Das Ziel dieser Arbeit ist es, die Funktionsweise, die Bewertung und die Einsatzmöglichkeiten von Optionsscheinen darzustellen. Gleichzeitig wird untersucht, wie die Aufklärung der Privatkunden einer Genossenschaftsbank über dieses Finanzprodukt erfolgt. Um den Vertrieb der Optionsscheine in der Praxis darzustellen, wird St. Wendeler Volksbank eG als Praxisbeispiel herangezogen. Anhand dieses Beispiels wird der aktuelle Aufklärungsprozess der Privatkunden über Optionsscheine dargestellt und zusätzlich eine Optimierung dieses Prozesses entwickelt.
Die Arbeit ist so gegliedert, dass in den ersten Kapiteln die Grundlagen über die Optionsscheinanlage vermittelt werden, damit in den weiterführenden Kapiteln alle für Optionsscheine relevanten Analysen durchgeführt werden können.
Der Theorieteil dieser wissenschaftlichen Arbeit beschäftigt sich in den Kapiteln zwei bis vier mit Grundlagen in der Optionsscheinanlage. Chancen und Risiken dieses Finanzprodukts werden im vierten Kapitel genauer untersucht. Auf Grundlage der literarisch belegten Theorie erfolgt in Kapitel fünf die Beschreibung des Praxisprojekts – des Optionsscheinvertriebs und der Kundenaufklärung in einer saarländischen Genossenschaftsbank. Hierbei werden sowohl die aktuellen Vorgehensweisen dargestellt, als auch Optimierungsprozesse der Kundenaufklärung und des Vertriebs vorgeschlagen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung und Zielsetzung
1.1 Einleitung
1.2 Zielsetzung der Arbeit
2 Funktionsweise von Optionsscheinen
2.1 Theoretische Grundlagen
2.2 Die Grundgeschäftsarten der Optionsscheine: Long Call und Long Put
2.2.1 Long Call
2.2.2 Long Put
3 Einflussfaktoren auf den Optionsscheinpreis
3.1 Statische Kennzahlen
3.2 Werttreiber für den Optionsscheinpreis
3.3 Die Sensitivitätsfaktoren
3.3.1 Delta
3.3.2 Gamma
3.3.3 Rho
3.3.4 Theta
3.3.5 Vega
3.4 Beispiel einer Optionsscheinanalyse
3.5 Abschließende Bewertung der Analyse
4 Einsatzmöglichkeiten von Optionsscheinen
4.1 Optionsscheine zur Absicherung
4.2 Optionsscheine zur Spekulation
4.3 Chancen und Risiken
5 Optionsscheinvertrieb bei der St. Wendeler Volksbank eG
5.1 Vorstellung der St. Wendeler Volksbank eG
5.2 Voraussetzungen vor dem Kauf
5.3 Die Basisdokumentation
5.4 Beratung versus Aufklärung
5.5 Aufklärung der Anleger durch die Ausgabe der allgemeinen Informationen des Wertpapiergeschäfts
5.5.1 Allgemeine Anforderungen an Informationen
5.5.2 Erfüllung der Informationspflicht durch Aushändigung der Basisinformation über die Vermögensanlage in Wertpapieren
5.6 Verzicht auf Beratung beim Optionsscheinhandel
5.7 Die Ordererfassung
5.8 Vertriebsoptimierungsmöglichkeiten der St. Wendeler Volksbank eG
5.8.1 Durchführung der Anlageberatung
5.8.2 Optionsscheinrechner zur Risikobeurteilung
5.8.3 Forcieren des Onlinehandels
5.9 Thesenförmige Auswertung der Ergebnisse
6 Schlussbetrachtung mit Ausblick
Zielsetzung & Themen
Ziel dieser Arbeit ist die detaillierte Darstellung der Funktionsweise, Bewertung und Einsatzmöglichkeiten von Optionsscheinen sowie die Untersuchung der Aufklärungsprozesse für Privatkunden am Beispiel der St. Wendeler Volksbank eG.
- Theoretische Grundlagen und Funktionsweise von Kauf- und Verkaufsoptionen.
- Analyse der Einflussfaktoren auf den Preis von Optionsscheinen (Sensitivitätsanalyse).
- Einsatzmöglichkeiten von Derivaten zur Absicherung und Spekulation.
- Praxisnahe Betrachtung der Kundenaufklärung und Vertriebsoptimierung bei einer Genossenschaftsbank.
Auszug aus dem Buch
2.2.1 Long Call
Der Kauf einer Kaufoption (engl.: Call) stattet den Käufer (engl.: Long) mit dem Recht, jedoch nicht mit der Pflicht, aus, einen zugrunde liegenden Basiswert (engl.: Underlying) in einer bestimmten Menge zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Frist oder zu einem festen Zeitpunkt vom Verkäufer der Option (Stillhalter) zu erwerben30. Zusätzlich hat der Käufer das Recht, anstelle der Lieferung des Basiswerts die Zahlung der positiven Differenz zwischen dem aktuellen Kurs und dem vereinbarten Basispreis vom Emittenten zu verlangen31. Für dieses Recht zahlt der Käufer dem Verkäufer des Optionsscheins eine Prämie. Die Ausübung der Option ist in heutiger Zeit eher unüblich, während die Auszahlung der Differenz (engl.: Cash Settlement) gebräuchlicher ist32.
Zur Darstellung der Funktionsweise von Kaufoptionsscheinen wird an dieser Stelle ein Beispiel eines Optionsscheines eingefügt. Dabei soll ein Optionsschein “Europäischen Typs“ untersucht werden. Transaktionskosten, die auf den Kauf und Verkauf von Aktien oder Derivaten entfallen, finden bei diesem Beispiel keine Berücksichtigung.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung und Zielsetzung: Einführung in die Thematik der Optionsscheine und Definition des Forschungsziels dieser Arbeit.
2 Funktionsweise von Optionsscheinen: Erläuterung der theoretischen Grundlagen und der grundlegenden Arten wie Long Call und Long Put.
3 Einflussfaktoren auf den Optionsscheinpreis: Untersuchung statischer Kennzahlen und dynamischer Sensitivitätsfaktoren (Greeks) sowie ein praktisches Analysebeispiel.
4 Einsatzmöglichkeiten von Optionsscheinen: Darstellung der Motive Absicherung und Spekulation sowie der damit verbundenen Chancen und Risiken.
5 Optionsscheinvertrieb bei der St. Wendeler Volksbank eG: Praxisbeispiel über die Vertriebs- und Aufklärungsprozesse bei einer Genossenschaftsbank inklusive Optimierungsvorschlägen.
6 Schlussbetrachtung mit Ausblick: Resümee über die Komplexität der Anlageklasse und die Notwendigkeit einer fundierten Kundenaufklärung.
Schlüsselwörter
Optionsscheine, Derivate, Basiswert, Long Call, Long Put, Optionsprämie, Sensitivitätsfaktoren, Delta, Zeitwert, Hedging, Spekulation, St. Wendeler Volksbank, Kundenaufklärung, Risikomanagement, Finanzprodukte.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Funktionsweise, Bewertung und Einsatzmöglichkeiten von Optionsscheinen als komplexes Finanzprodukt und untersucht den Vertrieb sowie die Aufklärung von Privatkunden.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Zu den Schwerpunkten zählen die theoretischen Grundlagen des Optionsscheinhandels, die mathematische Preisbildung, die Risikobetrachtung und die regulatorischen Anforderungen an die Kundenberatung im Bankwesen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Funktionsweise von Optionsscheinen verständlich darzustellen und am Beispiel der St. Wendeler Volksbank eG aufzuzeigen, wie ein effizienter Aufklärungs- und Vertriebsprozess in der Praxis aussehen kann.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit stützt sich auf eine fundierte Literaturanalyse zur Theorie von Optionsscheinen und verknüpft diese mit einer praxisorientierten Fallstudie (Projektarbeit) bei einer Genossenschaftsbank.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in theoretische Erläuterungen der Preisbildungsfaktoren (Delta, Gamma, Theta, etc.) und eine detaillierte Praxisbeschreibung des Bankvertriebs inklusive Basisdokumentation und Ordererfassung.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?
Die Arbeit lässt sich primär über Begriffe wie Optionsscheine, Derivate, Hedging, Spekulation, Kundenaufklärung und Risikomanagement definieren.
Warum ist das "Hedging" als Einsatzmöglichkeit so relevant?
Hedging dient dazu, bestehende Wertpapierpositionen im Depot gegen unvorhergesehene Kursschwankungen abzusichern, was besonders für Anleger wichtig ist, die erzielte Gewinne schützen möchten.
Welche Rolle spielt die "Basisdokumentation" bei der St. Wendeler Volksbank?
Die Basisdokumentation ist ein obligatorischer Prozess, um gesetzliche Anforderungen zur Kundenaufklärung zu erfüllen und sicherzustellen, dass die gewählten Finanzprodukte zum Risikoprofil des jeweiligen Anlegers passen.
Warum erfolgt bei der St. Wendeler Volksbank in der Regel keine Anlageberatung bei Optionsscheinen?
Da das gehandelte Volumen niedrig ist und der Aufwand für eine fundierte, regelkonforme Beratung in keinem wirtschaftlichen Verhältnis zum Ertrag steht, erfolgt der Vertrieb meist als reines Ordergeschäft.
- Arbeit zitieren
- Darius Nadery (Autor:in), 2012, Funktionsweise, Bewertung und Einsatzmöglichkeiten von Optionsscheinen, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/300726
