Der Markt für Corporate Bonds nahm in Deutschland in den vergangenen Jahren eine rasante Entwicklung. Während im Jahr 1999 Corporate Bonds im Wert von 6,3 Milliarden Euro im Umlauf waren, stieg diese Zahl auf 13,6 Milliarden Euro im Jahr 2000 und erhöhte sich bis zum Januar 2002 auf 25,6 Milliarden Euro.1 In der Hauptseminararbeit wird die Vermeidung von Kreditrisiken durch Corporate Bonds diskutiert, wobei die Perspektive der Banken im Vordergrund steht. Für den Begriff Corporate Bonds existieren im deutschen Sprachgebrauch mehrere Bezeichnungen. Im folgenden wird neben dem englischen Begriff das wohl gängiste deutsche Äquivalent Unternehmensanleihen verwendet. „Als Unternehmensanleihen bezeichnet man Anleihen, die von der gewerblichen Wirtschaft emittiert werden. Sie sind eine mögliche Form der langfristigen Außenfinanzierung von Unternehmen.“2 In der Gattung der Unternehmensanleihen sind definitonsgemäß ausschließlich von Nicht-Banken emittierte Wertpapiere enthalten. Von Banken emittierte Schuldverschreibungen werden in Statistiken und der Literatur separat behandelt und finden deshalb keine Berücksichtigung.3 Die Arbeit ist wie folgt aufgebaut: Im zweiten Kapitel wird die Vermeidung von Kreditrisiken durch Corporate Bonds erläutert. Im Anschluss erfolgt ein Vergleich zwischen Anleihe nfinanzierung und klassischem Bankkredit. Kapitel vier befasst sich mit Entwicklungen und Perspektiven im Bereich der Corporate Bonds. Auf Basis des Vergleichs der Finanzierungsformen und der Entwicklungsperspektiven werden die Vor- und Nachteile einer stärkeren Nutzung der Anleihenfinanzierung aus Sicht der Banken erläutert, wobei zuerst eine Differenzierung nach verschiedenen Bankenformen stattfindet. 1 Vgl. Deutsche Bundesbank (2002), S. 50. 2 Fischer (2001), S. 253. 3 Vgl. Statistisches Bundesamt, http://www-zr.destatis.de/def/def1586.htm, 26.4.2002.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Vermeidung von Kreditrisiken durch Corporate Bonds
- Vergleich von Bankkredit und Anleihenfinanzierung
- Beurteilung mit Hilfe des Diamond-Modells
- Voraussetzungen für die Anleihenfinanzierung
- Perspektiven für Corporate Bonds
- Globale Entwicklungen
- Europäische Situation
- Deutsche Entwicklungen
- Anleihenfinanzierung aus Sicht der Banken
- Segmentierung des deutschen Bankensystems
- Vorteile durch Corporate Bonds
- Nachteile der Anleihenfinanzierung
- Schluss
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Seminararbeit befasst sich mit der Vermeidung von Kreditrisiken durch Corporate Bonds und untersucht die Perspektive der Banken in diesem Kontext. Der Fokus liegt dabei auf der Analyse der Anleihenfinanzierung als Alternative zum klassischen Bankkredit.
- Die Entwicklung des Marktes für Corporate Bonds in Deutschland
- Die Vermeidung von Kreditrisiken durch die Verlagerung auf Kapitalmarktteilnehmer
- Der Vergleich zwischen Bankkredit und Anleihenfinanzierung unter Berücksichtigung des Diamond-Modells
- Die Vor- und Nachteile der Anleihenfinanzierung aus Sicht der Banken
- Die Perspektiven und Entwicklungen im Bereich der Corporate Bonds
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Die Einleitung erläutert die rasante Entwicklung des Marktes für Corporate Bonds in Deutschland und stellt die Thematik der Vermeidung von Kreditrisiken durch Corporate Bonds aus der Perspektive der Banken in den Vordergrund.
- Kapitel 2: Dieses Kapitel erklärt, wie Banken durch die Nutzung von Corporate Bonds Kreditrisiken reduzieren können, da das Risiko auf andere Kapitalmarktteilnehmer verlagert wird.
- Kapitel 3: In diesem Kapitel werden Bankkredit und Anleihenfinanzierung mit Hilfe des Diamond-Modells verglichen.
- Kapitel 4: Dieses Kapitel beschäftigt sich mit den globalen, europäischen und deutschen Entwicklungen im Bereich der Corporate Bonds und beleuchtet die Perspektiven dieser Finanzierungsform.
- Kapitel 5: Unter Berücksichtigung des Vergleichs der Finanzierungsformen und der Entwicklungsperspektiven werden die Vor- und Nachteile einer verstärkten Nutzung der Anleihenfinanzierung aus Sicht der Banken analysiert, wobei zuerst eine Differenzierung nach verschiedenen Bankenformen stattfindet.
Schlüsselwörter
Corporate Bonds, Unternehmensanleihen, Kreditrisiko, Bankkredit, Anleihenfinanzierung, Diamond-Modell, Finanzintermediäre, Kapitalmarkt, Risikomanagement, Bankenperspektive, Entwicklungsperspektiven, globale Entwicklungen, europäische Situation, deutsche Entwicklungen.
Häufig gestellte Fragen
Was sind Corporate Bonds?
Corporate Bonds (Unternehmensanleihen) sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen emittiert werden, um sich langfristig Kapital am Kapitalmarkt zu beschaffen.
Wie vermeiden Banken Kreditrisiken durch Corporate Bonds?
Banken verlagern das Kreditrisiko auf die Käufer der Anleihen (Investoren am Kapitalmarkt), anstatt das volle Risiko eines klassischen Kredits in ihren eigenen Büchern zu behalten.
Was besagt das Diamond-Modell in diesem Kontext?
Das Diamond-Modell dient dem Vergleich zwischen Bankkredit und Anleihenfinanzierung und analysiert die Rolle von Finanzintermediären bei der Überwachung von Schuldnern.
Welche Vorteile haben Unternehmensanleihen für Banken?
Banken können durch die Strukturierung und Platzierung von Anleihen Provisionen verdienen, ohne das Ausfallrisiko selbst tragen zu müssen, was ihre Bilanz entlastet.
Gibt es Voraussetzungen für eine Anleihenfinanzierung?
Ja, Unternehmen benötigen in der Regel eine gewisse Größe, eine gute Bonität (oft durch Ratings belegt) und die Fähigkeit, Transparenzanforderungen des Kapitalmarkts zu erfüllen.
- Quote paper
- Christian Merkl (Author), 2002, Vermeidung von Kreditrisiken durch Corporate Bonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/25899
