Diese Arbeit beschäftigt sich mit der Anzahl der Venture-Capital-Finanzierungen auf dem deutschen Markt.
Meist noch vor der gesellschaftsrechtlichen Unternehmensgründung benötigen junge Unternehmen große Anfangsinvestitionen, um die eigene Marktfähigkeit herstellen oder ihre Geschäftsidee verwirklichen zu können. Als Gründer jedoch sind die eigenen finanziellen Mittel gering und die Position gegenüber Fremdkapitalgebern schwach.
Deshalb erließ das Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie (BMWi) im Mai 2013 eine Richtlinie, um Investoren einen Zuschuss zur Bereitstellung von Wagniskapital zu gewähren. Ziel ist die Förderung der StartUp-Finanzierung, vornehmlich durch Business Angel. Es soll die Bereitschaft privater Investoren gefördert werden, sich in Jungunternehmen einzubringen, sowohl finanziell als auch in beratender Funktion.
Auch neue Finanzierungswege lassen die Anzahl erfolgreich finanzierter Start-Ups steigen. Zu nennen ist hier z. B. das crowd funding.
Eine Anschlussfinanzierung, aufbauend auf die erste Finanzierungsphase, erhalten hingegen weit weniger Unternehmen. Der Anschlussfinanzierung erfolgreicher StartUps durch sog. Venture Capital-Gesellschaften (VCGen) schenken weder die erlassene Richtlinie, noch die modernen Möglichkeiten der Frühphasenfinanzierung Beachtung, obwohl gerade diese Gesellschaften über beachtliches Kapital verfügen.
Die entstehende Situation, in Fachkreisen Finanzierungslücke genannt, wird in der vorliegenden Arbeit gleichermaßen als Funding Gap bezeichnet. Sie befasst sich eingehend mit der These, dass die geringe Anzahl an Venture Capital-Finanzierungen der Grund für die niedrige Quote erfolgreicher Anschlussfinanzierungen in Deutschland ist und hierdurch das Funding Gap entsteht.
Inhaltsverzeichnis
- Danksagung
- Abkürzungsverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- Tabellenverzeichnis
- 1 Einleitung
- 1.1 FAS AG/ Carchadoron Capital GmbH Unternehmensportfolio
- 1.2 Problemstellung
- 1.2.1 Ziel der Arbeit
- 1.2.2 Aufbau der Arbeit
- 2 Grundlagen
- 2.1 Wachstumsunternehmen
- 2.1.1 Definition StartUp
- 2.1.2 Gründungstheorien im Vergleich
- 2.1.3 Phasenspezifische Unternehmensentwicklung
- 2.2 Unternehmensfinanzierung
- 2.2.1 Außenfinanzierung vs. Innenfinanzierung
- 2.2.2 Systematisierung der Beteiligungsinvestoren
- 2.2.2.1 Business Angel
- 2.2.2.2 Venture Capital-Gesellschaften
- 2.2.2.3 Schwarmfinanzierung
- 2.2.3 Phasenspezifische Finanzierung
- 2.2.4 Existenz einer Finanzierungslücke
- 2.1 Wachstumsunternehmen
- 3 Empirische Untersuchung
- 3.1 Systematik der Untersuchung
- 3.1.1 Gegenstand der Untersuchung
- 3.1.2 Vorgang der Untersuchung
- 3.2 Auswertung des StartUp Fragebogens
- 3.2.1 Fragenkatalog
- 3.2.2 Auswertung der Antworten
- 3.2.3 Zusammenfassung der Ergebnisse
- 3.3 Analyse des Business Angel Fragebogens
- 3.3.1 Fragenkatalog
- 3.3.2 Auswertung der Antworten
- 3.3.3 Zusammenfassung der Ergebnisse
- 3.4 Analyse des Venture Capital Fragebogens
- 3.4.1 Fragenkatalog
- 3.4.2 Auswertung der Antworten
- 3.4.3 Zusammenfassung der Ergebnisse
- 3.5 Abschlussanalyse
- 3.1 Systematik der Untersuchung
- 4 Fazit
- Anhang
- Literatur- und Quellenverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Bachelorthesis analysiert die Ursachen für die Entstehung einer möglichen Finanzierungslücke bei deutschen Wachstumsunternehmen. Durch die Durchführung einer empirischen Untersuchung mit Fragebögen an Startups, Business Angels und Venture Capital-Gesellschaften werden wichtige Erkenntnisse über die Finanzierungslandschaft in Deutschland gewonnen.
- Definition und Abgrenzung des Begriffs StartUp
- Untersuchung der verschiedenen Finanzierungsphasen im Unternehmenslebenszyklus
- Analyse der Rolle von Business Angels und Venture Capital-Gesellschaften bei der Finanzierung von Startups
- Bewertung der Herausforderungen und Chancen der Schwarmfinanzierung
- Bewertung der Existenz einer Finanzierungslücke in Deutschland
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Die Einleitung erläutert den Hintergrund der Arbeit und die Problematik der Finanzierungslücke bei deutschen Wachstumsunternehmen.
- Kapitel 2: In diesem Kapitel werden die Grundlagen der Unternehmensfinanzierung und die Bedeutung von Wachstumsunternehmen für die deutsche Wirtschaft dargestellt. Es werden verschiedene Gründungstheorien und Finanzierungsmöglichkeiten beleuchtet, insbesondere die Rolle von Business Angels und Venture Capital-Gesellschaften.
- Kapitel 3: Dieses Kapitel präsentiert die Ergebnisse der empirischen Untersuchung, die durch die Auswertung von Fragebögen an Startups, Business Angels und Venture Capital-Gesellschaften gewonnen wurden. Die Auswertung der Antworten liefert wertvolle Einblicke in die Finanzierungsstruktur und das Investitionsverhalten der Beteiligten.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Finanzierung von Wachstumsunternehmen, die Finanzierungslücke, Business Angels, Venture Capital, Schwarmfinanzierung, Unternehmenslebenszyklus, StartUp-Phase, Expansion-Stage, Exit-Phase und die deutsche Wirtschaft. Die Arbeit beleuchtet die Bedeutung von Beteiligungskapital für die Entwicklung von Startups in Deutschland und analysiert die Herausforderungen und Chancen der verschiedenen Finanzierungsmodelle.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das „Funding Gap“ bei Start-ups?
Das Funding Gap bezeichnet eine Finanzierungslücke, die oft nach der ersten Frühphasenfinanzierung entsteht, wenn junge Unternehmen Kapital für die Expansion benötigen, aber keine Anschlussfinanzierung finden.
Welche Rolle spielen Business Angels in Deutschland?
Business Angels stellen meist in der ganz frühen Phase (Seed) Kapital und Know-how zur Verfügung. Das BMWi fördert dies durch Zuschüsse, um die Bereitschaft privater Investoren zu erhöhen.
Warum investieren Venture Capital-Gesellschaften seltener in Deutschland?
Die Arbeit untersucht die These, dass die geringe Anzahl an VC-Finanzierungen ein Hauptgrund für das Funding Gap ist, oft bedingt durch risikoaverses Verhalten oder mangelnde Exit-Optionen.
Was ist Schwarmfinanzierung (Crowdfunding)?
Beim Crowdfunding finanzieren viele Kleininvestoren über Online-Plattformen eine Geschäftsidee, was besonders in der Frühphase eine Alternative zu Banken oder VCs darstellt.
Welche Phasen der Unternehmensentwicklung gibt es?
Man unterscheidet typischerweise die Seed-Phase (Idee), Start-up-Phase (Gründung), Expansion-Stage (Wachstum) und schließlich die Exit-Phase (Verkauf oder Börsengang).
- Quote paper
- Jan Ludwig (Author), 2014, The Funding Gap. Eine Analyse der Ursachen zur Entstehung einer Finanzierungslücke bei deutschen Wachstumsunternehmen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/271901
