Ziel dieser Arbeit wird es sein, Finanzierungsformen für mittelständische Unternehmen aufzuzeigen. In diesem Sinne wird eine besondere Form der Fremdfinanzierung dargestellt: Finanzierungen mit Mezzanine-Kapital. Die Bedeutung von MK für mittelständische Unternehmen stellt sich mehr denn je als eine spezielle Form der Finanzierungsmöglichkeit vor, welche viele Möglichkeiten für die Unternehmen bietet. Anhand dieser Informationen kann ein Unternehmen kritisch beurteilen, wann sich eine Finanzierung mit MK als lohnenswert erachtet. [...]
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Ausgangssituation und Problemstellung
1.2. Zielsetzung und Vorgehensweise
2. Mittelständische Unternehmen
2.1. Definition
2.2. Merkmale mittelständischer Unternehmen
3. Mezzanine-Kapital
3.1. Formen der Finanzierung
3.2. Definition von Mezzanine-Kapital
3.3. Prozess einer Mezzanine-Kapitalfinanzierung
3.4. typische Merkmale von Mezzanine-Kapital
3.5. Darstellung der bekanntesten Mezzanine-Finanzierungsinstrumente
3.5.1. Nachrangdarlehen
3.5.2. typisch stille Beteiligung
3.5.3. Genussrechte
3.6. Gründe für die Wahl von Mezzanine-Kapital
4. Fazit
4.1. Fortschritt von Mezzanine bis 2004
4.2. Fortschritt von Mezzanine seit 2004
4.3. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Bedeutung und Ausgestaltung von Mezzanine-Kapital als alternative Finanzierungsmöglichkeit für mittelständische Unternehmen in Deutschland, um deren Kapitalstruktur zu optimieren, ohne dabei die Eigentümerverhältnisse oder Mitspracherechte maßgeblich zu beeinflussen.
- Herausforderungen der Mittelstandsfinanzierung unter Basel II und Basel III
- Definition und Abgrenzung von Mezzanine-Kapital als hybride Finanzierungsform
- Detaillierte Analyse der Instrumente Nachrangdarlehen, typisch stille Beteiligung und Genussrechte
- Beurteilung der Vor- und Nachteile sowie der steuerlichen Aspekte
- Historische Entwicklung des Mezzanine-Marktes in Deutschland im Kontext von Finanzkrisen
Auszug aus dem Buch
3.5.1 Nachrangdarlehen
Aus der oben angeführten Grafik ist bereits erkennbar, dass diese Finanzierungsart dem FK am Meisten annähert. Das Nachrangdarlehen ähnelt daher dem klassischen Kredit aus dem Bereich FK-Finanzierung. Nach § 488 ff. BGB gehört das Nachrangdarlehen zur Art der Darlehen, das zusätzlich eine Nachrangklausel beinhaltet. Aufgrund keiner deutlichen Regel zur Nachrangabrede existieren verschiedene Varianten.
Die Belassungsabrede, auch einfache Nachrangklausel genannt, tritt erst mit dem absehbaren Insolvenzfall ein. Kapitalnehmer und –geber vereinbaren im Falle einer möglichen Insolvenz eine Nachrangklausel, die im zuvor geschlossenen Vertrag bisher nicht enthalten war. Bei der Belassungsabrede verpflichtet sich der Kapitalgeber nicht die Forderungen geltend zu machen. Konzerngesellschaften bevorzugen derweilen die strukturelle Nachrangklausel. Im Insolvenzfall erhalten zunächst die Gläubiger aller Tochterunternehmen ihre Forderungen und erst danach erfolgt die Rückzahlung der Kapitalgeber. Neben diesen beiden Formen existiert die wohl wichtigste Form des Nachrangdarlehens: die Rangrücktrittserklärung, auch unter qualifizierte Nachrangklausel bekannt.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die besondere wirtschaftliche Bedeutung mittelständischer Unternehmen in Deutschland, thematisiert deren Finanzierungsschwierigkeiten und legt die Zielsetzung sowie Vorgehensweise der Arbeit dar.
2. Mittelständische Unternehmen: Es wird der Begriff mittelständisches Unternehmen definiert und es werden sowohl quantitative als auch qualitative Merkmale zur Klassifizierung und Abgrenzung gegenüber Großunternehmen erarbeitet.
3. Mezzanine-Kapital: Dieser Hauptteil definiert Mezzanine-Kapital als hybride Finanzierungsform, beschreibt den Finanzierungsprozess und analysiert im Detail die bekanntesten Instrumente wie Nachrangdarlehen, stille Beteiligungen und Genussrechte hinsichtlich ihrer Strukturen und Merkmale.
4. Fazit: Das Kapitel reflektiert die historische Entwicklung des Mezzanine-Marktes in Deutschland von 1996 bis zur Finanzkrise 2007 und darüber hinaus, bewertet die Instrumente kritisch und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Bedeutung dieser Finanzierungsform.
Schlüsselwörter
Mezzanine-Kapital, Mittelstand, KMU, Fremdfinanzierung, Eigenkapital, Nachrangdarlehen, stille Beteiligung, Genussrechte, Finanzierungsstruktur, Rating, Basel II, Basel III, Hybridkapital, Kapitalmarkt, Unternehmensfinanzierung.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das grundlegende Thema der Arbeit?
Die Arbeit befasst sich mit der Bedeutung und der flexiblen Ausgestaltung von Mezzanine-Kapital als ergänzendes Finanzierungsinstrument speziell für mittelständische Unternehmen in Deutschland.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Zentrale Aspekte sind die Definition und Abgrenzung von KMU, die Charakteristika von hybriden Finanzierungen, die Analyse spezifischer Instrumente sowie die historische Entwicklung des Marktes unter Einfluss von Finanzkrisen.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, mittelständischen Unternehmen aufzuzeigen, wie sie durch Mezzanine-Kapital ihre Finanzierungssituation und ihr Rating verbessern können, ohne die unternehmerische Kontrolle oder Stimmrechtsverhältnisse zu gefährden.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine strukturierte Literaturanalyse, die durch die Auswertung von Fachliteratur, Gesetzestexten und Branchenstudien fundierte Aussagen über Finanzierungsformen trifft.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Definition von Mezzanine-Kapital, die detaillierte Darstellung der Instrumente (Nachrangdarlehen, stille Beteiligung, Genussrechte) sowie eine Analyse ihrer rechtlichen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich primär über Begriffe wie Mezzanine-Kapital, Mittelstand, KMU, Nachrangdarlehen und Kapitalstruktur definieren.
Wie unterscheidet sich ein Nachrangdarlehen von einem klassischen Bankkredit?
Der wesentliche Unterschied liegt in der Nachrangabrede, bei der der Investor im Insolvenzfall erst nach allen anderen Gläubigern bedient wird, weshalb das Kapital oft als eigenkapitalähnlich gewertet wird.
Warum spielt die Finanzkrise eine Rolle für die Bewertung von Mezzanine-Kapital?
Die Krise wird als Wendepunkt betrachtet, da sie die Risiken von Standard-Mezzanine-Produkten offenlegte, während gleichzeitig die Bedeutung von individuell gestaltbarem Mezzanine-Kapital zur Stärkung der Unternehmensbasis zunahm.
- Quote paper
- Sebastian Valler (Author), 2017, Bedeutung und Ausgestaltung des Mezzanine-Kapitals bei mittelständischer Unternehmensfinanzierung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/356790
