In der Betriebswirtschaftstheorie, genauer in der Investitionstheorie, gibt es verschiedene Verfahren der Investitionsrechnung. Man spricht von statischen und dynamischen Verfahren. Beiden Verfahren gemein ist, dass sie das Ziel haben auf Grundlage verschiedener Berechnungen Investitionsentscheidungen zu fundieren. Die statischen und dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung unterscheiden sich jedoch in den Berechnungen selbst und in den Daten auf Grundlage derer sie durchgeführt werden. Dies bedeutet, dass beide Verfahren für eine Investitionsentscheidung durchaus unterschiedliche Ergebnisse liefern können und die Investitionsentscheidung somit auch positiv oder negativ beeinflussen können. Die unterschiedlichen Ergebnisse der Verfahren werfen also die Frage auf, wann welches Verfahren anzuwenden ist, wie die Wahl des Verfahrens die Investitionsentscheidung beeinflusst und bis zu welchen kritischen Größen beide Verfahren identische Ergebnisse liefern.
Im ersten Teil der Arbeit werden die statischen und dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung zunächst vorgestellt. Dabei werden bei den statischen Verfahren die Gewinnvergleichsrechnung, die Kostenvergleichsrechnung, die Renditerechnung und die Amortisationsrechnung vorgestellt. Die einzelnen Methoden der statischen Verfahren der Investitionsrechnung werden dann anhand eines beispielhaften Szenarios charakterisiert. Es werden anhand dieses Szenarios die Vor- und Nachteile sowie die Grenzen dieser Methoden dargestellt. Für die Kapitalwertmethode, als Methode der dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung wird die oben genannte Vorgehensweise entsprechend angewandt.
Im Hauptteil der Arbeit werden die beiden Verfahren mit Hilfe einer Grenzwertanalyse verglichen. Auf Grundlage dieser Analyse soll ermittelt werden, bis zu welchen kritischen Größen beide Verfahren identische Werte liefern. Als kritische Größen werden dabei die Nutzungsdauer, der Zinssatz und der Unterschied der Anschaffungsauszahlungen der miteinander verglichenen Investitionen betrachtet. Gemessen werden die Ergebnisse der Analyse an der Kapitalwertmethode. Die Ermittlung dieser Größen wird unter Berücksichtigung verschiedener Sensitivitätsrechnungen unternommen. Weiterhin ist zu beachten, dass ausschließlich Wahlentscheidungen betrachtet werden.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Verfahren der Investitionsrechnung
2.1 Statische Verfahren der Investitionsrechnung
2.1.1 Gewinnvergleichsrechnung
2.1.1.1 Beispiel zur Gewinnvergleichsrechnung
2.1.1.2 Grenzen der Gewinnvergleichsrechnung
2.1.2 Kostenvergleichsrechnung
2.1.2.1 Beispiel zur Kostenvergleichsrechnung
2.1.2.2 Grenzen der Kostenvergleichsrechnung
2.1.3 Renditevergleichsrechnung
2.1.3.1 Beispiel zur Renditevergleichsrechnung
2.1.3.2 Grenzen der Renditevergleichsrechnung
2.1.4 Amortisationsrechnung
2.1.4.1 Grenzen der Amortisationsrechnung
2.1.4.2 Grenzen der Amortisationsrechnung
2.2 Dynamische Verfahren der Investitionsrechnung
2.2.1 Kapitalwertmethode
2.2.1.1 Beispiel zur Kapitalwertmethode
2.2.1.2 Grenzen der Kapitalwertmethode
3 Untersuchung
3.1 Microsoft Excel- Tool als Untersuchungsgrundlage
3.2 Untersuchung der Grenzwerte der verschiedenen Rechenverfahren
3.2.1 Die Variation der Anschaffungskosten in Abhängigkeit von den kalkulatorischen Zinsen
3.2.2 Die Variation der Nutzungsdauer in Abhängigkeit von den kalkulatorischen Zinsen
3.2.3 Die Variation der Anschaffungskosten in Abhängigkeit von der Nutzungsdauer
3.3 Untersuchung der kritischen Größen unter der Prämisse des konstanten Gewinns der Investitionsalternative B
3.3.1 Die Veränderung der Anschaffungskostem in Abhängigkeit von der Nutzungsdauer
3.3.2 Die Veränderung der Anschaffungskosten in Abhängigkeit von der Nutzungsdauer
3.3.3 Die Veränderung der Anschaffungskosten in Abhängigkeit von den kalkulatorischen Zinsen
4 Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Das primäre Ziel dieser Bachelorarbeit ist die Ermittlung jener kritischen Größen (Anschaffungskosten, Nutzungsdauer, Zinssatz), bei denen statische und dynamische Investitionsrechnungsverfahren zu identischen Auswahlentscheidungen führen. Es soll aufgezeigt werden, unter welchen spezifischen Bedingungen die vereinfachten statischen Verfahren als Hilfsmittel für Investitionsentscheidungen gegenüber der Kapitalwertmethode valide Ergebnisse liefern.
- Vergleich statischer (Gewinn-, Kosten-, Rendite-, Amortisationsrechnung) und dynamischer Verfahren (Kapitalwertmethode).
- Entwicklung eines Microsoft Excel-Tools zur Durchführung einer Sensitivitätsanalyse.
- Ermittlung von Grenzwerten für Anschaffungskosten, Nutzungsdauer und kalkulatorische Zinsen.
- Untersuchung der Abhängigkeiten zwischen diesen kritischen Parametern.
- Analyse der praktischen Anwendbarkeit und der Fehleranfälligkeit statischer Verfahren bei abweichenden Investitionsparametern.
Auszug aus dem Buch
2.1.1.1 Beispiel zur Gewinnvergleichsrechnung
Ein Investor verfügt über einen Planungszeitraum von t = 5 Jahren und über die Investitionsalternativen A und B. Die Investitionsalternativen A und B sind in der Lage das gleiche Produkt in identischer Qualität herzustellen. Die Alternativen unterscheiden sich allerdings in den Anschaffungs- und Betriebskosten, sowie in der Produktionsgeschwindigkeit und Nutzungsdauer. Durch Markterhebungen rechnet der Investor mit einem maximalen Absatz von 100.000 Stück pro Jahr und einem Verkaufspreis von 10 € je Stück. Die Investitionsalternative A verursacht Anschaffungskosten von 500.000 €.
Hinzu kommen beschäftigungsvariable Kosten in Höhe von 6 € je Stück, beschäftigungsfixe Kosten in Höhe von 70.000 € pro Jahr, eine Produktionsmenge von maximal 60.000 Stück pro Jahr und eine Nutzungsdauer von 5 Jahren. Dem gegenüber steht die Investitionsalternative B mit Anschaffungskosten von 600.000 €. Dazu kommen beschäftigungsvariable Kosten von 5 € je Stück, beschäftigungsfixe Kosten von 170.000 € pro Jahr, eine Produktionsmenge von maximal 80.000 Stück pro Jahr und eine Nutzungsdauer von 4 Jahren. Weiterhin sind von dem Investor kalkulatorische Zinsen auf Basis eines Zinssatzes von 10 % sowie kalkulatorische Abschreibungen zu berücksichtigen. Die Abschreibungsbeträge sind linear, also durch Division der Anschaffungskosten durch die Nutzungsdauer, anzusetzen. Die kalkulatorischen Zinsen werden ermittelt, indem man die halben Anschaffungskosten mit dem Zinssatz multipliziert.
Der Investor soll nun berechnen, welche Investitionsalternative den größtmöglichen durchschnittlichen Gewinn prognostiziert.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Definiert die Aufgabenstellung, die Zielsetzung sowie die Relevanz der Untersuchung zur Fundierung von Investitionsentscheidungen.
2 Verfahren der Investitionsrechnung: Stellt die theoretischen Grundlagen der statischen und dynamischen Investitionsrechenverfahren inklusive ihrer jeweiligen Charakteristika und Grenzen dar.
3 Untersuchung: Beschreibt die methodische Vorgehensweise mittels eines eigens entwickelten Excel-Tools zur Ermittlung kritischer Grenzwerte bei verschiedenen Investitionsalternativen.
4 Fazit: Reflektiert die Ergebnisse der Untersuchung und diskutiert die eingeschränkte Anwendbarkeit statischer Verfahren in der betrieblichen Praxis.
Schlüsselwörter
Investitionsrechnung, Statische Verfahren, Dynamische Verfahren, Kapitalwertmethode, Gewinnvergleichsrechnung, Kostenvergleichsrechnung, Renditevergleichsrechnung, Amortisationsrechnung, Grenzwertanalyse, Sensitivitätsrechnung, Investitionsentscheidung, Anschaffungskosten, Nutzungsdauer, Kalkulatorischer Zins, Wirtschaftswissenschaften
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem Vergleich von statischen und dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung und deren Zuverlässigkeit bei Investitionsentscheidungen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die zentralen Themen sind die Gewinn-, Kosten-, Rendite- und Amortisationsrechnung sowie die Kapitalwertmethode und deren Verhalten bei variierenden Parametern.
Was ist das primäre Ziel der Bachelorarbeit?
Das Ziel ist die Ermittlung kritischer Grenzwerte für Anschaffungskosten, Nutzungsdauer und Zinsen, bei denen alle Verfahren zu identischen Auswahlentscheidungen führen.
Welche wissenschaftliche Methode wird für die Untersuchung verwendet?
Es wird eine Grenzwertanalyse unter Verwendung eines eigens für diesen Zweck entwickelten Microsoft Excel-Tools durchgeführt, um Sensitivitätsrechnungen grafisch auszuwerten.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden verschiedene Szenarien analysiert, in denen die Daten der Investitionsalternative B variiert werden, um deren Auswirkungen auf die Investitionsentscheidung zu prüfen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?
Die zentralen Begriffe sind Investitionsrechnung, Kapitalwertmethode, Grenzwertanalyse, Sensitivitätsrechnung und der Vergleich statischer sowie dynamischer Verfahren.
Welchen Einfluss hat die Nutzungsdauer auf das Ergebnis der verschiedenen Verfahren?
Die Untersuchung zeigt, dass bei abweichenden Nutzungsdauern die statischen Verfahren oft zu anderen Empfehlungen führen als die Kapitalwertmethode, sofern keine kritischen Grenzwerte eingehalten werden.
Warum wird in der Arbeit ein Microsoft Excel-Tool eingesetzt?
Das Tool ermöglicht eine schnelle und präzise Ermittlung der Grenzwerte mittels Schiebereglern und visualisiert die Zusammenhänge zwischen den kritischen Größen grafisch.
Wie bewertet der Autor die praktische Anwendbarkeit statischer Verfahren?
Der Autor stuft die Anwendbarkeit statischer Verfahren als kritisch ein, da sie in der Praxis nur bei sehr restriktiven Bedingungen, wie identischen Anschaffungskosten und Nutzungsdauern, verlässliche Entscheidungen ermöglichen.
- Quote paper
- André Hürkamp (Author), 2010, Statische vs. dynamische Verfahren der Investitionsrechnung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/374783
