Im zweiten Kapitel wird das theoretische Grundgerüst für die vorliegende Thesis gelegt. Die Begriffe Merger & Acquisitions werden definiert und es wird eine Abgrenzung zu anderen Formen von Unternehmensverbindungen vorgenommen. Im Anschluss wird der Transaktionsprozess in seinen Grundzügen erläutert. Kapitel 2.4 liefert theoretische Erklärungsansätze, aus welchen Gründen M&A-Transaktionen sinnvoll sind, diese betreffen vor allem den Bereich der Neuen Institutionenökonomie.
Das dritte Kapitel widmet sich der Analyse der Erfolgsfaktoren. Zunächst erfolgt eine Eingrenzung des Untersuchungsfeldes, dem deutschen Bankensektor. Im weiteren Verlauf werden die Motive vorgestellt, aus denen M&A-Transaktionen getätigt werden. Anschließend werden verschiedene Erfolgsmesskonzepte erläutert, welche sich in kapitalmarktorientierte, jahresabschlussorientierte und subjektive Konzepte unterscheiden lassen. Daraufhin werden, auf der Basis verschiedener Ansätze der M&A-Forschung, endogene Erfolgsfaktoren analysiert. Im weiteren Verlauf wird auf die Besonderheiten des deutschen Bankensektors eingegangen, die sich als exogene Faktoren auf eine Transaktion auswirken. Abgeschlossen wird das Kapitel durch eine Übersicht der endogenen und exogenen Erfolgsfaktoren.
Diese Übersicht dient als Grundlage für das anschließende vierte Kapitel. Auf Basis der in zuvor gewonnenen Erkenntnisse über relevante Erfolgsfaktoren, wird die Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank analysiert. Die zentrale Fragestellung, welche Erfolgsfaktoren im Vorfeld der Transaktion identifiziert wurden und wie sich diese nachhaltig ausgewirkt haben, wird, nach einer kurzen Charakterisierung der beiden Unternehmen, anhand der Unternehmensdaten und der Historie beantwortet. Der Inhalt des fünften Kapitels fasst die bis dato gewonnenen Erkenntnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftigen M&A-Aktivitäten im deutschen Bankensektor sowie auf weitere zu vertiefende Forschungsfelder.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung und Zielsetzung
- Gang der Untersuchung
- Grundlagen und Erscheinungsformen von M&A
- Abgrenzung der relevanten Fachbegriffe
- Mergers & Acquisitions
- Asset Deal
- Share Deal
- Kooperationen, Allianzen und Joint Ventures
- Ablauf von M&A-Transaktionen
- Strategische Analyse- und Konzeptionsphase
- Transaktionsphase
- Integrationsphase
- Theoretische Erklärungsansätze für M&A
- Transaktionskostenansatz
- Die Prinzipal-Agent-Theorie
- Synergien
- Economies of Scale
- Economies of Scope
- Die Monopolstellung
- Wertbestimmende Faktoren von M&A-Transaktionen
- Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
- Aufbau des deutschen Bankensystems
- Bedeutende Transaktionen der letzten fünf Jahre
- Motive und Ziele von M&A-Transaktionen
- Strategische Motive
- Finanzielle und spekulative Motive
- Persönliche Motive
- Theoretische Messkonzepte
- Kapitalmarktorientierte Erfolgsmessung
- Jahresabschlussorientierte Erfolgsmessung
- Subjektive Erfolgsmessung
- Endogene Erfolgsfaktoren
- Financial Economics School
- Strategic Management School
- Process School
- Organizational Behaviour School
- Exogene Erfolgsfaktoren
- Wettbewerbssituation im deutschen Bankensektor
- M&A-Klima im deutschen Bankensektor
- Übersicht der entscheidenden Erfolgsfaktoren
- Analyse der Dresdner Bank-Übernahme durch die Commerzbank
- Vorstellung der Transaktionsbeteiligten
- Unternehmensporträt der Commerzbank vor der Übernahme
- Unternehmensporträt der Dresdner Bank vor der Übernahme
- Die Schlüsselfaktoren der Übernahme
- Beurteilung der Transaktion
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit befasst sich mit den Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen im deutschen Bankensektor. Sie verfolgt das Ziel, die relevanten Einflussfaktoren auf den Erfolg von Fusionen und Übernahmen in der deutschen Bankenlandschaft zu identifizieren und zu analysieren. Dabei werden sowohl endogene als auch exogene Faktoren betrachtet, die den Erfolg von M&A-Transaktionen beeinflussen können.
- Abgrenzung der relevanten Fachbegriffe und deren Bedeutung im Kontext von M&A
- Analyse der verschiedenen Phasen von M&A-Transaktionen und deren Herausforderungen
- Behandlung verschiedener theoretischer Erklärungsansätze für M&A-Transaktionen, wie den Transaktionskostenansatz und die Prinzipal-Agent-Theorie
- Untersuchung der Motive und Ziele von M&A-Transaktionen im deutschen Bankensektor
- Analyse der entscheidenden Erfolgsfaktoren aus verschiedenen Perspektiven, darunter finanzwirtschaftliche Aspekte, strategische Managementaspekte und prozessorientierte Ansätze
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Die Einleitung stellt die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit dar. Es wird der Fokus auf die Analyse von Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen im deutschen Bankensektor gelegt. Zudem wird der Gang der Untersuchung erläutert, der auf einer umfassenden Literaturrecherche, einer empirischen Analyse und einer Fallstudie basiert.
- Kapitel 2: Dieses Kapitel behandelt die Grundlagen und Erscheinungsformen von M&A. Es werden die relevanten Fachbegriffe abgegrenzt und der Ablauf von M&A-Transaktionen in verschiedenen Phasen dargestellt. Außerdem werden wichtige theoretische Erklärungsansätze für M&A-Transaktionen, wie der Transaktionskostenansatz und die Prinzipal-Agent-Theorie, vorgestellt.
- Kapitel 3: Das dritte Kapitel widmet sich den wertbestimmenden Faktoren von M&A-Transaktionen. Es werden die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, die Motive und Ziele von M&A-Transaktionen sowie verschiedene theoretische Messkonzepte beleuchtet. Die Kapitel behandelt zudem endogene und exogene Erfolgsfaktoren, die den Erfolg von M&A-Transaktionen beeinflussen können. Diese Faktoren werden aus verschiedenen Perspektiven, wie der Financial Economics School, der Strategic Management School und der Process School, betrachtet.
- Kapitel 4: In diesem Kapitel wird die Dresdner Bank-Übernahme durch die Commerzbank analysiert. Es werden die Transaktionsbeteiligten vorgestellt und die Schlüsselfaktoren der Übernahme betrachtet. Abschließend wird die Transaktion anhand der zuvor entwickelten Erfolgsfaktoren beurteilt.
Schlüsselwörter
Die Arbeit beschäftigt sich mit den Themenfeldern Mergers & Acquisitions (M&A), Bankensektor, Erfolgsfaktoren, Transaktionskostenansatz, Prinzipal-Agent-Theorie, Synergien, Wettbewerbssituation, M&A-Klima, Finanzielle und spekulative Motive, Strategische Motive, Personal Motive, Integrationsphase, Financial Economics School, Strategic Management School, Process School, Organizational Behaviour School.
- Arbeit zitieren
- Patrick Lommertin (Autor:in), 2013, Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen im deutschen Bankensektor, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/263379
