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Durchführung einer Aktienemission aus Sicht einer Aktiengesellschaft

Titel: Durchführung einer Aktienemission aus Sicht einer Aktiengesellschaft

Hausarbeit , 2004 , 28 Seiten , Note: 2,3

Autor:in: Daniel Kienzle (Autor:in)

BWL - Investition und Finanzierung
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Zusammenfassung Leseprobe Details

Einleitung

Der Börsengang der Deutschen Telekom und der anfängliche Erfolg des Marktsegments „Neuer Markt“ führten zur Jahrtausendwende zu einem nie da gewesenen Börsenboom in Deutschland. Zahlreiche Unternehmen gingen innerhalb kürzester Zeit an die Börse, eher konservativ eingestellte Privatanleger wurden zu Aktienbesitzern. Doch die Kurseinbrüche an den Märkten sowie die Bilanzskandale von Firmen wie Enron, Worldcom oder Comroad beendeten vorerst diese Euphorie. Trotz alledem ist das Interesse potentieller Börsenkandidaten an einem Börsengang (englisch: Going Public oder Initial Public Offering (IPO)) weiterhin vorhanden. Viele Unternehmer, v.a. Mittelständler, haben erkannt, dass für das weitere Unternehmenswachstum ein Börsenlisting unabdingbar ist.1 Schlagworte wie Globalisierung und Liberalisierung beschreiben einen kontinuierlichen Strukturwandel. Der europäische Binnenmarkt sowie die Osterweiterung der Europäischen Union haben zu einem verschärften Wettbewerb geführt. Um bei diesem Wettbewerb konkurrenzfähig zu bleiben, ist eine hohe Eigenkapitalausstattung von entscheidender Bedeutung, weshalb ein Börsengang für viele Unternehmen ein Thema geworden ist.2

Für Emissionshäuser und Investmentbanken war 2003 ein schlechtes Jahr. In vielen europäischen Staaten wie z.B. Finnland, Irland, Schweiz oder auch Deutschland ging kein einziges Unternehmen an die Börse. Doch mittlerweile scheint sich die Stimmung zu verbessern, wie auch der Börsengang der Postbank im Sommer 2004 bewiesen hat. Weitere Unternehmen sind bereit, aufgrund vorgezogener Steuerreform, steigenden Aktienmärkten und verbessertem Wirtschaftsklima, ihre Aktien an den Kapitalmärkten zu emittieren.3
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1 Vgl. Rödl, B. / Zinser, T., 1999, S. 5.

2 Vgl. Zacharias, E., 2000, S. 5.

3 Vgl. Haslauer, A. / Masuhr, J. / Maurer, P., 2004, S. 15.

Leseprobe


Inhaltsverzeichnis

  • Einleitung
  • Wesentliche Aspekte einer Börseneinführung
    • Motive und Ziele für einen Börsengang
    • Anforderungen an einen Börsengang
      • Beurteilung der Börsenfähigkeit
      • Rechnungslegungs- und Publizitätsanforderungen
  • Emissions- und Platzierungskonzept
    • Überblick über die Phasen eines IPO
    • Inhalte des Emissionskonzeptes
    • Equity-Story
      • Inhalte der Equity-Story
      • Vermarktung der Equity-Story
    • Due Diligence Untersuchung
    • Emissionsprospekt
    • Emissionspreisfindung und Platzierungsverfahren
      • Festpreisverfahren
      • Bookbuilding-Verfahren
  • Fazit und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Ziel dieser Arbeit ist es, einen ersten Überblick über die wesentlichen Gesichtspunkte einer Aktienemission zu geben. Dabei soll unterstellt werden, dass das emittierende Unternehmen rechtlich gesehen bereits eine Aktiengesellschaft (AG) ist, seine Aktien aber noch nicht börsennotiert sind. Folglich ist die Rechtsformumwandlung nicht Bestandteil dieser Arbeit.

  • Motive und Ziele für einen Börsengang
  • Anforderungen an einen Börsengang
  • Emissions- und Platzierungskonzept
  • Equity-Story und Due Diligence Untersuchung
  • Emissionspreisfindung und Platzierungsverfahren

Zusammenfassung der Kapitel

  • Kapitel 1 - Einleitung: Diese Einleitung erläutert den Kontext des Börsengangs im Jahr 2004, insbesondere die Euphorie und den folgenden Absturz des Neuen Marktes. Sie betont die Bedeutung des Börsengangs für Unternehmen, die Eigenkapital benötigen, um im zunehmend globalisierten Wettbewerb konkurrenzfähig zu bleiben.
  • Kapitel 2 - Wesentliche Aspekte einer Börseneinführung: Dieses Kapitel befasst sich mit den Motiven und Zielen, die Unternehmen zum Börsengang motivieren, sowie den Anforderungen, die ein Unternehmen erfüllen muss, um an die Börse zu gehen.
  • Kapitel 3 - Emissions- und Platzierungskonzept: Dieses Kapitel beleuchtet die verschiedenen Phasen eines IPOs und die Inhalte eines Emissionskonzeptes. Es geht auch auf die Erstellung der Equity-Story, die Due Diligence Untersuchung und den Emissionsprospekt ein. Außerdem werden zwei verschiedene Verfahren zur Emissionspreisfindung und Platzierung - Festpreisverfahren und Bookbuilding-Verfahren - vorgestellt.

Schlüsselwörter

Die wichtigsten Schlüsselwörter und Themen dieser Arbeit sind: Aktienemission, Börsengang, IPO, Initial Public Offering, Equity-Story, Due Diligence, Emissionsprospekt, Emissionspreisfindung, Platzierungsverfahren, Festpreisverfahren, Bookbuilding-Verfahren, Kapitalmarktfinanzierung, Eigenkapitalstärkung.

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Details

Titel
Durchführung einer Aktienemission aus Sicht einer Aktiengesellschaft
Hochschule
Hochschule Pforzheim
Veranstaltung
Kapitalmarktfinanzierung
Note
2,3
Autor
Daniel Kienzle (Autor:in)
Erscheinungsjahr
2004
Seiten
28
Katalognummer
V36236
ISBN (eBook)
9783638359122
Sprache
Deutsch
Schlagworte
Durchführung Aktienemission Sicht Aktiengesellschaft Kapitalmarktfinanzierung
Produktsicherheit
GRIN Publishing GmbH
Arbeit zitieren
Daniel Kienzle (Autor:in), 2004, Durchführung einer Aktienemission aus Sicht einer Aktiengesellschaft, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/36236
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Leseprobe aus  28  Seiten
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