Die Arbeit untersucht in einer vergleichenden Analyse die
Diversifikationsmöglichkeiten von nachhaltigen Aktienportfolios. Nach Erlangung erster
Ergebnisse lässt sich feststellen, dass bereits 15 Aktien ausreichen um über 90% der Index-
Diversifikation (bestehend aus 30 Aktien) zu erhalten. Auf dieser Grundlage und aufgrund
von unterschiedlichen wissenschaftlichen Untersuchungen resultiert für die Ausarbeitungen,
dass die Grundgesamtheit von 15 Aktien als Richtwert der Portfoliogröße dient. Aufbauend
auf ein Nachhaltigkeitsrating werden nachhaltige, nicht nachhaltige und Indexportfolios sowie
deren Diversifikationseigenschaften anhand der Standardabweichung der Aktien des DAX 30
und des Dow Jones Industrial ermittelt. Der Fokus der Arbeit liegt in der Beantwortung der
Frage, ob nachhaltige Aktien-Fonds aufgrund ihrer beschränkten Auswahl an Aktien eine
verringerte Möglichkeit der Diversifikation besitzen. Darüber hinaus dient das Risikomaß
Beta und das risikogewichtetet Performance Maß der Sharpe Ratio weiterführenden
Untersuchungen. Im abschließenden Ergebnis dieser Arbeit zeigen sich überraschend
verringerte Risikoeigenschaften der nachhaltigen Portfolios sowohl im Vergleich mit den
nicht nachhaltigen Portfolios als auch mit den Indexportfolios. Hierbei scheinen die
Ergebnisse im DAX deutlicher als die im Dow Jones Industrial auszufallen.
Ziel dieser Arbeit ist es zu zeigen, dass eine höhere Anzahl von Aktien in einem Portfolio zu einer verringerten Diversifikation führt. Darüber hinaus soll ermittelt werden, ab welcher Anzahl von Aktien in einem Portfolio der größte Anteil der Diversifikation erreicht ist. Aufbauend auf diesen Ansatz steht eine vergleichende Analyse der Diversifikation nachhaltiger und nicht nachhaltiger Portfolios im Fokus der Betrachtungen.
Inhaltsverzeichnis
- EINLEITUNG
- DER BEGRIFF DER NACHHALTIGKEIT
- Corporate Social Responsibility (CSR)
- Darmstädter Definition der nachhaltigen Geldanlage
- Ansätze einer nachhaltigen Geldanlage
- Das Nachhaltigkeitsrating
- Die Rating Agentur,, Sustainalystics\" und der ESG-Rating-Ansatz
- Der Best-in-Class-Ansatz
- DIE PORTFOLIO DIVERSIFIKATION UND MAßstäbe ZUR RISIKOMESSUNG
- Standardabweichung und Volatilität als Streuungsmaß zur Messung des Risikos
- Portfoliooptimierung von Anlegern am Beispiel des Zwei-Aktien-Modells
- Das Minimum-Varianzportfolio bei 2 Aktien
- Portfoliooptimierung von mehreren Einzeltiteln
- Das Capital-Asset-Pricing Modell und das Risikomaẞ Beta
- Das risikogewichtete Performance-Maß der Sharpe-Ratio
- DIE EMPIRISCHE ERHEBUNGEN UND DEREN ANALYSE
- Nachhaltigkeitsrating des DAX 30 und des Dow
- Das 1/N-Portfolio des DAX 30 und des Dow
- Diversifikation der nachhaltigen Portfolios
- Vergleich nachhaltiger und nicht nachhaltiger Portfolios der Indizes
- Der Betafaktor der Portfolios
- Die Sharpe Ratio der Portfolios
- SCHLUSSBETRACHTUNG
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Arbeit untersucht die Diversifikationsmöglichkeiten von nachhaltigen Aktienportfolios im Vergleich zu herkömmlichen Portfolios. Dabei wird insbesondere der Einfluss der begrenzten Auswahl von Aktien auf die Diversifikationseigenschaften untersucht.
- Der Begriff der Nachhaltigkeit und seine Anwendung auf Finanzmärkte
- Die Bedeutung von Diversifikation in der Portfoliotheorie
- Die Messung von Risiko und Performance von Aktienportfolios
- Empirische Analyse von nachhaltigen und nicht-nachhaltigen Aktienportfolios
- Vergleich der Diversifikationsmöglichkeiten von nachhaltigen und nicht-nachhaltigen Portfolios
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung gibt einen Überblick über die Thematik der nachhaltigen Geldanlage und die Forschungsfrage der Arbeit. Kapitel 2 erläutert den Begriff der Nachhaltigkeit, verschiedene Ansätze der nachhaltigen Geldanlage und das Nachhaltigkeitsrating.
Kapitel 3 beschreibt die Portfolio Diversifikation sowie wichtige Risikomessgrößen wie die Standardabweichung, das Beta und die Sharpe Ratio. In Kapitel 4 werden die empirischen Ergebnisse der Untersuchung präsentiert, welche sich auf die Diversifikation von nachhaltigen Aktienportfolios im DAX 30 und Dow Jones Industrial konzentrieren.
Schlüsselwörter
Nachhaltige Geldanlage, Corporate Social Responsibility (CSR), ESG-Rating, Portfolio Diversifikation, Risikomaße, Standardabweichung, Beta, Sharpe Ratio, DAX 30, Dow Jones Industrial, Empirische Analyse.
- Citar trabajo
- Simon Laier (Autor), 2013, Nachhaltige Geldanlage am Aktienmarkt, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/263562
