Die Treppenlift GmbH ist ein mittelständisches Unternehmen, welches im Bereich Spezialmaschinenbau für die Investitionsgüterindustrie, vorwiegend für die Treppenliftbranche, tätig ist. Die Branche erfreut sich wachsender Umsätze und steigender Auftragseingänge. Diese Arbeit entstand vor dem Hintergrund einer Expansion der Treppenlift GmbH, deren Branche in Kapitel 1 kurz vorgestellt wird, und soll dem Leser einen Einstieg in das Thema Wachstumsfinanzierung mit Hilfe eines Börsengangs ermöglichen.
Wachstumsfinanzierung setzt zunächst die Erhöhung des Kapitals voraus. Um an Kapital für eine Wachstumsfinanzierung zu gelangen, bieten sich einem Unternehmer mehrere Möglichkeiten an. Grundlegende Finan-zierungsmöglichkeiten werden in Kapitel 2 dargestellt. Um ein langfristiges Wachstum der Treppenlift GmbH sicherzustellen, erwägt das Unternehmen einen Börsengang. Zunächst werden in Kapitel 3 die Vor- und Nachteile eines Börsengangs erläutert, anschließend werden in Kapitel 4 die Maßnahmen für einen erfolgreichen Börsengang dargestellt.
Inhaltsverzeichnis
Einleitung
1. Die Treppenliftbranche
2. Finanzierungsmöglichkeiten
2.1 Innenfinanzierung
2.1.1 Selbstfinanzierung
2.1.2 Rückstellungsfinanzierung
2.1.3 Umschichtungsfinanzierung
2.2 Außenfinanzierung
2.2.1 Eigenfinanzierung
2.2.2 Fremdfinanzierung
2.2.3 Mezzanine Finanzierung
3. Börsengang als Finanzierungsalternative
3.1 Vorteile und Chancen
3.1.1 Wachstumsfinanzierung und Eigenkapitalstärkung
3.1.2 Imagegewinn
3.1.3 Nachfolgeregelung
3.2 Nachteile und Gefahren
3.2.1 Publizitätspflicht
3.2.2 Kosten
3.2.3 Überfremdungsgefahr
4. Going Public – Ablauf des Börsengangs
4.1 Vorbereitung
4.1.1 Berater
4.1.2 Unternehmensanpassung
4.1.3 Timing
4.1.4 Marktsegment und Börsenplatz
4.2 Umsetzung
4.2.1 Auswahl der Emissionsbanken
4.2.2 Emissionsvolumen
4.2.3 Due Diligence
4.2.4 Equity Story
4.2.5 Verkaufsprospekt
4.2.6 Preisfindung
4.3 Nachbetreuung
5. Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Möglichkeiten und Herausforderungen einer Wachstumsfinanzierung für mittelständische Unternehmen am Beispiel der Treppenliftbranche, wobei der Börsengang als strategische Finanzierungsalternative im Fokus steht.
- Grundlagen der Unternehmensfinanzierung (Innen- vs. Außenfinanzierung).
- Analyse des Börsengangs als Finanzierungsalternative (Chancen und Risiken).
- Detaillierter Prozessablauf eines Initial Public Offerings (IPO).
- Spezifische Anforderungen für eine erfolgreiche Börseneinführung.
- Betrachtung der Branchensituation bei Herstellern von Spezialmaschinen.
Auszug aus dem Buch
4.2.3 Due Diligence
Als Due Diligence (wörtlich „erforderliche Sorgfalt“) bezeichnet man die Unternehmensanalyse im Rahmen der Entscheidungsfindung bei einer Börseneinführung. Das Unternehmen wird auf alle wesentlichen rechtlichen, wirtschaftlichen und finanziellen Risiken sowie auf Stärken und Schwächen analysiert und soll für das Bankenkonsortium die nötige Transparenz schaffen. Hauptaugenmerk liegt auf der zukünftigen Unternehmensplanung, welche auf Plausibilität, Glaubwürdigkeit, Erfüllbarkeit und mögliche Planungsrisiken überprüft wird. Sie dient insbesondere dem konsortialführenden Emissionshaus als Absicherung vor möglicher Inanspruchnahme aus der Emittenten-Haftung, aber auch zum Schutz zukünftiger Aktionäre.
Die durchzuführenden Elemente der Due Diligence bestehen aus der Financial Due Diligence, die zur Kontrolle der strategischen und betrieblichen Planung dient, aus der Commercial Due Diligence, die geschäfts- und marktbezogene Perspektiven darstellt, und aus der Legal Due Diligence, die den Börsengang auf rechtliche Hindernisse überprüft.
Die Due Diligence wird von der konsortialführenden Bank in Auftrag gegeben und von einem neutralen Wirtschaftsprüfer oder Anwalt durchgeführt. Es muss ein Zeitraum von etwa vier bis 6 Wochen eingeplant werden. Ist das Ergebnis der Due Diligence unbefriedigend, kann der Börsengang nicht stattfinden. Auch wenn es keine rechtliche Verpflichtung gibt, wird sie bei jedem Börsengang durchgeführt und von den Bankenkonsortium gefordert.
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Hinführung zur Thematik der Wachstumsfinanzierung und Vorstellung der Treppenlift GmbH als Beispielunternehmen.
1. Die Treppenliftbranche: Darstellung der Marktsituation im Bereich Spezialmaschinenbau unter Berücksichtigung des demografischen Wandels.
2. Finanzierungsmöglichkeiten: Erläuterung grundlegender Konzepte der Innen- und Außenfinanzierung für Unternehmen.
3. Börsengang als Finanzierungsalternative: Analyse der Vor- und Nachteile eines Börsengangs sowie Bewertung der aktuellen Trends.
4. Going Public – Ablauf des Börsengangs: Umfassende Beschreibung des IPO-Prozesses von der Vorbereitung über die operative Umsetzung bis zur Nachbetreuung.
5. Schlussbetrachtung: Fazit zur Eignung des Börsengangs als Option für das Wachstum der Treppenlift GmbH.
Schlüsselwörter
Börsengang, IPO, Wachstumsfinanzierung, Eigenkapital, Unternehmensfinanzierung, Treppenliftbranche, Kapitalmarkt, Due Diligence, Equity Story, Going Public, Finanzierungsmöglichkeiten, Emissionsbanken, Publizitätspflicht, Aktien, Mittelstand.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit den Möglichkeiten zur Wachstumsfinanzierung für mittelständische Unternehmen, wobei der Börsengang als spezifisches Finanzierungsinstrument untersucht wird.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Die Schwerpunkte liegen auf den Grundlagen der Unternehmensfinanzierung, den strategischen Vor- und Nachteilen eines Börsengangs sowie den detaillierten operativen Schritten im IPO-Prozess.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, dem Leser einen fundierten Einstieg in die Thematik der Wachstumsfinanzierung per Börsengang zu ermöglichen und diese Prozesse exemplarisch für die Treppenliftbranche darzustellen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine fundierte theoretische Analyse von Finanzierungskonzepten in Kombination mit der systematischen Darstellung von Prozessabläufen eines Börsengangs vorgenommen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Branche, die Finanzierungsgrundlagen, die kritische Würdigung des Börsengangs und die praktische Umsetzung eines Going Public.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind unter anderem Börsengang (IPO), Wachstumsfinanzierung, Eigenkapital, Due Diligence und der operative Ablauf einer Unternehmensnotierung.
Warum ist die Treppenliftbranche als Beispiel gewählt worden?
Die Branche ist durch wachsende Umsätze und steigende Anforderungen gekennzeichnet, was sie als Fallbeispiel für ein Unternehmen mit Expansionsbedarf und Finanzierungsbedarf prädestiniert.
Was ist das wichtigste Kriterium bei der Auswahl einer Emissionsbank?
Entscheidend sind neben der Erfahrung und Marktnähe vor allem die Einschätzung des Unternehmenswerts sowie die Platzierungskraft der Bank im jeweiligen Marktsegment.
Wie kann der Einfluss von neuen Teilhabern begrenzt werden?
Ein Mittel hierzu ist die Ausgabe von stimmrechtslosen Vorzugsaktien, wenngleich dies mit der Pflicht zur Zahlung einer Vorzugsdividende verbunden ist.
- Citation du texte
- Jens Gröne (Auteur), 2016, Wachstumsfinanzierung mit Hilfe eines Börsengangs am Beispiel der Treppenliftbranche, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/342717
