In dieser Arbeit werden anfangs allgemeine Grundsätze und Merkmale des Real Estate Investment Trust aufgezeigt. Zudem wird der REIT als Investitionsanlage dargestellt und es findet eine Abgrenzung zu ähnlichen Anlageprodukten, wie dem Erwerb von Anteilen an einer Immobilienaktiengesellschaft oder an offenen und geschlossen Fonds, statt. Des Weiteren führt der Autor in dem Kapitel die Vor- und Nachteile einer Investition in einen REIT auf. Dieser erste Teil der Arbeit wird mit einer Bewertung des Modells abgeschlossen, indem der Erfolg von bisherigen Einführungen dargelegt wird.
Das dritte Kapitel behandelt den German Real Estate Investment Trust. Zuerst werden dem Leser die Voraussetzungen und Merkmale sowie die steuerliche Behandlung des G-REIT erläutert. Darauf folgend schildert der Autor die bisherige Entwicklung der Einführung des G-REITs am Beispiel des Erfolgs eines REIT-Unternehmens in Deutschland. Darüber hinaus wird in diesem Teil der Arbeit sowohl zu einer Perspektive des G-REITs, als auch zu seinen strukturellen und steuerlichen Schwächen Stellung genommen.
Das vierte Kapitel befasst sich mit einer internationalen Gegenüberstellung der REITs. Hier werden anhand eines Vergleichs zwischen den REITs der Länder USA, Australien, Frankreich und Deutschland die Unterschiede der Gesetzgebung deutlich.
Ziel dieser Arbeit ist es, dem Leser die Merkmale sowie die Vor- und Nachteile des Anlagevehikels Real Estate Investment Trust aufzuzeigen, sodass dieser über neue Kenntnisse von indirekten Immobilienanlagen verfügt. Darüber hinaus soll aktuelles Wissen über den Erfolg dieses Modells in Deutschland erläutert und eine mögliche Zukunft des Modells deutlich gemacht werden.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Das Modell REIT
2.1 Der REIT als Investmentanlage
2.2 Unterschiede zu einem Immobilienfond und einer Immobilien-AG
2.3 Bewertung des Modells
3 Der G-REIT
3.1 Voraussetzungen und Merkmale in Deutschland
3.2 Die steuerliche Behandlung des G-REIT
3.3 Die Entwicklung des German Real Estate Investment Trusts
3.4 Strukturelle und steuerliche Schwächen des G-REIT
3.5 Bewertung und Perspektive des G-REIT
4 Eine internationale Gegenüberstellung der REITs
5 Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht den Erfolg des German Real Estate Investment Trust (G-REIT) und analysiert, warum das Modell in Deutschland bisher keinen signifikanten Marktdurchbruch erzielen konnte, während es international als erfolgreiches Anlagevehikel etabliert ist. Die zentrale Forschungsfrage zielt darauf ab, die strukturellen und steuerlichen Rahmenbedingungen zu bewerten und Perspektiven für eine zukünftige Etablierung aufzuzeigen.
- Grundlagen und Funktionsweise von REITs als indirektes Anlagevehikel
- Vergleich des G-REIT mit internationalen Standards (USA, Australien, Frankreich)
- Analyse der gesetzlichen Voraussetzungen und steuerlichen Besonderheiten in Deutschland
- Identifikation struktureller Hemmnisse, wie der Ausschluss von Wohnimmobilien
- Bewertung der Performance und der Zukunftsaussichten für den deutschen Immobilienmarkt
Auszug aus dem Buch
3.1 Voraussetzungen und Merkmale in Deutschland
Der REIT in Deutschland muss die Rechtsform einer Aktiengesellschaft aufweisen können. Unter den im Folgenden aufgeführten gesetzlich bestimmten Voraussetzungen ist ein REIT-Unternehmen in Deutschland von der Körperschafts- und Gewerbesteuer befreit. Aktiengesellschaften mit dem Sitz im Inland können sich gemäß § 2 REITG bei dem Bundeszentralamt für Steuern als „Vor-REIT“ registrieren lassen. Diese Vorstufe des Real Estate Investment Trusts ist eine börsennotierte Kapitalgesellschaft mit inländischem Sitz, welche noch nicht alle erforderlichen Voraussetzungen zur Erlangung des REIT-Status vorweisen kann. Der Vor-REIT besaß das steuerliche Privileg der Exit Tax, welche allerdings 2009 abgelaufen ist. Bis zu diesem Zeitpunkt konnten Immobilieneigentümer ihre Immobilien bereits vor Erreichung des REIT-Status steuerbegünstigt in einen Vor-REIT überführen.
Ein deutsches REIT-Unternehmen ist verpflichtet, ein Grundkapital von mindestens 15 Millionen Euro (§ 4 REITG) zu besitzen. Die Firma eines G-REIT muss die Bezeichnung „REIT-Aktiengesellschaft“ oder „REIT-AG“ (§ 6 REITG) enthalten und ist nach den deutschen handelsrechtlichen Bestimmungen im Handelsregister einzutragen. Die deutsche Gesetzgebung beschränkt den deutschen Real Estate Investment Trust auf die Verwaltung, den Erwerb, das Besitzen sowie die Veräußerung von unbeweglichen Vermögen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Einführung in das Thema der indirekten Immobilienanlage mittels REITs und Darlegung der Zielsetzung sowie des Aufbaus der Studienarbeit.
2 Das Modell REIT: Erläuterung der allgemeinen Funktionsweise von REITs, ihrer Rolle als Kapitalmarktinstrument und der Abgrenzung zu anderen Immobilienanlageformen.
3 Der G-REIT: Detaillierte Analyse des deutschen Modells, der gesetzlichen Rahmenbedingungen, der steuerlichen Aspekte sowie der bisherigen Marktentwicklung und Schwachstellen.
4 Eine internationale Gegenüberstellung der REITs: Vergleich der deutschen Gesetzgebung mit den regulatorischen Rahmenbedingungen in den USA, Australien und Frankreich zur Identifikation von Wettbewerbsnachteilen.
5 Fazit: Zusammenfassende Bewertung des G-REIT als bisher nur moderat erfolgreiches Instrument mit Verbesserungspotenzial durch gesetzliche Reformen.
Schlüsselwörter
G-REIT, Immobilieninvestition, REIT-AG, Steuerbefreiung, Kapitalmarkt, indirekte Immobilienanlage, Immobilien-Outsourcing, Körperschaftssteuer, Dividenden, Immobilienaktiengesellschaft, Exit Tax, Börsengang, Asset-Allokation, Portfoliodiversifizierung, Rendite
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert den German Real Estate Investment Trust (G-REIT) und bewertet, ob dieses Anlageinstrument seit seiner Einführung 2007 in Deutschland als Erfolg oder Misserfolg zu werten ist.
Was sind die zentralen Themenfelder der Studie?
Im Fokus stehen die rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen für REITs in Deutschland, der Vergleich mit internationalen Modellen sowie die Analyse der strukturellen Gründe für die bisher eher verhaltene Marktakzeptanz.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist die Aufdeckung der Gründe, warum der G-REIT in Deutschland trotz seiner internationalen Verbreitung als Erfolgsmodell bisher keinen breiten Durchbruch erreicht hat.
Welche wissenschaftliche Methode verwendet der Autor?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse, dem Vergleich gesetzlicher Rahmenbedingungen verschiedener Länder sowie der Auswertung von Marktdaten und Experteninterviews.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung des REIT-Modells allgemein, die speziellen deutschen Voraussetzungen (REITG), eine internationale Gegenüberstellung und eine kritische Diskussion der steuerlichen und strukturellen Schwachstellen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?
Zentrale Begriffe sind G-REIT, Immobilien-Outsourcing, indirekte Immobilienanlage, steuerliche Behandlung, Kapitalmarkt und regulatorische Rahmenbedingungen.
Warum spielt das Thema der Wohnimmobilien eine so große Rolle für den G-REIT?
Die deutsche Gesetzgebung schließt Bestandswohnimmobilien vom G-REIT aus, was laut Autor ein wesentliches Hemmnis darstellt, da ein großer Teil des investierbaren Potenzials in Deutschland nicht genutzt werden kann.
Welche Bedeutung hat die Exit Tax für die Entwicklung der G-REITs?
Die Exit Tax war ein steuerliches Privileg, das Unternehmen bei der Überführung von Immobilien in einen REIT entlastete; ihr Ablauf hat die Gründungsfreude neuer REITs maßgeblich eingeschränkt.
- Citar trabajo
- Sven Vollenbruch (Autor), 2014, Der German Real Estate Investment Trust (G-REIT). Ein Erfolg oder Misserfolg?, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/300086
