Diese Seminararbeit soll die Abgrenzung zwischen Private Equity und Private Equity Fonds aufzeigen, und erläutern, wie Private Equity Fonds funktionieren und worin deren Probleme liegen. Dies soll anhand von theoretischem Wissen und aktuellen Beispielen belegt werden.
Fällt der Begriff „Private Equity“, denkt man unweigerlich an die Aussage des ehemaligen SPD-Chefs Franz Müntefering. Dieser bezeichnete, in einer Rede Mitte April 2005, Private Equity Gesellschaften als: “Heuschreckenschwärme“, welche über Unternehmen herfallen, sie abgrasen und dann weiterziehen.
Unter anderem richtete sich Münteferings Kritik gegen Kohlberg Kravis Roberts & Co. und Goldman Sachs. Diese hatten 1999 Siemens-Nixdorf übernommen und fünf Jahre später an die Börse gebracht. Siemens-Nixdorf erhielt aus dem Erlös in Höhe von 350 Millionen Euro aber nur 125 Millionen. Die restlichen 225 Millionen flossen Kohlberg Kravis Roberts & Co. und Goldman Sachs zu. Negativbeispiele, wie das von Siemens-Nixdorf, gibt es noch viele. Aber es gibt nicht nur „Heuschrecken“.
Positive Beispiele für Private Equity sind die Fielmann AG und die Kamps AG. Fielmann konnte durch eine Private Equity Beteiligung ins Ausland expandieren und die Kamps AG konnte 1996 ihr Unternehmen, das sie zuvor an eine amerikanische Lebensmittelkette verkauft hatte, zurückkaufen.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
1. Einleitung
2. Begriffsbestimmung: Private Equity und Private Equity Fonds
2.1 Grundstruktur von Private Equity Fonds
2.1.1 Lebenszyklus eines Private Equity Fonds
2.2 Eigentümerstruktur/Gesellschaftliche Struktur in Private Equity Fonds
2.3 Wesentliche Vertragsverhältnisse in Private Equity Fonds
2.4 Verschiedene Formen von Private Equity Fonds
2.4.1 Dachfonds
2.4.2 Feederfonds
3. Risiken von Private Equity Fonds
3.1 Konjunkturrisiko
3.2 Auswahlrisiko
4. Vor und Nachteile von Private Equity Fonds
4.1 Vorteile von Private Equity Fonds
4.2 Nachteile von Private Equity Fonds
5. Beispiele aus der Praxis anhand von Grohe und Heinz
5.1 Grohe
5.2 Heinz
6 Fazit
7 Literaturverzeichnis
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