Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Bewertung und Analyse von Bonuszertifikaten aus Sicht eines Privatanlegers. Hierzu wird das Bonuszertifikat auf die Adidas-Aktie mithilfe der Monte-Carlo-Simulation (implementiert in ein Excel Bewertungsmodell) zum Emissionszeitpunkt und während der Laufzeit bewertet.
Da es sich um ein am Markt bestehendes Produkt handelt, kann der eigens berechnete Wert mit dem Preis, zu welchem das Zertifikat emittiert wurde, verglichen werden. Entscheiden für die Differenz der Zertifikatwerte ist dabei die Wahl der Inputparameter.
Um aus Anlegersicht interessante Produkteigenschaften zu analysieren, wird das Produkt im Zeitablauf und unter unterschiedlichen Marktbedingungen bewertet. Risikokennzahlen wie der Value at Risk oder die Shortfallwahrscheinlichkeit werden berechnet und verglichen, indem mithilfe der Monte-Carlo-Simulation verschiedene Szenarien für Aktienkurse und Zertifikatwerte zu verschiedenen Zeitpunkten während der Laufzeit simuliert werden, aus welchen sich jeweils unterschiedliche Renditeszenarien ableiten lassen.
Um zu analysieren, wie sich die Rendite und die Volatilität des Produkts im Vergleich zum Basiswert verhalten, wird das Zertifikat in historisch interessante Marktphasen versetzt und unter den dort gegebenen Bedingungen im Zeitablauf bewertet. Aus den berechneten Zertifikatwerten lassen sich Rendite- und Volatilitätswerte ableiten, welche mit jenen des Basiswerts verglichen werden. Hierbei hängt das Ergebnis immer stark davon ab, unter welchen Bedingungen das Zertifikat bewertet wird.
Resultierend aus den Analysen der beschriebenen Kennzahlen lässt sich ableiten, dass ein Bonuszertifikat vor allem in Seitwärtsmärkten interessant und vorteilhaft sein kann, da trotz eines leichten Kursrückgangs ein Betrag entsprechend dem Bonuslevel ausgezahlt wird. Bei stark fallenden oder steigenden Kursen schneidet das Bonuszertifikat hingegen im Vergleich zum Investment in die Aktie schlechter ab.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1 Zertifikat und Bonuszertifikat
- 1.2 Grundlegende Informationen über Zertifikate
- 1.3 Auszahlungsprofil Bonuszertifikat
- 2. Das Bewertungsmodell
- 2.1 Überblick über das Bewertungsverfahren
- 2.2 Stochastischer Prozess
- 2.3 Anwendung des Bewertungsmodells auf das Bonuszertifikat der Adidas-Aktie
- 3. Bewertung einer Anlagestrategie aus Sicht eines Privatanlegers
- 3.1 Analyse der Risikokennzahl „Value at Risk“
- 3.2 Analyse der Shortfallwahrscheinlichkeit
- 3.3 Analyse der Rendite und Volatilität
- 3.3.1 Leicht sinkende Aktienkurse
- 3.3.2 Stark sinkende Aktienkurse
- 3.3.3 Stark steigende Aktienkurse
- 4. Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit analysiert die Bewertung von Bonuszertifikaten aus der Perspektive eines Privatanlegers. Ziel ist es, ein Verständnis für die Funktionsweise und die Bewertung dieser Anlageprodukte zu entwickeln und deren Eigenschaften unter verschiedenen Marktbedingungen zu untersuchen.
- Bewertung von Bonuszertifikaten mittels Monte-Carlo-Simulation
- Analyse des Value at Risk und der Shortfallwahrscheinlichkeit
- Vergleich der Rendite und Volatilität von Bonuszertifikaten mit dem Basiswert
- Bewertung des Bonuszertifikats in unterschiedlichen Marktphasen (leicht fallend, stark fallend, stark steigend)
- Eignung von Bonuszertifikaten für verschiedene Anlagestrategien
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Zertifikate und insbesondere der Bonuszertifikate ein. Es werden grundlegende Informationen zu Zertifikaten vermittelt und das spezifische Auszahlungsprofil eines Bonuszertifikats erläutert. Dies legt die Grundlage für das Verständnis der nachfolgenden Bewertungsmethoden und Analysen.
2. Das Bewertungsmodell: Hier wird das verwendete Bewertungsmodell, basierend auf der Monte-Carlo-Simulation, detailliert beschrieben. Der stochastische Prozess, der die Preisentwicklung des Basiswerts simuliert, wird erklärt, und die Anwendung des Modells auf das konkrete Bonuszertifikat der Adidas-Aktie wird demonstriert. Die Wahl der Inputparameter und ihre Bedeutung für die Bewertungsergebnisse werden hervorgehoben.
3. Bewertung einer Anlagestrategie aus Sicht eines Privatanlegers: In diesem Kapitel wird die Anlagestrategie anhand verschiedener Risikokennzahlen, wie Value at Risk und Shortfallwahrscheinlichkeit, analysiert. Die Rendite und Volatilität des Bonuszertifikats werden in verschiedenen Marktphasen (leicht fallende, stark fallende und stark steigende Aktienkurse) untersucht und mit denen des Basiswerts verglichen. Der Fokus liegt auf der Ermittlung der Vor- und Nachteile des Bonuszertifikats unter unterschiedlichen Marktbedingungen und der damit verbundenen Risiko-Rendite-Profile.
Schlüsselwörter
Bonuszertifikat, Bewertung, Monte-Carlo-Simulation, Value at Risk (VaR), Shortfallwahrscheinlichkeit, Rendite, Volatilität, Adidas-Aktie, Risikomanagement, Anlagestrategie, Marktphasen.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Bewertung von Bonuszertifikaten
Was ist der Inhalt dieser Arbeit?
Diese Arbeit analysiert die Bewertung von Bonuszertifikaten, speziell eines Bonuszertifikats auf die Adidas-Aktie, aus der Perspektive eines Privatanlegers. Sie umfasst eine Einleitung, die das Thema und die Funktionsweise von Bonuszertifikaten erklärt, die Beschreibung eines Bewertungsmodells basierend auf Monte-Carlo-Simulationen, eine Analyse der Anlagestrategie unter Berücksichtigung von Risikokennzahlen wie Value at Risk und Shortfallwahrscheinlichkeit, und abschließend ein Fazit. Die Arbeit untersucht die Rendite und Volatilität des Bonuszertifikats unter verschiedenen Marktbedingungen (leicht fallende, stark fallende und stark steigende Aktienkurse).
Welche Methoden werden zur Bewertung des Bonuszertifikats verwendet?
Das Hauptbewertungsmodell basiert auf Monte-Carlo-Simulationen. Dieser stochastische Prozess simuliert die Preisentwicklung des Basiswerts (Adidas-Aktie) und ermöglicht so die Bewertung des Bonuszertifikats unter verschiedenen Szenarien. Zusätzlich werden Risikokennzahlen wie Value at Risk (VaR) und Shortfallwahrscheinlichkeit berechnet und analysiert, um das Risiko der Anlagestrategie zu beurteilen.
Welche Risikokennzahlen werden betrachtet?
Die Arbeit analysiert den Value at Risk (VaR) und die Shortfallwahrscheinlichkeit, um das Risiko der Investition in das Bonuszertifikat zu quantifizieren. Diese Kennzahlen geben Aufschluss über die Wahrscheinlichkeit von Verlusten unter verschiedenen Marktbedingungen.
Welche Marktbedingungen werden untersucht?
Die Analyse umfasst drei verschiedene Marktbedingungen: leicht fallende, stark fallende und stark steigende Aktienkurse. Dies ermöglicht einen umfassenden Vergleich der Rendite und Volatilität des Bonuszertifikats im Vergleich zum Basiswert (Adidas-Aktie) unter unterschiedlichen Szenarien.
Für wen ist diese Arbeit relevant?
Diese Arbeit ist relevant für Privatanleger, die sich für Bonuszertifikate als Anlageinstrument interessieren. Sie bietet einen detaillierten Einblick in die Funktionsweise, Bewertung und das Risikoprofil dieser Produkte und unterstützt somit fundierte Anlageentscheidungen.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in vier Kapitel: Einleitung (mit Erklärung von Bonuszertifikaten), das Bewertungsmodell (basierend auf Monte-Carlo-Simulationen), die Bewertung der Anlagestrategie aus Sicht eines Privatanlegers (inklusive Analyse von VaR, Shortfallwahrscheinlichkeit, Rendite und Volatilität unter verschiedenen Marktbedingungen), und ein Fazit.
Welche Schlüsselwörter beschreiben den Inhalt?
Schlüsselwörter sind: Bonuszertifikat, Bewertung, Monte-Carlo-Simulation, Value at Risk (VaR), Shortfallwahrscheinlichkeit, Rendite, Volatilität, Adidas-Aktie, Risikomanagement, Anlagestrategie, Marktphasen.
Was ist das Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, ein Verständnis für die Funktionsweise und Bewertung von Bonuszertifikaten zu entwickeln und deren Eigenschaften unter verschiedenen Marktbedingungen zu untersuchen, um Privatanlegern eine fundierte Entscheidungsgrundlage zu bieten.
- Arbeit zitieren
- Jonas Noyon (Autor:in), 2017, Bewertung und Analyse von Bonuszertifikaten. Die Monte-Carlo-Simulation (Excel Bewertungsmodell), München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/358113
