Ziel dieser Bachelorseminararbeit ist die Skizzierung des gesamten IPO-Prozesses und die anschließende Erläuterung der Aktienmarktbeobachtungen. Dazu wird die Arbeit in einen theoretischen, sowie einen empirischen Teil gegliedert. Der theoretische Teil soll dem Leser die Motive und Risiken des IPOs vermitteln und dessen Prozess erläutern. Vorrangig wird hier auf den traditionellen IPO mit dem so genannten Book Building eingegangen. Außerdem werden die formalen Voraussetzungen und einzelnen Schritte des Weges an die Börse aufgezeigt.
Der empirische Teil dient der Betrachtung aktueller Forschungsergebnisse hinsichtlich der beobachteten Phänomene am Aktienmarkt, wie dem Underpricing und der Long-Run Underperformance. Es soll beantwortet werden, ob der langfristige Kursverlauf zu den Beobachtungen am Ausgabetag passt. Hierzu wird aktuelle Literatur zusammengeführt und die verschiedenen Theorien zur Erklärung vorgestellt.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Voraussetzungen
- Road Show
- Platzierung
- Aftermarket Management
- Motive und Risiken
- Aktienmarktreaktionen
- Kurzfristige Aktienmarktreaktion
- Underpricing
- Winner's Curse Hypothese
- Informationsoffenlegungshypothese
- Langfristige Aktienmarktreaktionen
- Long-Run Underperformance
- Literaturverzeichnis
- Literaturverzeichnis (Internet)
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit befasst sich mit dem Prozess des Börsengangs (IPO) von Unternehmen. Sie beleuchtet die Motive und Risiken, die mit einem IPO verbunden sind, sowie die beobachteten Reaktionen am Aktienmarkt, insbesondere das Phänomen des Underpricing und der Long-Run Underperformance. Ziel ist es, den IPO-Prozess umfassend zu skizzieren und die relevanten Forschungsergebnisse zu analysieren.
- Motive für einen Börsengang
- Risiken im Zusammenhang mit einem IPO
- Beobachtete Aktienmarktreaktionen auf IPOs
- Theorien zur Erklärung des Underpricing und der Long-Run Underperformance
- Analyse des IPO-Prozesses unter Berücksichtigung aktueller Forschungsergebnisse
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung führt in das Thema des Börsengangs ein und erläutert die Relevanz der Untersuchung. Sie beleuchtet die Motive und Risiken, die mit einem IPO verbunden sind, sowie die Bedeutung der empirischen Beobachtungen der Aktienperformance.
Das Kapitel "Motive und Risiken" analysiert die Gründe, warum Unternehmen einen Börsengang durchführen, und stellt die möglichen Risiken, die mit diesem Schritt verbunden sind, vor. Es werden die traditionellen IPO-Methoden und die formalen Voraussetzungen für einen Börsengang erläutert.
Das Kapitel "Aktienmarktreaktionen" befasst sich mit den beobachteten Reaktionen am Aktienmarkt auf IPOs. Es analysiert das Phänomen des Underpricing und die verschiedenen Theorien, die versuchen, diese Beobachtung zu erklären. Darüber hinaus werden die langfristigen Aktienmarktperformances von Unternehmen nach einem Börsengang betrachtet.
Schlüsselwörter
Börsengang (IPO), Underpricing, Long-Run Underperformance, Aktienmarktreaktionen, Finanzierungsmotive, Risiken, Book Building, IPO-Prozess, empirische Analyse, Forschungsergebnisse.
Häufig gestellte Fragen
Was sind die wichtigsten Motive für einen Börsengang (IPO)?
Zu den Motiven zählen die Eigenkapitalbeschaffung zur Finanzierung von Wachstum, die Steigerung des Bekanntheitsgrades und die Möglichkeit für Altgesellschafter, Anteile zu veräußern.
Was versteht man unter dem Phänomen "Underpricing"?
Underpricing bezeichnet die Beobachtung, dass der erste Börsenkurs am Ausgabetag signifikant über dem Emissionspreis liegt, was auf eine bewusste Unterbewertung hindeutet.
Was ist die "Winner's Curse" Hypothese?
Diese Hypothese besagt, dass uninformierte Anleger bei attraktiven IPOs oft leer ausgehen, während sie bei weniger attraktiven Titeln voll zugeteilt werden, was Underpricing als Ausgleich notwendig macht.
Was bedeutet "Long-Run Underperformance" bei IPOs?
Es beschreibt die Tendenz, dass neu an die Börse gegangene Unternehmen über einen längeren Zeitraum (3-5 Jahre) schlechter abschneiden als vergleichbare bereits gelistete Unternehmen.
Welche Rolle spielt das "Book Building" im IPO-Prozess?
Book Building ist das gängige Verfahren zur Preisfindung, bei dem potenzielle Investoren innerhalb einer vorgegebenen Spanne Gebote abgeben können.
- Quote paper
- Arthur Gogohia (Author), 2015, IPO-Prozess und Aktienmarktbeobachtung. Börsengänge von Unternehmen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/303777
