Kaum eine andere Branche befindet sich momentan in einem so starken Wandel, wie die der Finanzdienstleister. Die globale Finanzmarktkrise hinterlässt weiterhin tiefe Spuren in der Finanzindustrie und vor allem bei den Banken. Das Vertrauen in die Märkte ist bei den meisten Marktteilnehmern fast vollständig erloschen. Komplexe und teilweise intransparente Finanzinnovationen, Fehleinschätzungen der Ratingagenturen, lückenhaftes Risikomanagement, ein stetig steigender Renditedruck und die expansive Zinspolitik haben unter anderem zur Finanzmarktkrise beigetragen.
Im Sommer 2007 geriet die gesamte Finanzwelt in schwere Turbulenzen. Die damals von den Vereinigten Staaten von Amerika ausgehende Hypothekenkrise, die auch als Subprime-Krise bezeichnet wird, erreichte weitaus verheerendere Ausmaße als zunächst angenommen. Was anfänglich lediglich wie eine problematische Entwicklung auf dem amerikanischen Hypothekenmarkt aussah, entwickelte sich in kürzester Zeit zu einer Finanzkrise, die sich über den gesamten Globus erstreckte. Aufgrund des Engagements zahlreicher internationaler Geldinstitute in Geschäfte mit kreditbesicherten Wertpapieren, war es möglich, die von den US-amerikanischen Banken vergebenen Subprime-Kredite weltweit zu verteilen. Milliardenverluste der Kreditinstitute, die Liquiditätslücke in den Interbankenmärkten und heftige Kritik an den Ratingagenturen, warfen die Frage nach tieferliegenden Ursachen auf. Die US-Immobilienkrise verdeutlicht somit auf negative Art und Weise, wie die Krise eines lokalen Immobilienmarktes durch die Ausnutzung moderner Finanzinstrumente die gesamte globale Volkswirtschaft in Mitleidenschaft ziehen kann.
Ziel dieser Arbeit ist es, die Entstehung der US-Immobilienkrise und deren Auswirkungen unter der Berücksichtigung des Kreditgeschäftes darzustellen. [...]
Struktur der Arbeit
1 Einleitung
2 Ausgangslage und die Ursachen für Entstehung der Krise
2.1 Die Zinspolitik der Federal Reserve Bank
2.2 Die Kreditvergabe
2.3 Zweckgesellschaften und Kreditverbriefungen
2.4 Die Rolle der Ratingagenturen
3 Das Platzen der Blase
4 Die Auswirkungen
5. Schlusswort
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit analysiert die Entstehung der US-Immobilienkrise sowie deren weltweite Auswirkungen unter besonderer Berücksichtigung der Mechanismen im Kreditgeschäft, um die systemischen Fehler und die Rolle der Finanzmarktakteure zu beleuchten.
- Expansive Zinspolitik als Auslöser der Kreditblase
- Mechanismen der Kreditverbriefung und Zweckgesellschaften
- Die kritische Rolle von Ratingagenturen bei der Risikobewertung
- Auswirkungen der Krise auf den Bankensektor und den Interbankenhandel
Auszug aus dem Buch
2.3 Zweckgesellschaften und Kreditverbriefungen
„Niemals hätten die faul gewordenen Kredite an schlecht verdienende US-amerikanische Eigenheimbesitzer die Banken in aller Welt in Bedrängnis gebracht, wenn die Finanzbranche nicht innovative Wege gefunden hätte, die den Weiterverkauf der Kredite ermöglichten.“ Einen dieser Wege stellte, besonders in der Hypothekenkrise in den USA, die Verbriefung von Krediten, die Schulden in handelbare Wertpapiere umwandeln, dar. Dabei veräußert ein sogenannter Originator (meistens ein Kreditinstitut oder ein Unternehmen) Teile seines Forderungsbestandes an eine extra für die Transaktion gegründete Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, nachfolgend SPV). Diese SPV finanziert den Forderungsankauf durch die Emission von Wertpapieren. Da die emissionierten Wertpapiere durch die Forderungsbestände gesichert sind, werden diese auch als Asset Backed Securities (nachfolgend ABS genannt) bezeichnet. Diese werden in einen Pool übertragen oder durch Bündelung zusammengefasst.
ABS sind also Vermögenswerte, die durch einen Pool gleichartiger Vermögenswerte gedeckt sind. Bei der Bündelung mehrerer Forderungen und der zugrunde liegenden Risiken, entsteht insgesamt gesehen ein geringeres Risiko, als bei den ursprünglich verbrieften Einzelforderungen. Durch die ABS-Transaktion gehen die Kredite im Rahmen einer True-Sale-Verbriefung vollständig an den Investor über. Die Risiken werden damit vollständig an die neuen Gläubiger übertragen und bei Banken werden gleichzeitig die Kreditlinien wieder frei.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung umreißt die globale Finanzmarktkrise, nennt die zentralen Ursachen wie intransparente Finanzinnovationen und definiert das Ziel der Arbeit, die Entstehung und Auswirkungen der US-Immobilienkrise auf den Bankensektor zu untersuchen.
2 Ausgangslage und die Ursachen für Entstehung der Krise: Dieses Kapitel analysiert die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, insbesondere die Zinspolitik der Fed, die lockere Kreditvergabe, komplexe Verbriefungsstrukturen sowie das problematische Verhalten der Ratingagenturen.
3 Das Platzen der Blase: Hier wird die Ereigniskette beschrieben, die durch Kreditausfälle bei steigenden Zinsen ausgelöst wurde und zur massiven Abwertung von Finanzprodukten sowie zum Zusammenbruch des Marktes führte.
4 Die Auswirkungen: Dieses Kapitel fokussiert auf die Folgen für den Bankensektor, insbesondere das Vertrauensproblem im Interbankenhandel, die Problematik der Bilanzrisiken und die daraus resultierende Welle an Bankenpleiten.
5. Schlusswort: Das Schlusswort resümiert die Analyse und betont die zyklische Natur von Finanzkrisen in der heutigen Marktwirtschaft.
Schlüsselwörter
Subprime-Krise, Immobilienblase, Federal Reserve Bank, Kreditverbriefung, Zweckgesellschaften, Ratingagenturen, Bankensektor, Interbankenhandel, Finanzmarktkrise, ABS, MBS, CDO, Zinspolitik, Risikoaufschläge, US-Immobilienmarkt
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Entstehung und die globalen Auswirkungen der US-Immobilienkrise, wobei ein besonderer Fokus auf die bankbetriebswirtschaftlichen Hintergründe und das Kreditgeschäft gelegt wird.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Felder umfassen die Rolle der US-Zentralbank (Fed), die Praktiken der Kreditvergabe, die Funktionsweise von Kreditverbriefungen (ABS/MBS) und die systemische Bedeutung der Ratingagenturen.
Was ist die primäre Forschungsfrage?
Die Arbeit verfolgt das Ziel, darzustellen, wie die Krise des US-Immobilienmarktes durch komplexe Finanzinstrumente zu einer weltweiten Finanzkrise eskalierte und welche Folgen dies für das Bankensystem hatte.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um einen Praxistransferbericht, der auf einer fundierten Literaturanalyse und der Auswertung von Wirtschaftsdaten basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Ursachen (Zinspolitik, Kreditvergabepraxis, Zweckgesellschaften), den Prozess des Platzen der Blase sowie die anschließenden Auswirkungen auf den Bankensektor.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Subprime-Krise, Verbriefung, Ratingagenturen, Interbankenhandel und systemisches Risiko geprägt.
Wie trugen Ratingagenturen zur Eskalation der Krise bei?
Durch die Bewertung komplexer und intransparenter Kreditbündel (CDOs) mit Spitzennoten erzeugten sie eine falsche Sicherheit, die es Banken weltweit ermöglichte, risikobehaftete Papiere weiterhin zu erwerben.
Warum war der Zusammenbruch des Interbankenhandels so kritisch?
Da der Interbankenmarkt als „Hauptschlagader“ des Finanzsystems fungiert, führte das Misstrauen zwischen den Banken dazu, dass die Liquiditätsversorgung austrocknete, was viele Institute innerhalb kurzer Zeit an den Rand des Bankrotts brachte.
- Arbeit zitieren
- Sebastian Henning (Autor:in), 2013, Die Entstehung und Auswirkungen einer Blase in der Finanzbranche, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/282830
