Durch die zunehmende Globalisierung und internationale Verflechtung vieler Unternehmen überschreiten diese oftmals nicht nur nationale Grenzen, sondern auch die Schwellen des eigenen Währungsraumes. In Bezug auf Exporte sind die USA statistisch gesehen Deutschlands zweitwichtigster Handelspartner, während China auf der Importseite an zweiter Stelle steht. Aufgrund dieses globalen Handels werden Unternehmen mit immer größer werdenden Risiken konfrontiert. Während Deutschland 1991 Güter im Wert von ca. 340 Milliarden Euro exportiert hat, stieg diese Zahl 2011 auf über 1000 Milliarden Euro. Zudem stiegen die Zahlen der Insolvenzen seither enorm an. Während 1991 knapp 9000 Unternehmen insolvent wurden, hat sich die Zahl 2011 auf circa 30000 mehr als verdreifacht.
Dieser erhebliche Zuwachs an Außenhandelsbeziehungen und der Anstieg der Insolvenzzahlen bekräftigen die Notwendigkeit eines etablierten Risikomanagements in Unternehmen.
In der vorliegenden Arbeit soll ein Überblick über das Risikomanagementsystem und das Währungsrisiko gegeben werden. Dabei werden zunächst die einzelnen Risikoarten erklärt. Anschließend werden im dritten Kapitel die Ziele des Risikomanagements erläutert. Zudem wird gezeigt, wie das Risikomanagement in den einzelnen Teilbereichen agiert. Um die Wichtigkeit des Risikomanagements zu verdeutlichen, hat der Gesetzgeber Richtlinien, wie z. B. das KonTraG eingeführt, welche im Unterpunkt 3.3 Gesetzliche Richtlinien veranschaulicht werden. Darüber hinaus wird in Kapitel 4 auf das Währungsrisiko näher eingegangen. Dabei werden nicht nur derivative Finanzinstrumente betrachtet, sondern auch unternehmensinterne Maßnahmen behandelt. Die Wahl der Instrumente in dieser Arbeit erfolgte nach der einfachen Umsetzung und der Häufigkeit der in der Praxis angewendeten Sicherungsinstrumente. Derivate wie Währungsswaps, Devisenforwards und –futures werden in ihrer einfachsten Form ausgelegt und mit Beispielen belegt. Anschließend folgt in Kapitel 5 die Schlussbetrachtung, welche die erlangten Erkenntnisse zum Risikomanagement und Währungsrisiko wiederspiegelt und ein beispielhaftes Modell zur Vorgehensweise eines Risikomanagements aufzeigt. Darüber hinaus ist das Ziel dieser Arbeit, neben den Erläuterungen des Risikomanagements und Währungsrisikos vor allem durch modellhafte Darstellung dem Leser die Praxis zu verdeutlichen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Risiko
2.1 Definition des Begriffs „Risiko“
2.2 Risikokategorien im Unternehmen
2.2.1 Strategisches Risiko
2.2.2 Operationales Risiko
2.2.3 Finanzrisiko
3 Risikomanagement
3.1 Definition
3.2 Ziele des Risikomanagements
3.3 Gesetzliche Richtlinien
3.3.1 KonTraG
3.3.2 Basel II/III
3.3.3 Solvency II
3.4 Risikomanagementsystem
3.4.1 Risikostrategie
3.4.2 Risikocontrolling
3.4.3 Risikosteuerung/Risikooptimierung
3.4.3.1 Risikovermeidung
3.4.3.2 Risikoverminderung
3.4.3.3 Risikobegrenzung
3.4.3.4 Risikoüberwälzung
3.4.3.5 Risikoakzeptanz
4 Währungsrisiko
4.1 Entwicklung des Wechselkurssystems
4.2 Währungsrisikoarten
4.2.1 Währungstransaktionsrisiko
4.2.2 Ökonomisches Währungsrisiko
4.2.3 Währungsumrechnungsrisiko
4.3 Devisen
4.3.1 Devisenhandel
4.3.2 Devisenkassageschäft
4.3.3 Devisentermingeschäft
4.4 Sicherungsinstrumente
4.4.1 Leading & Lagging
4.4.2 Matching & Netting
4.4.3 Devisenoptionen
4.4.4 Devisenforwards
4.4.5 Devisenfutures
4.4.6 Währungsswaps
5 Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit gibt einen Überblick über das Risikomanagementsystem in Unternehmen und untersucht spezifisch das Währungsrisiko sowie entsprechende Absicherungsmaßnahmen. Ziel ist es, dem Leser die theoretischen Grundlagen und die praktische Umsetzung der Risikoidentifikation und -steuerung zu vermitteln.
- Grundlagen des Risikomanagements und gesetzliche Anforderungen (z. B. KonTraG, Basel III)
- Systematik des Risikomanagements von der Identifikation bis zur Optimierung
- Kategorisierung und Analyse von Währungsrisiken (Transaktions-, ökonomisches und Umrechnungsrisiko)
- Unternehmensinterne und -externe Sicherungsinstrumente für Devisen
- Praxisnahe Modellierung von Absicherungsstrategien mittels Derivaten wie Optionen, Forwards und Swaps
Auszug aus dem Buch
4.4.3 Devisenoptionen
Devisenoptionen sind bedingte Finanztitel, bei denen der Käufer einer Option das Wahlrecht hat, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt (europäische Optionen) oder während einer fixierten Laufzeit (amerikanische Optionen) zu kaufen bzw. zu verkaufen.70 Für das Recht dieses Geschäftes zahlt der Optionskäufer dem Stillhalter eine Optionsprämie.71 Eine Option bei der der Käufer das Wahlrecht zum Kauf hat, wird als call-Option bezeichnet, während eine Option bei der der Käufer das Wahlrecht zum Verkauf hat put-Option genannt wird. Demnach gibt es folgende vier Grundpositionen:
• long-call: Kauf einer Kaufoption
• short-call: Verkauf einer Kaufoption
• long-put: Kauf einer Verkaufsoption
• short-put: Verkauf einer Verkaufsoption
Devisenoptionen werden von Unternehmen benutzt, um Export- oder Importgeschäfte aus Fremdwährungsräumen abzusichern. Im folgenden Beispiel wird der Einsatz einer Devisenoption verdeutlicht.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Stellt die zunehmende Bedeutung des Risikomanagements im Kontext der globalisierten Wirtschaft dar und erläutert die Zielsetzung der Arbeit.
2 Risiko: Definiert den Begriff Risiko in den Wirtschaftswissenschaften und klassifiziert Unternehmensrisiken in strategische, operationale und Finanzrisiken.
3 Risikomanagement: Erläutert das Risikomanagementsystem, dessen Ziele sowie relevante gesetzliche Rahmenbedingungen wie KonTraG und Basel II/III.
4 Währungsrisiko: Analysiert verschiedene Währungsrisikoarten und diskutiert sowohl unternehmensinterne als auch derivative Sicherungsinstrumente im Detail.
5 Schlussbetrachtung: Reflektiert die gewonnenen Erkenntnisse und bewertet die Notwendigkeit einer strukturierten Hedging-Strategie für Unternehmen.
Schlüsselwörter
Risikomanagement, Währungsrisiko, Devisenhandel, Derivate, KonTraG, Basel III, Risikosteuerung, Währungsoptionen, Devisenforwards, Währungsswaps, Absicherung, Hedging, Fremdwährung, Unternehmensrisiko, Finanzmanagement.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die systematische Steuerung von Risiken in Unternehmen, mit einem besonderen Fokus auf die Absicherung von Währungsrisiken im internationalen Geschäft.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Felder umfassen die Definition von Risikokategorien, das Risikomanagementsystem als Führungsaufgabe, gesetzliche Regularien und eine tiefgehende Analyse von Sicherungsinstrumenten für Devisen.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, dem Leser einen praxisnahen Überblick über das Risikomanagementsystem zu geben und aufzuzeigen, wie Unternehmen Währungsrisiken effektiv identifizieren und absichern können.
Welche wissenschaftlichen Methoden finden Anwendung?
Die Arbeit nutzt eine theoretische Aufarbeitung der Fachliteratur sowie modellhafte Darstellungen und Fallbeispiele, um die Wirkungsweise der Risikosteuerung zu verdeutlichen.
Welche Inhalte stehen im Hauptteil im Fokus?
Im Hauptteil werden neben den allgemeinen Prozessen des Risikocontrollings und der Risikosteuerung insbesondere Instrumente wie Leading & Lagging, Matching & Netting sowie derivative Finanzinstrumente wie Optionen, Forwards und Swaps behandelt.
Was zeichnet die Arbeit aus?
Die Arbeit verbindet theoretische Konzepte mit konkreten Rechenbeispielen, um die Vor- und Nachteile verschiedener Absicherungsstrategien transparent und nachvollziehbar zu machen.
Warum spielt das KonTraG eine Rolle für Unternehmen?
Das KonTraG verpflichtet Unternehmen, ein Überwachungssystem einzurichten, um existenzgefährdende Risiken frühzeitig zu erkennen, was das Risikomanagement zur zwingenden Sorgfaltspflicht der Geschäftsführung macht.
Welches Fazit zieht der Autor bezüglich des Einsatzes von Derivaten?
Der Autor betont, dass Derivate wertvolle Instrumente zur Risikoübertragung sind, jedoch nur nach einer genauen Analyse und im Rahmen einer fundierten, unternehmensspezifischen Hedging-Strategie eingesetzt werden sollten.
- Citation du texte
- Yasin Yüksel (Auteur), 2014, Überblick über das Risikomanagement und die Absicherung von Währungsrisiken, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/345026
