Grin logo
en de es fr
Shop
GRIN Website
Publish your texts - enjoy our full service for authors
Go to shop › Business economics - Investment and Finance

Absicherung von Zinsrisiken bei der Unternehmensfinanzierung von KMU

Title: Absicherung von Zinsrisiken bei der Unternehmensfinanzierung von KMU

Seminar Paper , 2004 , 25 Pages , Grade: 1,0

Autor:in: Stefan Steinhoff (Author)

Business economics - Investment and Finance
Excerpt & Details   Look inside the ebook
Summary Excerpt Details

Die Globalisierung hat in den letzten Jahren und Jahrzehnten für eine Öffnung der Märkte gesorgt. Neben nationalen Chancen und Risiken sind die Märkte nun vermehrt auch internationalen Chancen und Risiken ausgesetzt. Auch Finanzmärkte sind von dieser Entwicklung betroffen. Das Zinsniveau auf nationaler Ebene wird nun vermehrt abhängig von internationalen Faktoren; Schwankungen an Zinsmärkten in aller Welt spiegeln sich in den nationalen Märkten. Die Folge ist eine erhöhte Volatilität, was ein erhöhtes Zinsänderungsrisiko mit sich bringt.

Seit dem Ende der 70er Jahre gibt es Möglichkeiten, sich gegen das Zinsände-

rungsrisiko durch Zinsderivate abzusichern. 1 Diese Finanzinstrumente gewinnen, auch durch die zuletzt verstärkt auftretenden Finanzkrisen in aller Welt, zunehmend an Bedeutung. Durch sie ist es möglich, Zinszahlungen auf einen mittel- bis langfristigen Zeitraum festzuschreiben und dem Unternehmen dadurch einen wirksamen Schutz gegen das Risiko steigender Zinsen und dadurch Planungssicherheit sowie eine erhöhte Bonität zu gewährleisten. Dies ist auch für ein Rating im Hinblick auf Basel II ein wert-voller Tatbestand. 2 Weiterhin ist es dem Unternehmen möglich, das Zinsänderungsrisiko als ein vom Grundgeschäft abgetrenntes Risiko selbständig zu steuern und von sich bietenden Chancen am Finanzmarkt zu profitieren.

Mittlerweile gibt es eine Vielzahl an Instrumenten, sie alle aufzuzählen würde den Rahmen einer Seminararbeit bei weitem überschreiten. Waren sie früher vor allen Dingen für große Unternehmen interessant, gewinnen sie mittlerweile auch für Klein-und Mittelständische Unternehmen (KMU) zunehmend an Bedeutung. Dies spiegelt sich auch in der Öffnung von Mittelstandsbanken für solche Instrumente wieder. Dort

werden Instrumente ab einem Basiswert von 500.000 € angeboten. 3 In dieser Seminararbeit sollen vorwiegend Grundkenntnisse und Instrumentenspezifische Besonderheiten zu den für Klein- und Mittelständischen Unternehmen interessanten Absicherungsmöglichkeiten vorgestellt werden. Auf Berechnungen zur Fungibilität dieser Instrumente soll verzichtet werden. Weiterhin sollen vorwiegend die Absicherungsmöglichkeiten der Passiv-Seite der Bilanz besprochen werden, da KMU in der Regel keine Aktivposten besitzen, die von Zinsänderungsrisiken betroffen sind.

Excerpt


Inhaltsverzeichnis

  • Einführung
  • Zinsänderungsrisiko
    • Begriffliche Definition
    • Offene Positionen
    • Hedging
    • Darstellung von Zinsänderungsrisiken
    • Dimensionen des Zinsänderungsrisiko
  • Derivate
    • Begriffliche Definition
    • Einteilungsmöglichkeiten der Derivate
      • Kassa und Termingeschäfte
      • Börsengehandelte und nichtbörsengehandelte Derivate
    • Möglichkeiten zur Beendigung von Derivategeschäften
      • Der Abschluss eines Gegengeschäftes (Glattstellung)
      • Die vorzeitige Vertragsauflösung (Close Out)
      • Die entgeltliche Übertragung eines Derivates (Assignment)
  • Die Grundformen von OTC-Instrumenten
    • Zinsswap
      • Basisswap
      • Kuponswap
      • Geldmarktswap (EONIA-Swap)
    • Forward Rate Agreement (FRA)
    • Cap
  • Schlussbemerkungen

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Seminararbeit befasst sich mit der Absicherung von Zinsrisiken der Unternehmensfinanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU). Die Arbeit beleuchtet die Bedeutung von Zinsderivaten als Instrument zur Reduzierung von Zinsänderungsrisiken und zur Verbesserung der Planungssicherheit für KMU.

  • Das Zinsänderungsrisiko und dessen Auswirkungen auf KMU
  • Verschiedene Arten von Zinsderivaten und deren Einsatzmöglichkeiten
  • Die Bedeutung der Absicherung von Zinsrisiken für die Bonität von KMU
  • Die Rolle von Zinsderivaten im Kontext von Basel II
  • Die Entwicklung und Bedeutung von Zinsderivaten für KMU

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einführung in das Thema Zinsänderungsrisiko, das durch die Globalisierung der Finanzmärkte und die erhöhte Volatilität an den Zinsmärkten immer relevanter geworden ist. Zinsderivate werden als Instrument zur Absicherung dieses Risikos vorgestellt. Die Arbeit beleuchtet die verschiedenen Arten von Derivaten, ihre Funktionsweise und ihre Einteilungsmöglichkeiten, sowie die Möglichkeiten zur Beendigung von Derivategeschäften.

Im weiteren Verlauf der Arbeit werden die wichtigsten Arten von OTC-Instrumenten für KMU vorgestellt, darunter Zinsswaps, Forward Rate Agreements (FRAs) und Caps. Die Funktionsweise und die Einsatzmöglichkeiten dieser Instrumente werden erläutert.

Schlüsselwörter

Zinsänderungsrisiko, Zinsderivate, Zinsswap, Forward Rate Agreement (FRA), Cap, Klein- und Mittelständische Unternehmen (KMU), Basel II, Hedging, OTC-Instrumente, Planungssicherheit, Bonität.

Excerpt out of 25 pages  - scroll top

Details

Title
Absicherung von Zinsrisiken bei der Unternehmensfinanzierung von KMU
College
University of Applied Sciences Merseburg
Grade
1,0
Author
Stefan Steinhoff (Author)
Publication Year
2004
Pages
25
Catalog Number
V31106
ISBN (eBook)
9783638322133
ISBN (Book)
9783656447252
Language
German
Tags
Absicherung Zinsrisiken Unternehmensfinanzierung
Product Safety
GRIN Publishing GmbH
Quote paper
Stefan Steinhoff (Author), 2004, Absicherung von Zinsrisiken bei der Unternehmensfinanzierung von KMU, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/31106
Look inside the ebook
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • https://cdn.openpublishing.com/images/brand/1/preview_popup_advertising.jpg
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
  • Depending on your browser, you might see this message in place of the failed image.
Excerpt from  25  pages
Grin logo
  • Grin.com
  • Payment & Shipping
  • Contact
  • Privacy
  • Terms
  • Imprint