitative Faktoren zur Wertermittlung anwendet, soll er nun um den qualitativen Faktor der Environmental Performance erweitert werden.
Die Environmental Performance läßt sich sowohl über die Umwelteinwirkungen der entsprechenden Tätigkeiten, Produkte und Dienstleistungen als auch über Umweltauswirkungen eines Unternehmens, die in einer Analyse die betrieblichen Input- und Outputströme bestimmt, beschreiben.
Ein Environmental Shareholder Value ist dann erfolgreich, wenn die verschiedenen Größen, die ihn beeinflussen, gemeinsam kooperieren. So müssen Fondsmanager, Unternehmen, Anleger und Umweltökonomen interdisziplinär ihr spezielles Wissen und Erfahrung in einen Environmental Shareholder Value einbringen.
Dem überproportionalen Wachstum und dem Erfolg der Nachhaltigkeitsindizes zum Trotz ist die Nachfrage nach einem öko-effizienten Fonds gering und die Akzeptanz bescheiden. Die Angebote eines ökologischen Fondsinvestments sind an den Finanzmärkten unübersichtlich und uneinheitlich, was deren Verbreitung erschwert. Hauptprobleme zur Durchsetzung eines Environmental Shareholder Value betreffen:
• das fehlende Wissen der Shareholder über den positiven Beitrag der Environmental Performance zum Shareholder Value;
• die Zurückhaltung der Unternehmen in bezug auf die Einführung von umweltorientierten, proaktiven Strategien zur Steigerung ihres eigenen Wertes:
• die fehlende Transparenz und mangelnde Übersicht über öko-effiziente Anlagemöglichkeiten. Des weiteren fehlt der breiten Öffentlichkeit ein sachlicher Umgang mit dem Shareholder Value-Gedanken, wodurch die Verbindung mit einer Environmental Performance nicht unbedingt begünstigend für den Environmental Shareholder Value sein muß.
Christian G. Söhner
Inhaltsverzeichnis
- EINFÜHRUNG
- SHAREHOLDER
- ENVIRONMENTAL PERFORMANCE
- Definition
- Messung der Umweltleistung
- AUFBAU DER ARBEIT
- SHAREHOLDER
- MEINODENDER
- Modellierung von Cash-Flows
- Shareholder Value-Management als Instrument der Unternehmensführung
- Identifikation von Wertlücken
- Wertbestimmende Faktoren und Wertsteigerungsmaßnahmen
- EINFLUß DER STAKEHOLDER
- ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER VALETE
- ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER
- KONZEVVEFÜR EINEN ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER
- Quantitativer Ansatz (first best)
- Qualitativer Ansatz (second best)
- Dow Jones Sustainability Group Index
- Eco-Effciency Rate
- Top50-Studie des Hamburger Umweltinstitut&
- Weitere Überlegungen zu einem Environmental Shareholder Value
- Beulteilungsschema der Ansätze
- Söhner Vorschlag
- F*FOLGSFAKIORENFÜR ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER VALUE
- Bisherige Erfolge mit einem Environmental Shareholder Value
- Gründe für die bisherige Zurückhaltung der Unternehmen
- ANLAGEENTSCHEIDUNG AUS SICHT DES SHAREHOLDERS AUF BASIS DES ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER VALUE
- FNIWICKLUNGDERÖKOLOGISCHEN FONDS
- DARSIV-LLUNGAUSGEWÄHL'IV-R UNTERNEHMENSSICHT
- Umwelttechnik-Fonds
- Öko-Effizienz-Fonds
- Ethisch-ökologische Fondsinvestments
- BEURTEILUNG
- UNTERNEHMERISCHE ENTSCHEIDUNGEN AUF BASIS DES ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER VALUE
- HIMIERGRÜNDEF•ÜRUMWECILEISWNG
- ANALYSEDER WERTRIEBER
- KRITISCHE WÜRDIGUNG DES ENVIRONMENTAL SHAREHOLDER VALUE AUS UNTERNEHMENSSICHT
- RFSÜMEEUND AUSBLICK
- LITERATURVERZEICHNIS
- Ehrenwörtliche Erklärung
- Nutzungsrecht
- Abstract
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit befasst sich mit der Erweiterung des Shareholder Value-Konzepts um den Faktor der Environmental Performance. Ziel ist es, die positive Korrelation zwischen Umweltleistung und Unternehmenswert aufzuzeigen, die sich durch eine proaktive Integration von Umweltschutz in die Unternehmensstrategie ergibt. Die Arbeit analysiert verschiedene Konzepte für einen Environmental Shareholder Value, untersucht die Chancen und Risiken für Anleger und Unternehmen, und beleuchtet die Herausforderungen bei der Implementierung dieses Ansatzes.
- Die Bedeutung der Environmental Performance für den Shareholder Value
- Die Entwicklung von Konzepten für einen Environmental Shareholder Value
- Die Analyse von Chancen und Risiken für Anleger und Unternehmen
- Die Herausforderungen bei der Implementierung eines Environmental Shareholder Value
- Die Rolle von Stakeholdern bei der Gestaltung eines Environmental Shareholder Value
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in das Thema Environmental Shareholder Value ein und stellt den Zusammenhang zwischen Umweltleistung und Shareholder Value dar. Es werden die Definitionen von Environmental Performance und die verschiedenen Methoden ihrer Messung erörtert. Abschließend wird der Aufbau der Arbeit erläutert.
Im zweiten Kapitel wird das Shareholder Value-Konzept vorgestellt, einschließlich der Discounted-Cash-Flow-Methode, der Modellierung von Cash-Flows und dem Shareholder Value-Management. Der Einfluss verschiedener Stakeholdergruppen auf den Shareholder Value wird ebenfalls untersucht.
Das dritte Kapitel befasst sich mit der Entwicklung von Konzepten für einen Environmental Shareholder Value. Es werden sowohl quantitative als auch qualitative Ansätze diskutiert, einschließlich des Dow Jones Sustainability Group Index, der Eco-Efficiency Rate und der Top50-Studie des Hamburger Umweltinstituts. Die Ansätze werden anhand eines Beurteilungsschemas analysiert, und es wird ein eigener Vorschlag für die Kombination von Dow Jones Sustainability Group Index und Eco-Efficiency Rate zur Ermittlung eines Environmental Shareholder Value vorgestellt. Abschließend werden die Erfolgsfaktoren für einen Environmental Shareholder Value diskutiert.
Im vierten Kapitel wird die Anlageentscheidung aus Sicht des Shareholders auf Basis des Environmental Shareholder Value betrachtet. Es werden verschiedene Arten von Öko-Fonds vorgestellt, darunter Umwelttechnik-Fonds, Öko-Effizienz-Fonds und ethisch-ökologische Fondsinvestments. Die Entwicklung der Ökologischen Fonds wird erläutert, und ausgewählte Fondsarten werden anhand von Chancen-Gefahren-Portfolios dargestellt.
Das fünfte Kapitel analysiert die unternehmerischen Entscheidungen auf Basis des Environmental Shareholder Value. Es werden die Hintergründe für Umweltleistung untersucht, die Werttreiber, die den Unternehmenswert beeinflussen, analysiert und die Implikationen eines Environmental Shareholder Value für ein Unternehmen diskutiert.
Das sechste Kapitel fasst die Ergebnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung des Environmental Shareholder Value. Es werden die Herausforderungen und Chancen für die weitere Verbreitung dieses Ansatzes beleuchtet, und es werden konkrete Handlungsempfehlungen für Unternehmen, Anleger und Forschungsinstitute gegeben.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen den Shareholder Value, Environmental Performance, Environmental Shareholder Value, Öko-Effizienz, Nachhaltige Entwicklung, Nachhaltigkeitsindizes, Öko-Fonds, Stakeholder-Management, Unternehmensstrategie und Kapitalkosten.
- Quote paper
- Christian G. Söhner (Author), 2001, Environmental Shareholder Value, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/246
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