Auf Grund steigender Konkurrenzen an verschiedenen Märkten durch die Globalisierung und Internationalisierung kommt es zu verstärkten Wettbewerbskämpfen, die die Unternehmen unter Druck setzen und dazu auffordern, auf diese Situation zu reagieren. Um sich Wettbewerbsvorteile zu verschaffen1, nutzen daher viele Unternehmen die Möglichkeit der Unternehmenstransaktion, um so langfristig weiterhin am Markt zu bestehen und durch die Realisierung von Synergieeffekten eine Wertsteigerung des eigenen Unternehmens zu erreichen. Im Rahmen einer solchen Entscheidung für eine Unternehmenstransaktion leiten sich vielfältige Aufgaben und Anforderungen an das Unternehmen und sein Management ab. Um dem gerecht zu werden, ist es notwendig, eine Analyse über das Zielunternehmen bzgl. einer Vielzahl von Bereichen durchzuführen, um dadurch mögliche Chancen und Risiken, sowie Stärken und Schwächen aufzudecken. Für ein solches zielgerichtetes, organisiertes und notwendigerweise sorgfältiges Vorhaben wird das Werkzeug der Due Diligence Prüfung von Unternehmen herangezogen.2 Auf diese Weise soll vor einer Transaktion das Zielunternehmen transparent dar-gestellt werden. Zudem begründet die stetige Zunahme von Unternehmenstransaktionen in den letzten Jahren3 die Relevant für die Auseinandersetzung mit dieser Thematik durch eine Seminararbeit.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Problemstellung und Zielsetzung
1.2. Gang der Untersuchung
2. Theoretische Fundierung der Due Diligence
2.1. Begriffserklärung und Einordnung in Transaktionsprozesse
2.2. Motive einer Due Diligence
3. Due Diligence Prozessablauf
3.1. Vorbereitungs- und Planungsphase
3.2. Durchführung
3.3. Dokumentation und Berichterstattung
4. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Bedeutung und den Ablauf einer Due Diligence bei Unternehmenstransaktionen, um als zentrales Werkzeug zur Reduzierung von Informationsasymmetrien zwischen Käufer und Verkäufer zu dienen. Dabei wird analysiert, wie durch eine systematische Prüfung von Chancen und Risiken eine fundierte Entscheidungsgrundlage geschaffen werden kann.
- Theoretische Grundlagen und Motive der Due Diligence
- Strukturierung des Due Diligence Prozessablaufs in drei Phasen
- Untersuchung spezifischer Prüfungsgebiete (Commercial, Financial, Tax, Legal)
- Bedeutung der Prinzipal-Agent-Theorie im Transaktionskontext
- Dokumentation und Berichterstattung als Abschluss der Prüfung
Auszug aus dem Buch
3.2. Durchführung
Die Durchführung der Due Diligence und die damit verbundene Auswertung zusammengetragener Informationen variiert je nach Focus in Bezug zu den Untersuchungsgebieten. Hierbei steht das Zielunternehmen bzw. der Zielzustand durch die Unternehmenstransaktion im Vordergrund. Nachfolgend werden auf Grund des begrenzten Umfangs dieser Seminararbeit die vier regelmäßig verwendeten Untersuchungsgebiete Commercial-, Financial-, Tax- und Legal Due Diligence näher beleuchtet.
Die häufig verwendete Commercial Due Diligence lässt sich bei ihrer Anwendung in weitere Untersuchungsgebiete aufteilen. Hieraus ergeben sich die Market-, Strategic-, Human Resources- und Cultural Due Diligence. Neben der Untersuchung von Vertriebs- und Marketingbereichen, werden die Marktpositionierung und das Umfeld des Zielunternehmens im Wettbewerb analysiert, um so das bestehende Geschäftsmodell, die Produktpalette sowie möglicherweise entstehende Synergien durch die Transaktion zu bewerten. In diesem Zusammenhang ist es für den Prinzipal von Vorteil, über ein in Bezug auf das Zielunternehmen Brachen-übereinstimmendes Due Diligence Team zu verfügen, das mit den branchenspezifischen Kenntnissen vertraut ist. Außerdem lassen sich die Bereiche der Produktion, der Logistik und des Einkaufs unter die Commercial Due Diligence zusammenfassen. Im weiteren Verlauf werden mit Hilfe des Humankapitals das Management und seine Mitarbeiter in einer Kennzahl zum Ausdruck gebracht, die insbesondere in der Dienstleistungsbranche einen hohen Stellenwert besitzen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die zunehmende Relevanz von Unternehmenstransaktionen in einem globalisierten Wettbewerbsumfeld und definiert das Ziel der Untersuchung.
2. Theoretische Fundierung der Due Diligence: Hier wird der Begriff definiert und die Notwendigkeit der Due Diligence mittels der Prinzipal-Agent-Theorie sowie verschiedenen Anlässen begründet.
3. Due Diligence Prozessablauf: Das Kapitel strukturiert den gesamten Prüfungsablauf in Vorbereitung, Durchführung der Teilbereiche und die abschließende Dokumentation.
4. Fazit und Ausblick: Diese Zusammenfassung reflektiert die Ergebnisse der Arbeit und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung von Due Diligence Prozessen.
Schlüsselwörter
Due Diligence, Unternehmenstransaktionen, M&A, Prinzipal-Agent-Theorie, Informationsasymmetrie, Risikoprüfung, Unternehmenskauf, Datenraum, Transaktionsprozess, Due Diligence Report, Commercial Due Diligence, Financial Due Diligence, Tax Due Diligence, Legal Due Diligence
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Seminararbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Due Diligence als essentielles Prüfwerkzeug bei Unternehmenstransaktionen.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die Schwerpunkte liegen auf der theoretischen Fundierung, dem strukturierten Prozessablauf und der detaillierten Betrachtung verschiedener Prüfungsbereiche wie Financial oder Legal Due Diligence.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie durch eine sorgfältige Due Diligence Informationslücken geschlossen und fundierte Entscheidungen bei Unternehmenskäufen ermöglicht werden.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine Literaturanalyse, um den Stand der Forschung zum Due Diligence Prozess systematisch darzustellen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden die Phasen des Prozessablaufs (Planung, Durchführung, Dokumentation) erläutert sowie die spezifischen Teilreviews im Detail beschrieben.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich primär durch Begriffe wie Due Diligence, M&A, Informationsasymmetrien und Transaktionsmanagement charakterisieren.
Warum spielt die Prinzipal-Agent-Theorie eine so große Rolle?
Sie erklärt die Informationsasymmetrien zwischen Käufer und Verkäufer, welche die Durchführung einer Due Diligence als Informationsübertragungsinstrument erst notwendig machen.
Welche Bedeutung haben die unterschiedlichen Due Diligence Formen?
Sie erlauben eine spezialisierte Untersuchung des Zielunternehmens (z.B. rechtlich durch Legal DD oder steuerlich durch Tax DD), um spezifische Risiken gezielt aufzudecken.
Was unterscheidet eine Buyer von einer Vendor Due Diligence?
Die Buyer Due Diligence wird vom Käufer initiiert, während die Vendor Due Diligence vom Verkäufer eingeleitet wird, um den Verkaufsprozess durch frühzeitige Offenlegung von Informationen zu beschleunigen.
- Quote paper
- Christina Hagen (Author), 2013, Die Due Diligence bei Unternehmenstransaktionen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/263819
