Bis zur Jahrtausendwende fanden Preisschwankungen am Rohölmarkt ihren Ursprung in regionalen Gegebenheiten. Referenzerdölsorten verlagerten die Preisschwankungen auf Angebot und Nachfrage.
Seit Ende des 18. Jahrhunderts ist die globale Nachfrage nach Rohstoffen im Zuge der industriellen Revolution deutlich gestiegen. Seitdem gab es in den vergangenen 250 Jahren durch zahlreiche Ereignisse, wie beispielsweise die Nachkriegszeit des zweiten Weltkrieges oder der Wirtschaftsboom in China, deutlich spürbare Anstiege der Nachfrage nach Rohstoffen. Die langfristigen zyklischen Bewegungen die mit revolutionären Ereignissen einhergingen werden als Rohstoff-Superzyklen bezeichnet. In deren Phasen der Prosperität finden Rohstoffe großen Zulauf an Investoren.
Da seit einigen Jahren die Rohstoffmärkte auch für kleinere Investoren zugänglicher gestaltet werden und dadurch zunehmend mehr Investoren auf diesen Märkten sowohl nach Rendite als auch nach Risikodiversifikation suchen, zielt diese wissenschaftliche Projektarbeit auf die Untersuchung ab, mit welchen Investmentprodukten der Anleger an der Wertentwicklung des weltweit wichtigsten Rohstoffes Erdöl partizipieren kann.
Aufgrund der Tatsache, dass sich ETFs zunehmender Beliebtheit erfreuen und der bei Anlegern oftmals anzutreffenden Annahme, dass ETCs das gleiche rechtliche Konstrukt wie ETFs aufweisen, werden in dieser Projektarbeit sowohl die entscheidenden Unterschiede dieser beiden Anlageprodukte herausgearbeitet, als auch analysiert ob ETCs aus Rendite-Risiko-Gesichtspunkten eine empfehlenswerte Anlagestrategie darstellen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Entstehung und Entwicklung des Erdölmarktes
3 Einflussgrößen auf den Erdölpreis
3.1 Nachfragefaktoren
3.2 Angebotsfaktoren
3.3 Finanzmarktfaktoren
3.4 Geopolitische Probleme
4 Investments in das schwarze Gold
4.1 Können sich ETCs an den Rohstoffmärkten einer ähnlich großen Beliebtheit wie ETFs erfreuen?
4.1.1 Definition von ETCs und ETFs
4.1.2 Definition und Funktionsweise von Futures
4.1.3 Chancen und Risiken bei der Investition in ETCs
4.2 Welche alternativen Partizipationsmöglichkeiten existieren neben den ETCs?
4.2.1 Rohstoffzertifikate
4.2.1.1 Definition
4.2.1.2 Chancen und Risiken
4.2.2 Aktien von Mineralölunternehmen
5 Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die Effizienz von Exchange Traded Commodities (ETCs) auf Erdöl als Anlagestrategie in einem volatilen Marktumfeld. Dabei steht die Analyse der Rendite-Risiko-Profile im Vergleich zu anderen Anlageinstrumenten sowie die Differenzierung der rechtlichen Konstrukte im Vordergrund.
- Analyse der Einflussfaktoren auf den Erdölpreis (Nachfrage, Angebot, Finanzmarkt, Geopolitik)
- Vergleich und Abgrenzung von ETCs und ETFs
- Untersuchung von Funktionsweise und Risiken von Rohstoff-Futures und Rollerträgen
- Evaluierung alternativer Partizipationsmöglichkeiten wie Zertifikate und Aktien
Auszug aus dem Buch
4.1.3 Chancen und Risiken bei der Investition in ETCs
Chancen
Diversifizierung
Die Anlage in Rohstoffe in Form von Futurestrukturen eignet sich zur Diversifizierung und Strukturierung von Portfolios, sodass Risiken minimiert werden können ohne dabei große Abstriche in der Rendite in Kauf nehmen zu müssen.68
Einfache Partizipation
Privatanleger haben mit ETCs die Möglichkeit, auch nur geringe Volumina in Rohstoffe zu investieren, da sie keine Mindestanlagesumme an Waren- und Terminbörsen investieren müssen. Zudem kann der Investor durch den Erwerb lediglich eines ETCs an der Performance mehrerer Rohstoffe partizipieren ohne diese physisch zu erwerben.69
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung führt in die historische Entwicklung des Rohölmarktes ein und definiert die zentrale Fragestellung bezüglich der Effizienz von ETCs als Anlageprodukt.
2 Entstehung und Entwicklung des Erdölmarktes: Dieses Kapitel erläutert die geschichtliche Entwicklung vom Rohöl als Rohstoff bis zur Gründung und Rolle der OPEC im globalen Marktgefüge.
3 Einflussgrößen auf den Erdölpreis: Es werden die wesentlichen Faktoren wie Nachfrage, Angebot, spekulative Finanzmarkteinflüsse und geopolitische Krisen analysiert, die den Preis für Rohöl bestimmen.
4 Investments in das schwarze Gold: Das Kernkapitel untersucht Investmentvehikel zur Partizipation an der Rohöl-Wertentwicklung, insbesondere die Struktur, Funktionsweise und Risiken von ETCs, Zertifikaten und Aktien.
5 Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und bewertet die Eignung von ETCs zur Diversifikation unter Berücksichtigung der inhärenten Risiken und Marktbedingungen.
Schlüsselwörter
Erdölmarkt, ETC, ETF, Rohstoffe, Futurekontrakte, Rollerträge, Volatilität, Rohstoff-Superzyklen, Diversifikation, Rendite-Risiko-Verhältnis, Rohstoffzertifikate, Kapitalmarkt, Angebot und Nachfrage, Erdölpreis, Investmentstrategie
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Eignung von ETCs als Anlageinstrument im volatilen Erdölmarkt.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Zu den Schwerpunkten gehören der Rohölmarkt, die Funktionsweise von ETCs und ETFs, der Einfluss von Futures sowie alternative Investmentformen.
Was ist die zentrale Forschungsfrage?
Die Arbeit untersucht, ob ETCs auf Erdöl trotz Rolleffekten eine effiziente Anlagestrategie in volatilen Zeiten darstellen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt Literaturanalysen zur theoretischen Fundierung sowie deskriptive Regressionsanalysen zur Untersuchung von Korrelationen zwischen Erdölpreisen und anderen Anlageklassen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden Einflussgrößen auf den Ölpreis dargelegt und verschiedene Investmentprodukte (ETCs, Zertifikate, Aktien) detailliert hinsichtlich Chancen und Risiken analysiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Erdöl, ETC, Volatilität, Futures, Rolleffekte, Diversifikation und Rohstoffmärkte.
Welchen Einfluss haben Rolleffekte auf die Rendite?
Rolleffekte, die bei Contango-Situationen zu Rollverlusten führen können, mindern die Rendite des ETC-Investors im Vergleich zur direkten Preisentwicklung des Basiswerts.
Warum sind ETCs kein Sondervermögen?
Da ETCs rechtlich Schuldverschreibungen des Emittenten darstellen, zählen sie im Gegensatz zu ETFs nicht zum Sondervermögen, was ein Emittentenrisiko begründet.
Wie korrelieren Aktien von Erdölunternehmen mit dem Rohölpreis?
Die Analysen zeigen, dass eine signifikante Korrelation oft fehlt, da bei Aktieninvestitionen zusätzlich unternehmensspezifische und politische Faktoren eine entscheidende Rolle spielen.
Welche Rolle spielt die OPEC für den Preis?
Die OPEC-Staaten beeinflussen das Angebot durch ihre Förderquoten, wobei Uneinigkeiten innerhalb der Organisation oft zu Preisvolatilität führen.
- Arbeit zitieren
- Timo Guse (Autor:in), 2016, ETCs auf Erdöl in Zeiten eines volatilen Erdölmarktes. Trotz Rolleffekten eine effiziente Anlagestrategie?, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/338887
