Im Zuge der Finanz- und Eurokrise hat die Europäische Zentralbank (EZB) seit September 2008 unkonventionelle geldpolitische Maßnahmen durchgeführt, um die Kreditvergabe im Euro-Raum zu stützen und Spannungen auf den Finanzmärkten entgegenzuwirken. Gemäß der Satzung des Europäischen Systems der Zentralbanken (ESZB) und der EZB, wird die Geldpolitik im ESZB nach dem Prinzip der Dezentralisierung durchgeführt. Die EZB setzt dabei die nationalen Zentralbanken zur Durchführung der Geschäfte, die zu den Aufgaben des ESZB gehören, ein. Eine desaggregierte Betrachtung der Bilanz des ESZB kann somit Aufschluss darüber geben, in welchem Umfang geldpolitische Maßnahmen durch die einzelnen nationalen Zentralbanken des ESZB umgesetzt wurden. Die vorliegende Arbeit soll diese desaggregierte Betrachtung, insbesondere im Hinblick auf die von der EZB während der Finanz- und Eurokrise durchgeführten unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen, vornehmen. [...]
Inhaltsverzeichnis (Table of Contents)
- Einführung
- Problemstellung
- Gang der Untersuchung
- Desaggregation der Bilanz des Eurosystems
- Geldpolitik der EZB im Bilanzzusammenhang
- Geldpolitisches Instrumentarium aus der Bilanzperspektive
- Wirkung der Finanz- und Euro-Krisen-Geldpolitik im Bilanzzusammenhang
- Statische Betrachtung
- Dynamische Betrachtung
- Zusammenfassung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte (Objectives and Key Themes)
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit einer desaggregierten Betrachtung der Bilanz des Europäischen Systems der Zentralbanken (ESZB) im Kontext der Finanz- und Eurokrise. Die Analyse untersucht die Umsetzung unkonventioneller geldpolitischer Maßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) durch die einzelnen nationalen Zentralbanken des ESZB und deren Auswirkungen auf die Bilanzstruktur.
- Desaggregation der Bilanz des ESZB
- Geldpolitisches Instrumentarium der EZB aus der Bilanzperspektive
- Wirkung der Finanz- und Euro-Krisen-Geldpolitik auf die Bilanz des ESZB
- Analyse der Bilanzpositionen im Zeitverlauf
- Bedeutung der desaggregierten Betrachtung für das Verständnis der Geldpolitik
Zusammenfassung der Kapitel (Chapter Summaries)
Die Arbeit beginnt mit einer Einführung in die Problemstellung und erläutert den Gang der Untersuchung. Der erste Abschnitt befasst sich mit der Desaggregation der Bilanz des Eurosystems, die auf Basis der Bilanzen der EZB, der Bundesbank, der französischen, der italienischen und der spanischen Zentralbank erfolgt. Der zweite Teil der Arbeit beleuchtet das geldpolitische Instrumentarium des Eurosystems aus der Bilanzperspektive und analysiert die unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen der EZB im Kontext der Finanz- und Eurokrise. Dabei werden die Auswirkungen dieser Maßnahmen auf die desaggregierte Bilanz des Eurosystems sowie die Entwicklung der betroffenen Bilanzpositionen im Zeitverlauf untersucht.
Schlüsselwörter (Keywords)
Europäisches System der Zentralbanken (ESZB), Europäische Zentralbank (EZB), Bilanz, Desaggregation, Geldpolitik, Finanz- und Eurokrise, unkonventionelle geldpolitische Maßnahmen, Kreditvergabe, Finanzmärkte.
Häufig gestellte Fragen
Warum ist eine desaggregierte Betrachtung der ESZB-Bilanz sinnvoll?
Sie gibt Aufschluss darüber, in welchem Umfang die einzelnen nationalen Zentralbanken (wie die Bundesbank) die geldpolitischen Maßnahmen der EZB umsetzen.
Was sind unkonventionelle geldpolitische Maßnahmen?
Dies sind Maßnahmen wie großangelegte Wertpapierkäufe oder langfristige Refinanzierungsgeschäfte, die die EZB zur Stützung der Kreditvergabe während der Finanzkrise einsetzte.
Welche Rolle spielen nationale Zentralbanken im ESZB?
Nach dem Prinzip der Dezentralisierung führen die nationalen Zentralbanken die Geschäfte des ESZB vor Ort aus, während die EZB die geldpolitische Richtung vorgibt.
Wie wirkte sich die Eurokrise auf die Bilanzstruktur aus?
Die Krise führte zu einer massiven Bilanzverlängerung und einer Verschiebung der Bilanzpositionen, da Liquidität in großem Stil bereitgestellt wurde.
Welche Zentralbanken werden in der Analyse verglichen?
Die Arbeit betrachtet neben der EZB insbesondere die Bilanzen der Deutschen Bundesbank sowie der französischen, italienischen und spanischen Zentralbanken.
- Citar trabajo
- Carl-Jonathan Bertheau (Autor), 2013, Die Bilanz des Europäischen Systems der Zentralbanken (ESZB). Eine desaggregierte Betrachtung, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/313586
