Blickt man auf die aktuellen Ereignisse und die Geschehnisse der letzten Jahre zurück, so lässt sich schnell ein Urteil über das aktuelle Niedrigzinsumfeld bilden: Zahlungsschwierigkeiten von Banken und Euroländern, wie derzeit das hochverschuldete Griechenland, treiben die EZB zu einer expansiven Geldpolitik an.
Der Leitzins liegt seit September 2014 auf einem Rekordtief von 0,05% - eine Zinswende in den nächsten Jahren scheint eher unwahrscheinlich.
Denn bereits bis September 2016 plant die EZB den Markt durch den Kauf von Anleihen mit weiteren 60 Mrd. Euro zu fluten, um Preisstabilität sowie eine gesunde Inflation von um die 2% zu erreichen und die Krisenländer vor einem Staatsbankrott zu schützen.
Doch das Treiben der EZB birgt Nebenwirkungen.
So gehen vor allem die deutschen Sparer als Verlierer der Niedrigzinspolitik hervor.
Eine „schleichende Enteignung“ eines Großteils der Privatanleger ist die Folge, da die meisten von ihnen noch immer in konservative Geldanlagen, wie Tagesgelder, klassische Spareinlagen oder Festgeldanlagen, praktisch zinslos investiert sind.
Zwar beschäftigt das Niedrigzinsniveau viele deutsche Sparer, die wenigsten jedoch weichen von ihrem konservativen Anlageportfolio ab.
Es ist also die Aufgabe der Banken, die privaten Haushalte durch qualitative Anlageberatung in renditestarke Anlagealternativen – je nach Anlegermentalität – umzuschichten, um sie vor dem Prozess der Enteignung zu bewahren.
Mögliche Instrumente der Geldanlage können hierbei neben Investmentfonds oder Direktanlagen in Aktien auch Zertifikate sein.
Doch liefern Zertifikate im aktuellen Niedrigzinsumfeld für jeden Anleger eine passende Antwort?
Nachstehend wird diese Thematik näher beleuchtet und die Möglichkeiten besserer Renditen durch verschiedene Zertifikatsformen erläutert sowie deren Folgen, insbesondere für Anleger unterschiedlicher Anlegermentalität, dargestellt.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Zertifikate im Überblick
2.1 Definition Zertifikat
2.2 Merkmale von Zertifikaten
2.3 Abgrenzung der Zertifikate von Investmentfonds
3 Differenzierung unterschiedlicher Zertifikatsformen
3.1 Index-Zertifikate
3.1.1 Erläuterung und Funktionsweise
3.1.2 Chance-Risiko-Profil
3.2 Discount-Zertifikate
3.2.1 Erläuterung und Funktionsweise
3.2.2 Chance-Risiko-Profil
3.3 Hebel-Zertifikate
3.3.2 Erläuterung und Funktionsweise
3.3.2 Chance-Risiko-Profil
4 Bedeutung von Zertifikaten für die Kundenberatung
5 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht, inwiefern Zertifikate im aktuellen Niedrigzinsumfeld eine geeignete Anlagealternative für Privatanleger darstellen und wie sie im Rahmen einer qualitativen Kundenberatung zur Diversifikation und Renditeoptimierung eingesetzt werden können.
- Analyse der Funktionsweisen verschiedener Zertifikatsformen (Index, Discount, Hebel).
- Gegenüberstellung von Zertifikaten und klassischen Investmentfonds.
- Bewertung der jeweiligen Chance-Risiko-Profile für unterschiedliche Anlegertypen.
- Diskussion des Emittentenrisikos als kritischer Faktor für Privatanleger.
- Ableitung von Empfehlungen für eine bedürfnisorientierte Anlageberatung.
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Erläuterung und Funktionsweise
Index-Zertifikate sind der Klassiker und die einfachste Variante unter allen Zertifikatsformen. Sie beziehen sich, wie der Name schon sagt, auf einen Börsenindex, dessen Wertentwicklung sie 1:1 abbilden (vgl. Anlage 1) und werden zumeist ohne eine feste Laufzeitbegrenzung emittiert. Das wohl gängigste Index-Zertifikat in Deutschland partizipiert bspw. am DAX30, der die 30 umsatzstärksten Unternehmen Deutschlands – die sog. „Blue Chips“ – beinhaltet. Mit der Investition in ein Wertpapier ist der Sparer folglich direkt und unbegrenzt an der Wertentwicklung der 30 DAX-Unternehmen beteiligt und folgt damit dem Prinzip der Risikostreuung im Vergleich zur Direktinvestition in Einzelwerte.5 Genauso denkbar sind neben Aktien-Indizes, auch Abbildungen von Rohstoff- oder anderen Wertpapier-Indizes. Aufgrund der meist sehr hoch notierten Index-Stände, haben Index-Zertifikate in den meisten Fällen ein sog. Bezugsverhältnis von 1:100. Notiert der DAX30 also bspw. bei 11.800 Punkten, so kann ein möglicher Käufer das Zertifikat für 118,00 Euro zzgl. etwaiger Gebühren erwerben. Gewinnt oder verliert der DAX30 ggf. an Punkten, so nimmt auch der Anleger 1:1 an dieser Wertentwicklung teil. Grundlegend kann der Sparer zwischen zwei Grundausrichtungen von Indizes wählen: Zwischen einem Kurs-Index und einem Performance-Index. . Hauptaugenmerk liegt bei der Auswahl in der Dividendenausschüttung der in dem Index enthaltenden Unternehmen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Beschreibt das Niedrigzinsumfeld durch die EZB-Politik und die daraus resultierende Notwendigkeit für private Anleger, nach renditestärkeren Alternativen zu suchen.
2 Zertifikate im Überblick: Definiert Zertifikate als Inhaberschuldverschreibungen und grenzt sie rechtlich sowie strukturell von Investmentfonds ab.
3 Differenzierung unterschiedlicher Zertifikatsformen: Analysiert detailliert die Funktionsweisen und Chancen-Risiko-Profile von Index-, Discount- und Hebel-Zertifikaten.
4 Bedeutung von Zertifikaten für die Kundenberatung: Erörtert, wie Zertifikate basierend auf der individuellen Anlegermentalität sinnvoll in ein Portfolio integriert werden können.
5 Fazit: Fasst zusammen, dass Zertifikate vielseitige Instrumente sind, deren Einsatz jedoch eine sorgfältige Risikoprüfung und Beratung erfordert.
Schlüsselwörter
Zertifikate, Niedrigzinsumfeld, EZB, Index-Zertifikate, Discount-Zertifikate, Hebel-Zertifikate, Anlageberatung, Renditechance, Risiko, Emittentenrisiko, Diversifikation, Basiswert, Underlying, Knock-out-Schwelle, Vermögensaufbau.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Eignung von Zertifikaten als alternative Anlagemöglichkeit für Privatanleger in einer Phase anhaltend niedriger Zinsen.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Zentrale Themen sind die Definition und Merkmale von Zertifikaten, die Funktionsweisen spezifischer Zertifikatsklassen sowie deren Einordnung in die Anlageberatung.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie unterschiedliche Zertifikatsformen zur Renditeoptimierung beitragen können und worauf Anleger bei der Auswahl achten müssen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine deskriptive und analysierende Methode, um die Finanzinstrumente und deren Markteigenschaften systematisch gegenüberzustellen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit erläutert?
Im Hauptteil werden Index-, Discount- und Hebel-Zertifikate hinsichtlich ihrer Struktur, ihrer Chancen und ihrer spezifischen Risiken detailliert analysiert.
Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit am besten?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Anlagealternative, Zertifikatstypen, Markterwartung, Risikopuffer, Hebelwirkung und Emittentenrisiko geprägt.
Was unterscheidet Discount-Zertifikate von einem Direktinvestment?
Discount-Zertifikate bieten durch einen Preisabschlag (Discount) einen Sicherheitsbuffer bei fallenden Kursen, begrenzen jedoch im Gegenzug die maximale Renditechance durch ein Cap.
Warum ist das Emittentenrisiko bei Zertifikaten so wichtig?
Da Zertifikate rechtlich als Inhaberschuldverschreibungen gelten, besteht bei einer Insolvenz des ausgebenden Instituts die Gefahr eines Totalverlustes, unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes.
- Citar trabajo
- Christoph Haufe (Autor), 2015, Zertifikate als Anlagealternative im Niedrigzinsumfeld. Überblick, Formen und Bedeutung für die Kundenberatung, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/303671
