In this paper, issues of corporate governance as contributors to the recent financial crisis will be examined. In that context, the subsequent changes in governance will be evaluated regarding their real risk-reducing impact or rather their potentially adverse consequences for the current financial environment.
In order to prepare a sound discussion, there will be at first a definition of corporate governance and an overview of relating theories, to then come to discuss corporate governance issues as contributors to the financial crisis. Afterwards, the corporate governance structures after the financial crisis is evaluated and a conclusion is drawn.
Inhaltsverzeichnis
1 Introduction
2 Fundamentals of corporate governance
3 Corporate governance issues as contributors to the financial crisis
4 Evaluation of the corporate governance structures after the financial crisis
5 Conclusion
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Diese Arbeit untersucht den Zusammenhang zwischen Corporate-Governance-Strukturen und der Entstehung der Finanzkrise 2007-2009. Dabei wird analysiert, inwieweit bestehende Kontrollmechanismen versagt haben, und die Wirksamkeit neuer Regulierungsmaßnahmen in der Nachkrisenzeit kritisch bewertet.
- Grundlagen und Theorien der Corporate Governance
- Versagen interner und externer Kontrollmechanismen während der Finanzkrise
- Einfluss von Anreizstrukturen und Vergütungsmodellen auf das Risikoverhalten
- Bewertung post-krisenhafter Regulierungen wie Dodd-Frank und Basel III
Auszug aus dem Buch
Corporate governance issues as contributors to the financial crisis
If we regard the fundamentals of chapter 2 and compare them with the perceived reality of reckless greed during the financial crisis, we should upon first glance be convinced that there hadn’t been any crisis, if the banking industry would have adopted the described procedures and the control mechanisms were working. It exists the opinion, that the crisis is caused only by poor board supervising, insufficient shareholder monitoring and inappropriate remuneration (Erkens et al. 2009). But what if the governance in terms of the important interest-aligning was actually intact and shareholders as a whole were subject to the same short-term incentives (OECD 2009) as the responsible bankers - generating quick and extraordinary returns without regarding long-term consequences?
We defined a high grade of institutional ownership and independent boards as sound governance factors because of a better influence on decisions and lower agency costs. That may be true, but a crucial drawback is, that with less dependent boards there is less identification with the long-term company objectives. On top of that, board independence reduces specific knowledge of the firm which can make it harder for the external board members to monitor specific risks. In this state of affairs, we can observe higher pressure for short-term results, because the institutional investor is holding a call option on the company’s assets and profits seem to be more important than a proper corporate governance, e.g. implementing a sophisticated risk management system (Erkens et al. 2009). Moreover, before the crisis, risk management wasn’t seen as an essential part of strategy, neither by management nor board members (OECD 2009).
Zusammenfassung der Kapitel
1 Introduction: Einführung in die Thematik der Corporate Governance als Faktor der Finanzkrise und Darlegung der Zielsetzung.
2 Fundamentals of corporate governance: Erläuterung der theoretischen Grundlagen sowie interner und externer Kontrollmechanismen innerhalb eines Unternehmens.
3 Corporate governance issues as contributors to the financial crisis: Analyse, wie bestehende Governance-Strukturen das riskante Verhalten von Banken während der Finanzkrise begünstigt haben könnten.
4 Evaluation of the corporate governance structures after the financial crisis: Untersuchung der Wirksamkeit und Problematik neuer Regulierungsansätze wie Dodd-Frank und Basel III.
5 Conclusion: Fazit zur zyklischen Natur von Corporate Governance und der Notwendigkeit einer pragmatischen, zukunftsorientierten Regulierung.
Schlüsselwörter
Corporate Governance, Finanzkrise, Bankenregulierung, Risikomanagement, Dodd-Frank Act, Basel III, Vergütungsmodelle, Shareholder Monitoring, Agency Theorie, Markt für Unternehmenskontrolle, institutionelle Anleger, Moral Hazard, Too big to fail, Anreizstrukturen, Corporate Control.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert, welche Rolle Corporate-Governance-Strukturen bei der Entstehung der Finanzkrise 2007-2009 spielten und wie sich Regulierungsansätze in der Zeit danach verändert haben.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die theoretischen Grundlagen der Unternehmensführung, das Versagen von Kontrollinstanzen bei Finanzinstituten und die Auswirkungen staatlicher Regulierungen auf das Risikoverhalten von Banken.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es zu beurteilen, ob die Governance-Änderungen nach der Krise eine echte Risikominimierung bewirken oder ob sie zu neuen, unerwünschten Folgen für das Finanzumfeld führen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine theoretische Arbeit, die auf einer umfassenden Literaturanalyse sowie der Auswertung von Fallbeispielen und regulatorischen Rahmenbedingungen basiert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil befasst sich mit den Grundlagen der Governance, dem Beitrag mangelnder Überwachung zur Finanzkrise durch Anreizprobleme sowie der kritischen Evaluation post-krisenhafter Gesetze.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den Kernbegriffen zählen Corporate Governance, Finanzkrise, Bankenregulierung, Risikomanagement und Anreizstrukturen.
Wie beeinflusste das „Too big to fail“-Problem die Überwachung der Banken?
Es führte zu einer Verzerrung der Anreize, da Gläubiger und Einleger davon ausgingen, dass Banken staatlich gestützt werden, was den Druck zur eigenständigen Überwachung der Banken minderte.
Warum wird im Dokument die Wirksamkeit von „unabhängigen Boards“ kritisch hinterfragt?
Unabhängige Board-Mitglieder verfügen oft über weniger firmenspezifisches Wissen, was ihre Fähigkeit einschränken kann, komplexe Risiken effektiv zu überwachen und langfristige Ziele gegenüber kurzfristigem Anlegerdruck zu verteidigen.
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- Arno Hetzel (Autor), 2017, Corporate governance issues as contributors to the financial crisis, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/379755
