Smart Money? Der Erfolg von Prognosemärkten

Thèse de Bachelor , 2013 , 46 Pages , Note: 1,7

Gestion d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance

„If only HP knew what HP knows, we would be three-times more productive.“ Ob Wissensmanagement im Unternehmen oder Umfragen zu kommenden Wahlen, das Problem ist beide Male das Gleiche: „Wie können über mehrere Personen gestreute Informationen gesammelt und zugänglich gemacht werden?“ Hayek (1945) sprach bereits von der Fähigkeit von Märkten Informationen zu sammeln. Aktionäre werden z. B. Meldungen über die künftige Ertragslage eines Unternehmens nutzen, um daran den fairen Wert seiner Aktien zu beurteilen und entsprechend zu handeln. In Prognosemärkten wird diese Rolle der Märkte genutzt, um Vorhersagen zu bestimmten Ereignissen treffen zu können. Seit 1988 wird an der Universität von Iowa daher der Iowa Electronic Market (IEM) betrieben, um u. a. Vorhersagen zu den amerikanischen Präsidentschaftswahlen zu treffen. Der Erfolg dieses Marktes und die Verbreitung des Internets, in dem sich Informationen schnell verbreiten, hat zu einem steigenden Interesse an Prognosemärkten in den letzten Jahrzehnten geführt. Der Anwendungsbereich ist stark gewachsen und erstreckt sich mittlerweile von der Vorhersage von Oscar-Nominierungen bis hin zur Wahrscheinlichkeit einer Mondbasis vor dem Jahr 2025. Auch große Konzerne nutzen mittlerweile Prognosemärkte um bessere Entscheidungen treffen zu können (Cowgill et al., 2009). Dem Urteil der Märkte kommt daher große Bedeutung zu, da es Einfluss auf die Wahl und Umsetzung von teuren Investitionen haben kann. Angesichts dessen stellt sich im Rahmen dieser Arbeit die Frage, ob Prognosemärkte in der Lage sind stets effiziente Vorhersagen zu treffen, die dieser Rolle gerecht werden. In Kapitel 2 wird dafür als erstes eine theoretische Grundlage geschaffen, welche die Grundprinzipien, auf denen diese Märkte aufbauen, erklärt. Dabei wird gezeigt, wie Prognosemärkte Wahrscheinlichkeiten und Erwartungswerte schätzen können, indem Marktteilnehmer auf ihnen handeln. In Kapitel 3 wird verglichen, wie effizient Prognosemärkte in der Vergangenheit in verschiedenen Anwendungsbereichen waren. Als traditionelle Vorhersagemethoden dienen hier Umfragen und
Expertenmeinungen als Vergleichsgegenstand. In Kapitel 4 wird das Augenmerk auf offene Fragen und Ineffizienzen gelegt, welche die Grenzen dieser Märkte als Vorhersagemethode aufzeigen. Im letzten Kapitel werden diese Erkenntnisse abgewogen und verdeutlicht, unter welchen Umständen die Vorhersagen eines Prognosemarkets zur Entscheidungsfindung genutzt werden können.

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einführung
• 2 Grundlagen
  • 2.1 Markteffizienzhypothese
  • 2.2 Arten von Prognosemärkten
  • 2.3 Funktionsweise von Prognosemärkten
  • 2.4 Marginal-Trader-Hypothese
• 3 Vorhersagegenauigkeit
  • 3.1 In der Politik
  • 3.2 In Unternehmen
    • 3.2.1 Hewlett-Packard
    • 3.2.2 Intel
    • 3.2.3 Siemens
• 4 Ineffizienzen und Probleme
  • 4.1 Ableitung von Wahrscheinlichkeiten aus Preisen
  • 4.2 Favorite-Longshot Bias
  • 4.3 Manipulation
  • 4.4 Verbriefbarkeit der relevanten Frage
• 5 Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelorarbeit befasst sich mit dem Thema der Prognosemärkte und analysiert deren Erfolg. Im Fokus steht die Untersuchung der Effizienz von Prognosemärkten und ihrer Fähigkeit, genaue Vorhersagen zu treffen. Die Arbeit befasst sich mit der Markteffizienzhypothese und den verschiedenen Arten von Prognosemärkten. Dabei werden auch die Funktionsweise und die Marginal-Trader-Hypothese beleuchtet.

• Analyse der Vorhersagegenauigkeit von Prognosemärkten in verschiedenen Bereichen, wie Politik und Unternehmen
• Bewertung der Effizienz von Prognosemärkten im Vergleich zu traditionellen Methoden wie Umfragen
• Identifizierung und Analyse von Ineffizienzen und Problemen, die in Prognosemärkten auftreten können
• Diskussion der Bedeutung von Prognosemärkten für die Entscheidungsfindung in Wirtschaft und Politik
• Bedeutung der Prognosemärkte für die Aggregation von Informationen und die Gewinnung von besseren Prognosen

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Einführung - Der erste Teil der Arbeit führt in das Thema der Prognosemärkte ein und skizziert die Relevanz des Themas.
• Kapitel 2: Grundlagen - In diesem Kapitel werden die theoretischen Grundlagen der Prognosemärkte erläutert. Dazu gehören die Markteffizienzhypothese, die verschiedenen Arten von Prognosemärkten, ihre Funktionsweise und die Marginal-Trader-Hypothese.
• Kapitel 3: Vorhersagegenauigkeit - Dieses Kapitel befasst sich mit der Frage, wie genau Prognosemärkte Vorhersagen treffen können. Es werden Beispiele aus der Politik und aus Unternehmen vorgestellt, um die Leistungsfähigkeit von Prognosemärkten zu illustrieren.
• Kapitel 4: Ineffizienzen und Probleme - Im vierten Kapitel werden verschiedene Ineffizienzen und Probleme beleuchtet, die in Prognosemärkten auftreten können. Dies umfasst beispielsweise die Ableitung von Wahrscheinlichkeiten aus Preisen, den Favorite-Longshot Bias, die Manipulation von Märkten und die Verbriefbarkeit der relevanten Frage.

Schlüsselwörter

Prognosemärkte, Markteffizienz, Vorhersagegenauigkeit, Ineffizienzen, Manipulation, Favorite-Longshot Bias, Marginal-Trader-Hypothese, Information Aggregation, Entscheidungsfindung.

• Université: University of Trier
• Note: 1,7
• Auteur: Tim Oliver Jester-Pfadt (Auteur)
• Année de publication: 2013
• Pages: 46
• N° de catalogue: V263316
• ISBN (ebook): 9783656554271
• ISBN (Livre): 9783656696322
• Langue: allemand
• mots-clé: smart, money, erfolg, prognosemärkten