Ausgehend von der Historie der Verbriefung eröffnet sich die Fragestellung nach den Gründen der Subprime-Krise und Ihren Auswirkungen in der Gegenwart. Grundlagentheoretische Betrachtungen des Ablaufes sowie Chancen und Risiken der Verbriefung werden in der vorliegenden Arbeit untersucht, um mögliche Konsequenzen und Optimierungen für den Kreditverbriefungsmarkt der Zukunft aufzuzeigen.
Inhaltsverzeichnis
1 Problemstellung und Gang der Untersuchung
2 Verbriefung von Krediten
2.1 Arten der Verbriefung
2.2 Ablauf der Transaktion und beteiligte Parteien
2.3 Motive und Auswirkungen der Verbriefung
3 Charakteristika von Kreditverbriefungen
3.1 Chancen der Kreditverbriefung
3.2 Risiken der Kreditverbriefung
4 Kritische Würdigung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die historische Entwicklung, die Funktionsweise sowie die Chancen und Risiken von Kreditverbriefungen, um deren Rolle im Finanzsystem und die Auswirkungen auf die Kreditvergabe, insbesondere vor dem Hintergrund der Subprime-Krise und aktueller regulatorischer Rahmenbedingungen, zu analysieren.
- Historische Entwicklung der Kreditverbriefung
- Struktur und Akteure einer Verbriefungstransaktion
- Chancen und Risiken für Originatoren und Investoren
- Einfluss regulatorischer Vorgaben (Basel III, Solvency II) auf den ABS-Markt
- Herausforderungen für die Finanzierung von KMU
Auszug aus dem Buch
2.3 Motive und Auswirkungen der Verbriefung
Wesentliches Motiv einer Kreditverbriefung ist der Kreditrisikotransfer. Die Hauptmotive der Banken liegen hierbei nicht in der eigentlichen Verschiebung des Kreditrisikos. Vielmehr ist beim Transfer für Banken entscheidend, dass die Forderungen aus der Aktivseite der Bilanz zu Investoren verschoben werden können. Dadurch entfallen für die kreditgebende Bank die Refinanzierungskosten für diese Forderungen als auch das zu unterlegende, haftende Eigenkapital.
Verbriefungen mit vollständigem Transfer von Forderungen und Risiken unterscheiden sich diametral zum Beispiel des Pfandbriefes ohne Kreditrisikotransfer in folgenden Kriterien, welche zugleich das Risikoprofil der abgebenden Bank verändern:
- Das Kreditrisiko wird zum Käufer der Forderungen transferiert;
- Die Bilanzierung der Forderungen erfolgt nicht beim ursprünglichen Kreditgeber;
- Haftung für das Wertpapier ist nicht durch das Eigenkapital des Käufers, sondern durch die Forderungen und zusätzliche Besicherungen abgedeckt;
- Das Emissionsvolumen wird nicht durch zum Beispiel Eigenkapital begrenzt;
- Das zugrunde liegende Forderungsportfolio kann ausgenommen von CDOs nicht mehr verändert werden;
- Es bestehen keine bankrechtlichen Auflagen für den Herausgeber der Wertpapiere, dem sogenannten Emittenten;
- Die zu verbriefenden Forderungen sind nicht auf grundpfandrechtlich besicherte Forderungen beschränkt;
- Die Rückzahlungen der Forderungen sind direkt mit den Wertpapieren verbunden;
- Die Wertpapieranleger bleiben von einem Konkurs des Kreditgebers unberührt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Problemstellung und Gang der Untersuchung: Dieses Kapitel erläutert die historische Entwicklung der Kreditverbriefung seit dem Mittelalter und leitet die aktuelle Problematik der Subprime-Krise sowie die Zielsetzung der Arbeit her.
2 Verbriefung von Krediten: Es werden die verschiedenen Arten der Verbriefung sowie der konkrete Ablauf der Transaktion unter Einbeziehung der beteiligten Parteien und Motive der Akteure beschrieben.
3 Charakteristika von Kreditverbriefungen: Dieses Kapitel analysiert detailliert die Chancen, die sich aus der Eigenkapitalentlastung und Portfoliodiversifikation ergeben, sowie die Risiken wie Informationsasymmetrien und Ausfallrisiken.
4 Kritische Würdigung und Ausblick: Hier werden die Auswirkungen regulatorischer Verschärfungen wie Basel III auf den ABS-Markt kritisch diskutiert und Wege zur Wiederbelebung des Marktes aufgezeigt.
Schlüsselwörter
Kreditverbriefung, Asset Backed Securities, ABS, Kreditrisikotransfer, Subprime-Krise, Zweckgesellschaft, SPV, Basel III, Eigenkapital, Finanzmarkt, Originator, Investoren, Risikomanagement, Verbriefungstransaktion, Forderungsportfolio
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit dem Instrument der Kreditverbriefung, ihrer Entstehung, ihrer Funktionsweise und den damit verbundenen Chancen und Risiken für Finanzinstitute und Investoren.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Zentrale Themen sind die Arten der Verbriefung, die Rollen der beteiligten Akteure (wie Originatoren und Zweckgesellschaften), die Bilanzierungseffekte sowie die Auswirkungen von Regulierungen auf den Markt.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Beweggründe für Kreditverbriefungen zu durchleuchten und zu analysieren, wie sich diese auf das Risikoprofil von Banken auswirken, insbesondere im Kontext der Finanzmarktkrise.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine grundlagentheoretische Betrachtung, die auf der Analyse historischer Entwicklungen sowie aktueller Literatur und regulatorischer Dokumente basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden der Ablauf von Verbriefungstransaktionen, die spezifischen Vor- und Nachteile von ABS sowie die Auswirkungen veränderter regulatorischer Rahmenbedingungen erörtert.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?
Die Arbeit lässt sich maßgeblich durch Begriffe wie Kreditverbriefung, ABS, Risikotransfer, Basel III, Eigenkapital und Finanzmarktstabilität beschreiben.
Wie unterscheidet sich die Verbriefung von einem klassischen Pfandbrief?
Im Gegensatz zum Pfandbrief findet bei der klassischen Kreditverbriefung (True-Sale) eine vollständige Übertragung der Kreditrisiken und der Forderungen von der Bank auf Investoren statt, was das Risikoprofil der Bank fundamental verändert.
Welche Folgen hatte die Subprime-Krise für den Verbriefungsmarkt?
Die Krise führte zu einem massiven Vertrauensverlust und einem Einbruch der Verbriefungsvolumina, was durch verschärfte Regulierungen wie Basel III und Solvency II weiter verstärkt wurde.
- Citation du texte
- Sabrina Wendler (Auteur), 2015, Verbriefung von Krediten. Überblick, Chancen und Risiken, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/358316
