Das Festsetzen niedriger Zinsen und die Bereitstellung großer Geldmengen, wie es zurzeit von den wichtigsten Notenbanken betrieben wird, können früher oder später zu steigenden Inflationsraten führen.
Das würde bedeuten, dass niedrigverzinst angelegtes Geld nach Abzug von Inflation und Steuern keine positive Rendite mehr erwirtschaftet.
Die Investition in Aktien verspricht höhere Renditen und könnte somit eine Alternative zum klassischen Sparbuch, Termingeld usw. für den Sparer sein.
Ziel dieser Arbeit: Um ein Unternehmen fundamental bewerten zu können, gibt es eine Vielzahl unterschiedlicher Kennzahlen. Im Rahmen einer Jahresabschlussanalyse soll anhand der Daten aus Bilanz und GuV der InCoLo AG zu Beginn und nach Ende des Planspiels die Entwicklung des Unternehmens untersucht werden. Durch Auswertung von ausgewählten Kennzahlen wird entschieden, ob sich die InCoLo AG als mögliches Investment empfiehlt.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Hintergrund
1.2 Ziel dieser Arbeit
1.3 Aufbau der Arbeit
2 Grundlagen der Jahresabschlussanalyse
3 Kennzahlen
3.1 EBIT und EBITDA
3.2 Eigenkapitalrentabilität
3.3 Umsatzrentabilität
3.4 Kapitalumschlagshäufigkeit
3.5 Return on Investment (ROI)
3.6 Verschuldungsgrad
3.7 Eigenkapitalquote
3.8 Fremdkapitalquote
3.9 Cashflow
4 Jahresabschlussanalyse der InCoLo AG für P0 und P6
4.1 Kennzahlenermittlung
4.2 Kennzahlenanalyse
4.3 Verbesserungsmaßnahmen
5 Schluss
5.1 Zusammenfassung und Investitionsentscheidung
5.2 Kritische Auseinandersetzung
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist die fundamentale Bewertung der InCoLo AG durch eine fundierte Jahresabschlussanalyse. Basierend auf den Daten aus Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zu Beginn (P0) und am Ende (P6) des Planspiels soll die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens untersucht werden, um eine fundierte Empfehlung bezüglich einer möglichen Aktieninvestition abzugeben.
- Grundlagen der betriebswirtschaftlichen Jahresabschlussanalyse
- Erläuterung relevanter Finanzkennzahlen wie EBIT, ROI und Cashflow
- Vergleichende Analyse der Kennzahlen zwischen den Perioden P0 und P6
- Identifikation der Ursachen für die negative Ergebnisentwicklung
- Ableitung konkreter unternehmerischer Verbesserungsmaßnahmen
Auszug aus dem Buch
4.2 Kennzahlenanalyse
In P6 wurde ein Gewinn von 756.144,01 € erzielt. Dies ist im Vergleich zu P0 ein Rückgang um 3.161.053,60 € bzw. um rund 80%. Dies kann verschiedene Ursachen haben. Es gibt Anzeichen, dass die Marktlage in P6 falsch eingeschätzt wurde. Das würde erklären, warum in der Vorperiode noch über 8 Mio. € Gewinn erzielt wurden. Ein weiterer Punkt, der diese Annahme unterstützt ist, dass in der Bilanz fast 21 Mio. € für Vorräte an Einsatzstoffen ausgewiesen sind, was dafür spricht, dass mit einem deutlich höheren Absatz und dementsprechend mit einem deutlich höheren Umsatz gerechnet wurde. Aus diesem Grunde wurden wahrscheinlich auch die Aufwendungen im Vertrieb und für F&E höher angesetzt. Aus der GuV ist ersichtlich, dass erstere von rund 28 Mio. € auf rund 54 Mio. € um knapp 93% angestiegen sind. Mit einem Anstieg von fast 4,8 Mio. € auf etwas über 34 Mio. € und damit um ca. 580% fällt dieser für die Aufwendungen für F&E noch deutlich stärker aus.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Beschreibt den ökonomischen Hintergrund der Zinslage und definiert das Ziel, die InCoLo AG mittels einer Bilanzanalyse fundamental zu bewerten.
2 Grundlagen der Jahresabschlussanalyse: Erläutert die theoretischen Aspekte der Bilanzanalyse und unterscheidet zwischen interner und externer Analyse.
3 Kennzahlen: Stellt zentrale betriebswirtschaftliche Kennzahlen vor, die für die Bewertung der Ertragskraft und Stabilität eines Unternehmens notwendig sind.
4 Jahresabschlussanalyse der InCoLo AG für P0 und P6: Führt die praktische Berechnung und detaillierte Interpretation der Kennzahlen für die InCoLo AG durch und leitet Verbesserungspotenziale ab.
5 Schluss: Fasst die Ergebnisse zusammen, bewertet die Investitionsentscheidung und reflektiert kritisch über die Grenzen der gewählten Analysemethode.
Schlüsselwörter
Jahresabschlussanalyse, InCoLo AG, Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Kennzahlen, EBIT, ROI, Eigenkapitalrentabilität, Umsatzrentabilität, Cashflow, Investitionsentscheidung, Planspiel, Rentabilität, Finanzkraft, Unternehmensbewertung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der fundamentalen Analyse eines Unternehmens im Rahmen eines betriebswirtschaftlichen Planspiels mittels Daten aus der Bilanz und GuV.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Arbeit behandelt die Themen Jahresabschlussanalyse, Kennzahlensysteme, Investitionsbeurteilung und operative Unternehmenssteuerung.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist die Untersuchung der Unternehmensentwicklung der InCoLo AG über zwei Perioden, um zu entscheiden, ob sich das Unternehmen als Investment eignet.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine bilanzanalytische Methode angewandt, bei der verschiedene finanzielle Kennzahlen wie ROI, Rentabilitätskennziffern und Liquiditätsindikatoren berechnet und interpretiert werden.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil umfasst die theoretischen Grundlagen, die Definition der Kennzahlen, die Ermittlung der Werte für P0 und P6 sowie eine detaillierte Analyse der Ursachen für die Veränderung dieser Werte.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Schlüsselbegriffe sind Jahresabschlussanalyse, Kennzahlen, ROI, Rentabilität, InCoLo AG und Unternehmensbewertung.
Warum ist die Eigenkapitalrentabilität in P6 so stark gesunken?
Der Rückgang ist primär darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen hohe Rücklagen gebildet und Bargeld gehalten hat, anstatt es gewinnbringend in das operative Geschäft zu investieren.
Welche Fehleinschätzung wird für die Entwicklung in P6 angeführt?
Es wird vermutet, dass die Marktlage falsch eingeschätzt wurde, was zu einer Überproduktion (hohe Vorräte an Einsatzstoffen) und zu hohen, nicht durch den Umsatz gedeckten Ausgaben in den Bereichen Vertrieb sowie Forschung und Entwicklung führte.
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- Erik Stavginski (Autor), 2012, Jahresabschluss. Kennzahlenorientierte Bilanzanalyse, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/267429
