Für ein Unternehmen in der Marktwirtschaft gilt die Gewinnmaximierung als oberste Maxime. Um dieses zu erreichen wird ein Unternehmen von den vier finanzwirtschaftlichen Hauptzielen Liquidität, Rentabilität, Sicherheit und Unabhängigkeit geleitet. Obwohl diese Ziele eine gleichhohe Bedeutung haben, wird oftmals der Liquidität ein höherer Stellenwert zugeschrieben. Insbesondere wenn es um die kurzfristige Existenzsicherung geht, orientiert sich ein Unternehmen überwiegend an der Liquidität. Die steigende Bedeutung der Kapitalmärkte für die Finanzierung eines Unternehmens für dessen Wachstums- und Überlebenschance, hat deshalb auch überragenden Einfluss auf das Reporting und die Rechnungslegung im Unternehmen. Um die Finanzlage eines Unternehmens sowohl aus interner als auch aus externer Sicht darzustellen, gilt die Cash-Flow- bzw. Kapitalflussrechnung (KFR) als das Rechenwerk. Die Bilanz als auch die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) liefern weitreichende explizite Informationen zur Ertrags- und Vermögenslage eines Unternehmens. Zur Finanzlage liefern beide jedoch nur unzureichende Information. Die KFR liefert im Gegensatz dazu einen verbesserten und umfangreichen Einblick in die Finanzlage und gewährt damit eine aussagefähigere Beurteilung hinsichtlich der Liquidität. Die KFR gilt daher neben der Bilanz und GuV als dritte Jahresrechnung, welche damit den Jahresabschluss um Informationen im Hinblick auf Herkunft und Verwendung der liquiden Mittel ergänzt.
Insbesondere die Fähigkeit des Unternehmens aus seinem operativen Geschäft liquide Mittel zu erwirtschaften, um Investitions- und Finanzierungsaktivitäten zu tätigen soll durch die KFR abgebildet werden. Die KFR liefert damit Informationen zur Liquiditätslage und zeigt damit die Schwerpunkte des finanziellen Geschehens in der Vergangenheit. Darüber hinaus erlaubt es aber auch zukünftige Prognosen hinsichtlich der Liquiditätsentwicklung zu treffen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Gang der Untersuchung
2 Grundlagen der Cashflow- und Kapitalflussrechnung
2.1 Begriffsabgrenzung und Definitionen
2.2 Ziele, Aufgaben und Anforderungen an die Kapitalflussrechnung
2.3 Gesetzliche Grundlagen der Kapitalflussrechnung
2.3.1 Rechtliche Grundlagen nach HGB/ DRS 2
2.3.2 Internationale Rahmenbedingung nach IFRS/ IAS 7
3 Darstellungen und Ermittlungsmethoden der Cashflow- und Kapitalflussrechnung
3.1 Ermittlung des einfachen und erweiterten Cashflow
3.2 Zusammenhang zwischen Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung
3.3 Methoden zur Ermittlung der Zahlungsströme
3.3.1 Originäre Ermittlung der Zahlungsströme
3.3.2 Derivative Ermittlung der Zahlungsströme
3.4 Formen der Gliederung und Formate
3.4.1 Konto- oder Staffelform
3.4.2 Finanzfluss- oder Aktivitätsformat
3.5 Methoden der Darstellung
3.5.1 Direkte Methode
3.5.2 Indirekte Methode
3.6 Die Kapitalflussrechnung als vollständiger Ausweis nach IAS 7/ DRS 2
4 Einsatzbereiche der Cashflow- Analyse
4.1 Analyse der Finanzkraft
4.1.1 Investitionskraft
4.1.2 Innenfinanzierungskraft
4.1.3 Schuldentilgungskraft
4.1.4 Gewinnausschüttungskraft
4.2 Analyse der Ertragskraft
5 Die Kaptalflussrechnung im Kontext der Bilanzpolitik und Bilanzanalyse
6 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Bedeutung und Funktionsweise der Kapitalflussrechnung (KFR) als essenzielles Instrument der Unternehmensanalyse. Ziel ist es, die methodischen Ansätze zur Ermittlung von Zahlungsströmen darzustellen und aufzuzeigen, wie diese zur Beurteilung der Finanz- und Ertragskraft eines Unternehmens beitragen.
- Grundlagen und gesetzliche Rahmenbedingungen der Kapitalflussrechnung nach HGB/DRS 2 und IFRS/IAS 7.
- Detaillierte Analyse der Ermittlungsmethoden (originär vs. derivativ) und Darstellungsformen (direkt vs. indirekt).
- Kennzahlengestützte Bewertung der Investitions-, Innenfinanzierungs-, Schuldentilgungs- und Gewinnausschüttungskraft.
- Rolle der Kapitalflussrechnung im Kontext von Bilanzpolitik und Bilanzanalyse zur Verbesserung der Transparenz und Vergleichbarkeit.
Auszug aus dem Buch
3.3.1 Originäre Ermittlung der Zahlungsströme
Bei einer originären Ermittlung werden die zahlungswirksamen Geschäftsvorfälle im Rahmen einer nachträglichen Auswertung den Fondsbestandskonten aus der Finanzbuchhaltung eines zweiteiligen Rechnungswesens entnommen. Bei einem dreiteiligen Rechnungswesen können die Ein- und Auszahlungen unmittelbar aus den Zahlungskonten entnommen werden. Anschließend werden die so ermittelten Zahlungsvorgänge den einzelnen Unternehmensaktivitäten operatives Geschäft, Investition, Finanzierung sachgerecht zugeordnet. Die Zahlungswirksamkeit eines Geschäftsvorfalls bestimmt in welcher Periode der Vorgang erfasst wird, daher wird in diesem Fall auf eine Periodisierung verzichtet. Aufgrund der benötigten Information kann eine KFR nur vom Unternehmen selbst erstellt werden, unter der Voraussetzung, dass eine buchungstechnische Schlüsselung implementiert wurde. Falls alle Zahlungsströme originär ermittelt werden, so kann sowohl für den operativen als auch für den Investitions- und Finanzierungsbereich nur die direkte Darstellungsmethode verwendet werden. Eine originäre KFR zeigt dann alle Zahlungsvorgänge, indem sie als umfassende und detaillierte Form einer Liquiditätsrechnung aufgefasst werden kann, welches auch als internes Steuerungsinstrument eingesetzt werden kann.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die steigende Bedeutung der Liquiditätssicherung und der Kapitalflussrechnung als ergänzendes Instrument zum Jahresabschluss.
2 Grundlagen der Cashflow- und Kapitalflussrechnung: Hier werden Definitionen, Ziele sowie die nationalen und internationalen gesetzlichen Grundlagen für die Erstellung der Kapitalflussrechnung erläutert.
3 Darstellungen und Ermittlungsmethoden der Cashflow- und Kapitalflussrechnung: Dieses Kapitel erläutert die methodischen Unterschiede bei der Ermittlung von Zahlungsströmen sowie die verschiedenen Gliederungs- und Darstellungsvarianten.
4 Einsatzbereiche der Cashflow- Analyse: Das Kapitel behandelt die praktische Anwendung der Kapitalflussrechnung zur Analyse der Finanz- und Ertragskraft mittels spezifischer Kennzahlen.
5 Die Kaptalflussrechnung im Kontext der Bilanzpolitik und Bilanzanalyse: Es wird untersucht, wie die Kapitalflussrechnung durch ihre Restriktionen bilanzpolitische Spielräume einschränkt und die Analyse der Unternehmenslage verbessert.
6 Fazit: Das Fazit fasst die Rolle der Kapitalflussrechnung als unverzichtbares Instrument moderner Unternehmensanalyse und ihre Bedeutung durch internationale Harmonisierung zusammen.
Schlüsselwörter
Kapitalflussrechnung, Cashflow, Liquidität, Finanzkraft, Investitionskraft, Innenfinanzierungskraft, Schuldentilgungskraft, Ertragskraft, Bilanzanalyse, Bilanzpolitik, IAS 7, DRS 2, operative Geschäftstätigkeit, Kennzahlen, Zahlungsströme.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Projektarbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Konzeption, den Ermittlungsmethoden und dem praktischen Einsatz der Kapitalflussrechnung (KFR) und des Cashflows im Rahmen der Unternehmensanalyse.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die Schwerpunkte liegen auf den gesetzlichen Grundlagen (HGB/IFRS), den Methoden zur Ermittlung von Zahlungsströmen sowie der kennzahlengestützten Analyse der finanziellen Unternehmenslage.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Kapitalflussrechnung als aussagekräftiges Instrument für Externe und zur internen Steuerung darzustellen, insbesondere im Hinblick auf die Beurteilung der Liquiditäts- und Finanzkraft.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit nutzt eine deskriptive methodische Analyse der Rechnungslegungsvorschriften sowie eine systematische Ausarbeitung finanzwirtschaftlicher Kennzahlen zur Unternehmensbewertung.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die methodische Ermittlung der Zahlungsströme (originär/derivativ) sowie die detaillierte Analyse der Finanz- und Ertragskraft mittels verschiedener Kennzahlensysteme.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Kapitalflussrechnung, Cashflow, Finanzkraft, Investitionsgrad, Free Cashflow, Bilanzanalyse und internationale Rechnungslegungsstandards (IAS 7/DRS 2).
Wie unterscheidet sich die originäre von der derivativen Ermittlung?
Die originäre Ermittlung nutzt Zahlungskonten oder eine direkte Auswertung der Buchhaltung, während die derivative Ermittlung Zahlungsströme aus GuV und Bilanzveränderungen unter Korrektur nicht zahlungswirksamer Posten ableitet.
Welche Rolle spielt die Kapitalflussrechnung für die Bilanzpolitik?
Die Kapitalflussrechnung schränkt bilanzpolitische Spielräume weitgehend ein, da sie auf tatsächlichen Liquiditätsströmen basiert und somit weniger anfällig für bilanzielle Gestaltungsmöglichkeiten ist als Bilanz oder GuV.
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- Dipl.Volkswirt Eyüp Ilsever (Autor), 2012, Cashflow- und Kapitalflussrechnung, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/273182
