In Zeiten der Niedrigzinsen sind viele Anleger deprimiert. Ihr Geld in gewöhnliche Bankeinlagen zu historisch niedrigen Zinsen anzulegen, sehen viele Investoren nicht ein. Vielmehr kündigen sie ihre Festgelder und Sparbriefe, wie die jüngsten Berichte der Bundesbank zum Anlageverhalten der Deutschen verraten. Als Konsequenz wird das Geld auf den Girokonten liegen gelassen.
Eine Besserung ist auch in Zukunft nicht zu erwarten. Jüngst kündigte der Präsident des Bankenverbandes, Jürgen Fitschen, an, die Niedrigzinsphase werde sich voraussichtlich noch zwei bis drei Jahre halten, solange in Europa kein nachhaltiges Wachstum erreicht sei.
Dazu kommt, dass viele Investoren die nötige Rendite nicht am Aktienmarkt erzielen wollen. Sie scheuen das Risiko, welches die Anlage in reine Aktien mit sich bringt. Allerdings ist es aus Sicht der Kaufkraft bedenklich, das Geld weiter auf Girokonten oder Tagesgeldern zu verwahren. Durch den Niedrigzins und die Inflation würde diese immer weiter sinken, das Ersparte würde in Zukunft real immer weniger wert sein.3 Daher fragen sich viele Anleger derzeit, was sie mit ihrem Geld tun sollen. Eine mögliche Lösung soll in dieser Studienarbeit vorgestellt werden - die Wandelanleihe.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Eigenschaften und Merkmale von Wandelanleihen
3. Rendite- und Risikoaspekte von Wandelanleihen
4. Anlegertypen von Wandelanleihen
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Studienarbeit untersucht Wandelanleihen als attraktive Anlagealternative in Zeiten niedriger Zinsen und analysiert deren Chancen-Risiko-Profil für private Investoren im Vergleich zu klassischen Aktien oder Anleihen.
- Grundlegende Definition und Eigenschaften von Wandelanleihen
- Analyse der Renditefaktoren und Kursentwicklung
- Untersuchung der spezifischen Risiken (Zinsänderungs-, Bonitäts- und Kündigungsrisiko)
- Eignung und Einordnung für unterschiedliche Anlegertypen
- Strategische Bedeutung der Diversifikation im Portfolio
Auszug aus dem Buch
2. Eigenschaften und Merkmale von Wandelanleihen
Wandelanleihen oder auch „Wandelschuldverschreibungen“, „Wandelobligationen“ oder zu Englisch „Convertible Bonds“ bzw. „Convertibles“ genannt, zählen neben der Optionsanleihe und der Gewinnschuldverschreibung zu den Schuldverschreibungen mit Sonderrechten. Sie werden von Aktiengesellschaften emittiert und gewähren dem Investor, wie auch gewöhnliche Unternehmensanleihen, ein Forderungsrecht bzw. einen Tilgungsanspruch sowie ein Zinszahlungsrecht nach den bei der Emission festgelegten Konditionen. Darüber hinaus verbriefen sie dem Investor das Recht, aber nicht die Pflicht, seine Schuldverschreibung in Aktien des emittierenden Unternehmens zu wandeln. Sonderformen wie die sogenannte Umtauschanleihe, bei der nicht in Aktien des ausgegebenen Unternehmens, sondern in Aktien einer anderen Gesellschaft gewandelt werden kann oder Wandelanleihen mit Pflichtwandlung sollen in dieser Arbeit nicht näher betrachtet werden.
Bei Inanspruchnahme des Wandelrechts durch den Investor verliert er sein Forderungsrecht aus der Wandelanleihe und wird vom Gläubiger zum Aktionär des Unternehmens. Auch Zinsansprüche erlöschen, allerdings hat der Investor nach Wandlung als Aktionär Anspruch auf Dividendenzahlung. Aus der Sicht des Unternehmens wandelt sich das Kapital von befristetem Fremd- in dauerhaftes Eigenkapital. Bei Verzicht auf Wandlung der Wandelanleihe wird diese, wie bei einer herkömmlichen Anleihe, am Laufzeitende zu dem auf der Wandelanleihe verbrieften Nennwert getilgt. Das Wandelrecht erlischt sozusagen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Beleuchtung der aktuellen Niedrigzinsphase und Begründung der Relevanz von Wandelanleihen als alternative Anlagemöglichkeit für Investoren.
2. Eigenschaften und Merkmale von Wandelanleihen: Erläuterung der rechtlichen Natur, der Wandlungsmodalitäten und der wesentlichen Kennzahlen wie Wandelpreis und Wandelfrist.
3. Rendite- und Risikoaspekte von Wandelanleihen: Analyse der dreiphasigen Kursentwicklung (anleiheähnlich, hybrid, aktienähnlich) sowie der Einflussfaktoren auf das Risiko-Rendite-Verhältnis.
4. Anlegertypen von Wandelanleihen: Beschreibung des idealen Anlegerprofils und Darstellung der Vorteile in Bezug auf Diversifikation und Kapitalschutz.
5. Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Eignung von Wandelanleihen als ausgewogenes Instrument zur Renditeoptimierung bei kontrolliertem Risiko.
Schlüsselwörter
Wandelanleihen, Convertible Bonds, Zinsänderungsrisiko, Bonitätsrisiko, Rendite, Diversifikation, Anlagewert, Wandelrecht, Aktienkurs, Kapitalschutz, Finanzmarkt, Schuldverschreibung, Wandelprämie, Investition, Portfolio.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Studienarbeit grundsätzlich?
Die Arbeit bietet eine fundierte Einführung in das Thema Wandelanleihen, deren Funktionsweise, Risiken und ihren Nutzen für den Anleger.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Zentrale Themen sind die rechtlichen Merkmale, die kursbestimmenden Phasen (anleiheähnlich bis aktienähnlich), die verschiedenen Risikotypen sowie die Eignung für unterschiedliche Anlegergruppen.
Welches Ziel verfolgt der Autor mit dieser Arbeit?
Das primäre Ziel ist es, dem Leser die Möglichkeiten von Wandelanleihen in einem schwierigen Marktumfeld mit historisch niedrigen Zinsen näherzubringen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine theoretische Literaturanalyse, die auf einschlägigen wirtschaftswissenschaftlichen Quellen und Finanzmarktanalysen basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die technische Funktionsweise, die Analyse von Rendite- und Risikofaktoren sowie eine Bewertung, für welche Anlegertypen dieses Finanzinstrument sinnvoll ist.
Welche Schlagworte charakterisieren diese Publikation am besten?
Wandelanleihen, Rendite-Risiko-Profil, Kapitalschutz, Aktienkursabhängigkeit und Diversifikation sind die zentralen Begriffe der Arbeit.
Wie unterscheidet sich die "hybride Phase" von den anderen Phasen?
In der hybriden Phase profitiert die Wandelanleihe sowohl von der Anleihe- als auch von der Aktienkomponente, was sie für viele Investoren besonders attraktiv macht, da hier die Vorteile beider Welten vereint werden.
Welchen Einfluss hat das Kündigungsrecht auf den Investor?
Das Kündigungsrecht wird für den Anleger als tendenziell negativ bewertet, da es das Potenzial für weitere Kurssteigerungen begrenzt, falls der Emittent die Anleihe vorzeitig zurückzahlt.
- Quote paper
- Tim Stolle (Author), 2013, Wandelanleihen. Grundlagen, Rendite- und Risikoaspekte, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/302705
