Deutschland ist geologisch gesehen ein rohstoffarmes Land. Für die industrielle Produktion bzw. Nachfrage sind in großem Umfang Rohstoffe notwendig, die auf den Weltmärkten frei gehandelt werden. Die globalen Rohstoffreserven sind nicht infinit und eine schnell wachsende Weltbevölkerung und eine dadurch gleichzeitig wachsende Nachfrage nach Gütern haben zur Folge, dass die meisten Rohstoffe als knappes Gut behandelt werden. Laut einer im Jahre 2011 durchgeführten Studie der Commerzbank beziehen drei Viertel der befragten mittelständischen Unternehmen Rohstoffe oder rohstoffintensive Vorprodukte.
Im Schnitt entstehen durch den Einkauf bei den Produktionsbetrieben in Deutschland 50 Prozent der Kosten. Eine geringe Abweichung der Konditionen bringt unmittelbare Auswirkungen auf die Wirtschaftlichkeit des gesamten Unternehmens mit sich.
Betrachtet man die Entwicklung des Anteils von Material-, Energie und Personalkosten an den Gesamtkosten von deutschen Unternehmen zwischen 1995 und 2009, so lässt sich feststellen, dass die Anteile sich zwischen den Bereichen verschoben haben. In den meisten Branchen ist ein Anstieg der Material-, und Energiekosten am Produktionswert zu verzeichnen, während die Personalkosten mehrheitlich prozentual gesunken sind. Dies hängt sowohl mit dem Anstieg des Automatisierungsgrades in der Fertigung und Outsourcing der lohnintensiven Produktion ins Ausland, als auch einen deutlichen Anstieg bei den Rohstoffen zusammen. Der Wert des vom IW Köln entwickelten IPM Index hat sich in den letzten zwölf Jahren vervierfacht. Dieser bildet die Wertanteile der wichtigsten importierten Metalle für die deutsche metallverarbeitende Industrie ab.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Einführung
1.2 Problemstellung
1.3 Zielsetzung der Arbeit
2. Risikoanalyse von Rohstoffpreisrisiken
2.1 Commodity Risikomanagement
2.2 Bewertungen der Rohstoffrisiken
2.2.1 Offene Positionen
2.2.2 Szenarioanalyse
2.2.3 Value at Risk
2.2.4 Cash Flow at Risk
3. Steuerung von Rohstoffpreisrisiken
3.1 Operative Ansätze
3.1.1 Kontraktmanagement
3.1.2 Lagerhaltung
3.1.3 Sonstige Möglichkeiten
3.2 Finanzielle Ansätze
3.2.1 Future & Forward
3.2.2 Swap
3.2.3 Optionen
3.2.4 Zusammenfassung
4. Bilanzierung von Rohstoffderivaten nach IFRS
4.1 Einleitung
4.2 Bilanzvorschriften für Finanzinstrumente
4.3 Neuerungen beim Hedge Accounting
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht, wie Unternehmen durch den Einsatz moderner Finanzinstrumente ihre Rohstoffpreisrisiken effektiv steuern können. Dabei wird insbesondere analysiert, wie eine optimale organisatorische Einbindung im Unternehmen aussehen kann, welche Analysemodelle zur Risikobewertung zur Verfügung stehen und wie diese Absicherungsstrategien bilanziell nach IFRS abgebildet werden, um Planungssicherheit und Mehrwert im Einkauf zu generieren.
- Strategisches Management von Rohstoffpreisrisiken
- Methoden der Risikoquantifizierung (Value at Risk, Cash Flow at Risk)
- Finanzinstrumente als Steuerungswerkzeug (Futures, Forwards, Swaps, Optionen)
- Bilanzierung und Hedge Accounting nach IFRS
Auszug aus dem Buch
2.2.1 Offene Positionen
Quantifizierung der Rohstoffrisiken mit Hilfe der offenen Positionen ist von vielen Unternehmen die am häufigsten angewandte Methode. Trotz der offensichtlichen Bedeutung dieses Bewertungsverfahrens findet man in der Literatur recht schwer die Definition dieses Ansatzes.
Die Grundlagen dieser Messung sind die zur Produktion geplante und nicht abgesicherte Verbrauchsmenge sowie die Preise von Rohstoffen, also das operative Rohstoffexposure.
Das Volumen der zukünftig in der Produktion benötigten Rohstoffe sollte aus dem erwarteten Absatz der Fertigprodukte abgeleitet werden. Dabei bieten sich solche Verfahren wie Zeitreihenanalyse oder Gleitender Durchschnitt an. Die Absatzprognose kann sich dabei beispielsweise auf einen Zeithorizont von ein bis drei Jahren beziehen und jeweils in einem monatlichen Rhythmus aktualisiert werden.
Die erwarteten zukünftigen Preise sind unter der Nutzung von Preisindizes der Rohstoffbörsen, wie z. B. LME oder CME Group festzulegen. Somit ist ihre Qualität und Transparenz sichergestellt. Ein weiterer nennenswerter Faktor bei der Preisbestimmung ist der Währungskurs, da viele Rohstoffe gewöhnlich in US-Dollar gehandelt werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die strategische Bedeutung von Rohstoffpreisrisiken für deutsche Unternehmen und begründet die Notwendigkeit eines aktiven Risikomanagements.
2. Risikoanalyse von Rohstoffpreisrisiken: Dieses Kapitel stellt verschiedene Methoden zur Messung und Quantifizierung von Rohstoffpreisrisiken vor, angefangen bei einfachen offenen Positionen bis hin zu komplexen statistischen Modellen.
3. Steuerung von Rohstoffpreisrisiken: Der Hauptteil erläutert sowohl operative als auch finanzielle Absicherungsstrategien und bietet detaillierte Einblicke in Derivate wie Futures, Swaps und Optionen.
4. Bilanzierung von Rohstoffderivaten nach IFRS: Dieses Kapitel erläutert die komplexen regulatorischen Anforderungen an die bilanzielle Behandlung von Derivaten unter IFRS-Standards, inklusive der Konzepte des Hedge Accounting.
5. Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und unterstreicht die Notwendigkeit einer engen Verzahnung von Treasury und Einkauf für ein effektives Risikomanagement.
Schlüsselwörter
Rohstoffpreisrisiken, Risikomanagement, Derivate, Hedge Accounting, IFRS, Value at Risk, Cash Flow at Risk, Rohstoffeinkauf, Absicherungsstrategie, Terminmärkte, Future, Swap, Option, Materialkosten, Treasury.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundlegend?
Die Arbeit befasst sich mit dem professionellen Management von Rohstoffpreisrisiken in Industrieunternehmen und zeigt auf, wie diese Risiken mittels Finanzinstrumenten minimiert werden können.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Schwerpunkte liegen auf der Identifikation von Risiken, der Bewertung durch statistische und subjektive Modelle sowie der praktischen Umsetzung der Absicherung durch Derivate und deren bilanzielle Behandlung.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, den Mehrwert einer konsequenten Rohstoffpreissicherung für die Unternehmensstabilität aufzuzeigen und Unternehmen Wege zu weisen, wie sie sich gegen volatile Marktpreise schützen können.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturrecherche und der Analyse von Risikomodellen, die durch Praxisbeispiele und Fallstudien (z. B. Kupferexposure) erläutert werden.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Risikoanalyse, operative Ansätze (z. B. Kontraktmanagement) und die finanzielle Steuerung durch den Einsatz von Derivaten wie Futures, Forwards, Swaps und Optionen.
Welche Keywords charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Risikomanagement, Rohstoffpreise, Derivate, Hedge Accounting, IFRS und operative Beschaffung.
Warum ist das Hedge Accounting für Unternehmen relevant?
Hedge Accounting ermöglicht es, die ökonomisch sinnvollen Sicherungsbeziehungen auch in der Bilanz korrekt und symmetrisch abzubilden, wodurch ungewollte Volatilitäten im Periodenergebnis vermieden werden können.
Was unterscheidet den Value at Risk vom Cash Flow at Risk?
Während der Value at Risk den Wertverlust einer Vermögensposition misst, fokussiert sich der Cash Flow at Risk auf die Stabilität der Zahlungsströme, was ihn besonders für die mittelfristige Finanzplanung geeignet macht.
Welche Rolle spielt die London Metal Exchange (LME)?
Die LME ist die weltweit bedeutendste Metallbörse und fungiert als zentraler Handelsplatz, der Referenzkurse liefert und die physische Abwicklung von Metallgeschäften ermöglicht.
Was ist der Vorteil eines "Zero Cost Collar"?
Bei einem Zero Cost Collar entstehen dem Unternehmen keine direkten Prämienkosten für die Absicherung, da die Erlöse aus dem Verkauf einer Option die Kosten für den Kauf der anderen Option decken.
- Quote paper
- Viktor Knoll (Author), 2013, Management von Rohstoffpreisrisiken, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/299518
