Sichtet man die aktuelle Finanzpresse, so liest man mit regelmäßiger Häufigkeit Titel wie „Sind Dividenden die neuen Zinsen?“. Im Umfeld einer globalen Niedrigzinssituation werden Alternativen zu festverzinslichen Anlagen immer dringender gesucht. Im Verlauf der Arbeit soll die Frage geklärt werden, inwieweit Dividenden bzw. Dividendenfonds eine solche Alternative für Privatanleger darstellen können. Es wird sich dabei stets auf den europäischen Wirtschaftsraum als Anlageregion bezogen, jedoch sind globale Vergleiche unabdingbar. Zu Beginn ist es wichtig, die Entstehung von Dividenden und deren Einflussfaktoren herzuleiten. Anschließend soll die aktuelle Niedrigzinssituation in Europa spezifisch betrachtet werden. Außerdem werden einzelne bedeutende Zinssätze untersucht. Anschließend wird ein Vergleich zwischen Dividenden und Zinsen, insbesondere auch im aktuellen Marktumfeld, hergestellt.
Weiterhin wird darauf eingegangen, auf welchen Grundlagen eine dividendenorientierte Markt- und Aktienanalyse beruht. Dabei soll auch herausgefunden werden, welche Merkmale Unternehmen aufweisen, die eine besonders attraktive Dividendenhistorie aufweisen. Es sollen spezielle Eigenschaften solcher Unternehmen zusammengetragen werden.
Es werden weiterhin besonders die Partizipationsmöglichkeiten von Privatkunden untersucht. Die Umsetzung einer dividendenorientierten Aktienanlage durch einen Investmentfonds ist daher ein entscheidendes Untersuchungsfeld. Dabei gilt es, die Spezifika solcher Dividendenfonds zu analysieren sowie ihre aktuelle Rolle im Investmentfondsmarkt zu betrachten. Eine wichtige Frage im Rahmen dieser Investmentfondsanalyse ist auch, wie das Risiko solch eines Fonds im Vergleich zu alternativen Aktienfonds unterschiedlicher Ausrichtung ausfällt.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Potential von Dividenden als Zinsalternative im aktuellen Marktumfeld
2.1 Dividenden als Gewinnbeteiligungen
2.1.1 Theoretische Grundlagen
2.1.2 Einflussfaktoren
2.1.3 Aktuelle Marktsituation im Europäischen Wirtschaftsraum
2.2 Zinsen als Gläubigerentgeld
2.2.1 Europäische Leit- und Marktzinssätze
2.2.2 Aktuelle Marktsituation im Europäischen Wirtschaftsraum
2.3 Vergleich von Dividenden und Zinsen
2.3.1 Grundlegender Vergleich nach wesentlichen Eigenschaften
2.3.2 Vergleich im aktuellen Marktumfeld
3 Dividendenorientierte Aktienallokation und Investmentfondsumsetzung
3.1 Grundlagen einer dividendenorientierten Analysestrategie
3.2 Dividendenorientierte Einzelwertbetrachtung
3.2.1 Markt- und Branchenzyklusanalyse
3.2.2 Aktienqualität
3.2.3 Abhängigkeit von Konjunkturzyklen
3.2.4 Dividendenrendite
3.3 Dividendenorientierte Investmentfonds im Überblick
3.3.1 Einordnung des Anlagekonzepts
3.3.2 Aktive und passive Anlagemöglichkeiten
3.3.3 Aktuelle Marktentwicklung
3.4 Betrachtung spezifischer Eigenschaften von Dividendenfonds
3.4.1 Grundlegende Risikountersuchung
3.4.2 Ausschüttungen
4 Deka DividendenStrategie Europa als Privatanlegerinvestment
4.1 Vorstellung des Investmentfonds
4.2 Portfoliomanagement und Aktienallokation
4.2.1 Portfolioaufteilung nach Ländern
4.2.2 Portfolioaufteilung nach Branchen
4.2.3 Betrachtung der Einzelwertqualität
4.3 Anlagepotential für Privatanleger
4.3.1 Vertriebsargumente
3.3.2 Optimale Anlegereigenschaften
5 Zusammenfassung der Ergebnisse
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht, inwieweit Dividenden und Dividendenfonds für Privatanleger eine adäquate Alternative zu festverzinslichen Anlagen in einem globalen Niedrigzinsumfeld darstellen können, wobei ein besonderer Fokus auf dem europäischen Wirtschaftsraum liegt.
- Analyse des Einflusses der Niedrigzinspolitik auf das Anlegerverhalten.
- Methoden der fundamentalen Aktienanalyse zur Identifikation dividendenstarker Unternehmen.
- Vergleich der spezifischen Risiko- und Renditeprofile von Dividenden gegenüber Zinsprodukten.
- Evaluation des "Deka DividendenStrategie Europa" als konkretes Anlageinstrument für Privatkunden.
- Untersuchung von Diversifikationseffekten durch Investmentfonds im Vergleich zur Direktanlage.
Auszug aus dem Buch
3.2.4 Dividendenrendite
Um Unternehmen detaillierter fundamental zu bewerten, werden Kennzahlen herangezogen. Diese lassen sich grob in kursbezogene Kennzahlen, Bilanzkennzahlen und aktienbezogene Kennzahlen unterteilen. Um Dividendenzahlungen untereinander zu vergleichen, werden vor allem kursbezogene Kennzahlen verwendet. Für den Dividendenvergleich ist die Dividendenrendite (engl. auch „dividend yield“) ein wesentliches Instrument der Fundamentalanalyse. Dabei wird die ausgeschüttete Dividende einer Aktie ins Verhältnis zu ihrem aktuellen Kurs gesetzt. Man dividiert die Dividende durch den Kurs. Wird das Ergebnis mit 100 multipliziert, erhält man die prozentuale Verzinsung der investierten Summe, so in Formel 1 dargestellt.
Da die Dividendenrendite einer Verzinsung gleicht, wird ein möglichst hoher Wert angestrebt. Grundsätzlich ist eine Aktie höherer Dividendenrendite c. p. einer mit geringerer vorzuziehen. Allerdings sollten auch hier unrealistisch große Dividendenrenditen ebenso vorsichtig bewertet werden wie Anleihen überdurchschnittlicher Verzinsung.
Da der Kurs der Aktie bei der Berechnung im Nenner steht, führt eine Verringerung des Aktienkurses bei sonst völlig identischer Ausgangssituation direkt zu einer höheren Dividendenrendite. Es wird daher empfohlen, parallel stets andere Fundamentalkennzahlen bzw. Unternehmensdaten zu betrachten.
Die Eigenschaft der Kursabhängigkeit dieser Kennzahl unterstützt jedoch gleichzeitig die tendenziell konjunkturunabhängigere Anlagestrategie: „So hat sich gezeigt, dass dividendenstarke Aktien gegen einen Kursverfall bei schlechtem konjunkturellem Umfeld besser gewappnet sind. Bei fallendem Kurs steigt nämlich die Dividendenrendite stark an und v. a. langfristig orientierte Anleger, welche tendenziell mehr Wert auf eine hohe Dividende legen, werden deswegen verstärkt zukaufen. Das stützt wiederum den Kurs. Voraussetzung ist, dass die Dividende weiterhin gesichert ist, das Unternehmen also im Kern gesund ist.“
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Arbeit führt in die Fragestellung ein, ob Dividenden im anhaltenden Niedrigzinsumfeld eine sinnvolle Alternative zu klassischen Zinsprodukten für Privatanleger bilden können.
2 Potential von Dividenden als Zinsalternative im aktuellen Marktumfeld: Das Kapitel erläutert die ökonomischen Grundlagen von Dividenden und Zinsen und analysiert deren Entwicklung sowie die Auswirkungen der europäischen Niedrigzinspolitik.
3 Dividendenorientierte Aktienallokation und Investmentfondsumsetzung: Es werden fundamentale Analysestrategien zur Aktienauswahl vorgestellt und die Bedeutung von Dividendenfonds als Instrument zur Risikodiversifikation und Ertragsgenerierung diskutiert.
4 Deka DividendenStrategie Europa als Privatanlegerinvestment: Dieses Kapitel präsentiert den Deka DividendenStrategie Europa Fonds, analysiert dessen Portfolioaufteilung und bewertet sein Potenzial sowie seine Eignung als Anlageinstrument für Privatanleger.
5 Zusammenfassung der Ergebnisse: Die zentralen Erkenntnisse der Arbeit werden synthetisiert, wobei die Eignung von Dividendenanlagen als stabile, aber risikobehaftete Alternative hervorgehoben wird.
Schlüsselwörter
Dividenden, Dividendenrendite, Zinsen, Niedrigzinspolitik, Investmentfonds, Deka DividendenStrategie Europa, Aktienanalyse, Privatanleger, Fundamentalanalyse, Blue Chips, Diversifikation, Rendite, Volatilität, Aktienallokation, Europäischer Wirtschaftsraum
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht die Attraktivität von Dividenden und dividendenorientierten Investmentfonds als Alternative zu klassischen Zinsanlagen für Privatanleger im europäischen Niedrigzinsumfeld.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Die zentralen Felder umfassen die ökonomische Analyse der Niedrigzinsphase, die Grundlagen der Aktienanalyse, die Funktionsweise von Dividendenfonds und die spezifische Eignung dieser Produkte für die private Altersvorsorge oder Vermögensanlage.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, zu klären, inwieweit Dividendenfonds eine ernstzunehmende Zinsalternative darstellen können, trotz des damit verbundenen höheren Risikos gegenüber festverzinslichen Wertpapieren.
Welche wissenschaftliche Methode wird primär verwendet?
Es kommt eine literaturbasierte Analyse in Kombination mit einer praktischen Untersuchung bzw. Fallstudie des "Deka DividendenStrategie Europa" Fonds zum Einsatz, um theoretische Konzepte in der Praxis zu prüfen.
Welche Aspekte werden im Hauptteil schwerpunktmäßig behandelt?
Der Hauptteil befasst sich mit der Differenzierung zwischen defensiven und zyklischen Werten, den Kennzahlen der Fundamentalanalyse (insb. Dividendenrendite) und der Risikobewertung von Aktienfonds im Vergleich zu anderen Assetklassen.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich der Inhalt am besten charakterisieren?
Der Inhalt lässt sich am besten durch Begriffe wie Dividendenrendite, Niedrigzinspolitik, Investmentfonds, Aktienqualität, Diversifikation und Anlagestrategie charakterisieren.
Warum ist der "Deka DividendenStrategie Europa" ein wesentlicher Bestandteil der Untersuchung?
Dieser Fonds dient als konkretes Praxisbeispiel, um die theoretisch hergeleiteten Vorteile und Risiken einer dividendenorientierten Anlagestrategie für einen durchschnittlichen Privatanleger greifbar und bewertbar zu machen.
Welche Erkenntnis lässt sich zur Risikostruktur von Dividendenfonds ableiten?
Obwohl Dividendenfonds Aktienfonds sind und somit eine höhere Volatilität als Festgelder aufweisen, zeigen sie durch ihren Fokus auf Large-Cap-Qualitätsaktien eine tendenziell geringere Schwankungsintensität als offensive Branchenfonds.
- Arbeit zitieren
- Franz Lachnitt (Autor:in), 2016, Dividendenorientierte Aktienanlage durch Investmentfonds im europäischen Niedrigzinsumfeld, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/350961
