Das Thema Crowdfunding ist zurzeit der absolute Trend in Punkto Kapitalgenerierung für Startups. Mit nur ein paar Klicks und Eingaben wird es möglich, für nahezu jeden unproblematisch und auf Wunsch sich schon mit kleinsten Geldbeträgen an jungen, innovativen Unternehmen zu beteiligen. Über diverse Internetplattformen werden Gelder für attraktive Gründungsvorhaben (Startups) und manchmal auch für schon etablierte Unternehmen eingesammelt. Der Investor erhält dafür im Gegenzug einen Erfolgsanteil am EBIT des von ihm mitfinanzierten Unternehmens. Was allerdings nicht zwingend bedeutet, dass dieser auch automatisch am tatsächlichen Vermögen des Unternehmens beteiligt wird.
In dieser Arbeit werden im Wesentlichen die deutschsprachigen Plattformen und dort vorgestellten Startups behandelt. Die folgenden Forschungsfragen sollen als Leitfaden dienen: Welche Charakteristika zeichnen die gewählte CFP aus? Wie sollte eine Crowdfunding-Kampagne aufgebaut sein, um Erfolge für Startups zu erzielen? Welche Rendite kann sich für den Investor entwickeln? Welche Faktoren beeinflussen den Erfolg von Crowdfunding-Initiativen?
Ziel dieser Arbeit ist es, anhand der gewählten Literatur einen Überblick zum Ursprung, dem Crowdsourcing, zu geben, aus dem sich das Crowdfunding abgeleitet hat. Zudem soll analysiert werden, inwieweit sich Crowdinvesting als neue Form der Geldanlage eignet. Mit den Theorien aus der Literatur und durch die Analyse der CFP Companisto sollen mögliche Erfolgsfaktoren identifiziert werden, die den möglichen Erfolg einer Crowdfunding-Initiative beeinflussen. Durch das hohe Risikopotenzial einer Investition im Crowdinvesting, soll die Perspektive der Investoren nicht unbeachtet bleiben.
Inhaltsverzeichnis
1 Ziele der Arbeit
1.1 Einführung in das Thema
1.2 Problemstellung
1.3 Forschungsfragen
1.4 Struktur und Aufbau der Arbeit
2 Literarische Einführung
2.1 Die Anfänge – Crowdsourcing
2.2 Ausprägungen des Crowdsourcingmodells
2.3 Einordnung und Definition von Startups
2.4 Alternative Finanzierungsinstrumente im Gründungsprozess
2.4.1 Eigenkapitalfinanzierung
2.4.2 Fremdkapitalfinanzierung
2.5 Crowdfunding als eine Form des Crowdsourcing
2.5.1 Entwicklung des Crowdfunding
2.5.2 Ausprägungsformen im Crowdfunding
2.5.2.1 Ausprägungen mit nicht monetären Anreizsystemen
2.5.2.2 Ausprägungen mit monetären Anreizsystemen
2.5.3 Aktueller Stand des Crowdfunding
2.5.4 Prognose für das Crowdinvesting
2.6 Crowdinvesting als spezielle Form des Crowdfunding
2.6.1 Chancen und Risiken aus der Startup-Perspektive
2.6.2 Chancen und Risiken aus der Investorenperspektive
2.6.3 Rechtliche Ausprägungen im Crowdinvesting
2.6.3.1 Stille Beteiligung und Genussrechte im Crowdinvesting
2.6.3.2 Partiarisches Nachrangdarlehn im Crowdinvesting
2.6.4 Allgemeine Risiken im Crowdinvesting
2.6.5 Rechtliche Risiken im Crowdinvesting
3 Weitere Vorgehensweise
3.1 Forschungsdesign
4 Analyse der CFP Companisto
4.1 Präsentation der Plattform
4.2 Fakten zu Companisto
4.3 Umsatz- und Gewinnmodell der Plattform
4.4 Kampagnenerstellung mit Companisto
4.5 Renditechancen für den Investor allgemein
4.6 Rechenbeispiel zur Renditechance
4.6.1 Variabler jährlicher Bonuszins
4.6.2 Bonuszins nach Kündigung
4.6.3 Exit-Ereignis
4.7 Crowdinvesting Plattformen im Vergleich
5 Erfolgreich finanzierte Startups bei Companisto
5.1 Kritische Erfolgsfaktoren
5.2 Analyse der Startups mit Hilfe der Erfolgsfaktoren
5.2.1 Panono
5.2.2 Edition F
5.2.3 EN 3
5.2.4 Meine Spielzeugkiste
5.2.5 Zapitano
5.2.6 Resümee der Erfolgsfaktoren
6 Kritische Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Diese Bachelorarbeit untersucht Crowdinvesting als alternative Finanzierungsmethode für junge Startups und analysiert, inwieweit dieses Modell traditionelle Finanzierungsformen ergänzen oder ersetzen kann. Der Fokus liegt dabei auf der Plattform Companisto sowie der Identifikation kritischer Erfolgsfaktoren, die den Finanzierungserfolg von Crowdfunding-Kampagnen maßgeblich beeinflussen.
- Entwicklung und Ausprägungsformen des Crowdfundings
- Rechtliche Rahmenbedingungen und Risiken des Crowdinvestings
- Strukturelle Analyse der Crowdfunding-Plattform Companisto
- Evaluation von Erfolgsfaktoren anhand ausgewählter Startup-Fallbeispiele
- Kritische Meta-Analyse des Investorenschutzes und der Renditeerwartungen
Auszug aus dem Buch
2.6.4 Allgemeine Risiken im Crowdinvesting
Die Risiken im Bereich Crowdinvesting ergeben sich im Grunde aus der Start-Up Finanzierung selbst und werden durch die Effekte der Crowdfinanzierung weiterhin verstärkt. Es gilt zudem zu beachten, dass die primär adressierte Zielgruppe oftmals nicht über ausreichende betriebswirtschaftliche Kenntnisse verfügt, um ein auf der CFP vorgestelltes Startup entsprechend bewerten zu können. Das beworbene Unternehmen weist zwar gewisse Finanzdaten vor, jedoch sind die zu Grunde gelegten Annahmen weder individuell begründet noch hinreichend nachvollziehbar gestaltet.
Dazu kommt noch, dass die Angaben nicht von unabhängigen Dritten geprüft werden. Dieser Fakt ist explizit in den AGB der CFP hinterlegt. Hier wird darauf hingewiesen, dass die Inhalte weder auf Vollständigkeit noch auf Richtigkeit einer Kontrolle unterzogen werden. Von der Plausibilität abgesehen, enthalten die AGB eine Vielzahl an Disclaimer. Disclaimer sind im Internet-Recht der Fachausdruck für einen Haftungsausschluss und sind im TMG in den §§ 8 und 9 geregelt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Ziele der Arbeit: Einführung in die Thematik Crowdfunding/Crowdinvesting, Darlegung der Problemstellung, Formulierung der Forschungsfragen und Vorstellung der Struktur.
2 Literarische Einführung: Theoretische Fundierung durch Definitionen von Crowdsourcing, Startups und alternativen Finanzierungsinstrumenten sowie detaillierte Einordnung des Crowdinvestings.
3 Weitere Vorgehensweise: Erläuterung des qualitativen Forschungsdesigns und der methodischen Herangehensweise mittels einer Fallstudie über die Plattform Companisto.
4 Analyse der CFP Companisto: Untersuchung der Plattform, ihres Geschäftsmodells, der Kampagnenerstellung, der Renditechancen für Investoren sowie ein Marktvergleich.
5 Erfolgreich finanzierte Startups bei Companisto: Identifikation kritischer Erfolgsfaktoren und praktische Analyse anhand von fünf konkreten Startup-Beispielen.
6 Kritische Schlussbetrachtung: Zusammenfassende Bewertung der Ergebnisse, kritische Würdigung des Crowdinvestings als Finanzierungsalternative und Ableitung von Handlungsempfehlungen.
Schlüsselwörter
Crowdfunding, Crowdinvesting, Startup, Risikokapital, Companisto, Crowdsourcing, Finanzierungsinstrumente, Eigenkapital, Fremdkapital, Rendite, Erfolgsfaktoren, Unternehmensbewertung, Mezzanine Kapital, Investorenschutz, Beteiligungsvertrag.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert Crowdinvesting als junge Finanzierungsform für Startups und bewertet deren Eignung im Vergleich zu traditionellen Finanzierungswegen.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Themen sind Crowdsourcing-Modelle, rechtliche Rahmenbedingungen im grauen Kapitalmarkt, die Funktionsweise von Plattformen wie Companisto und die Analyse von Erfolgsfaktoren.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, ein besseres Verständnis für das Crowdinvesting-Modell zu schaffen und zu erarbeiten, welche Faktoren den Erfolg einer Crowdfunding-Kampagne beeinflussen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird ein qualitativer Forschungsansatz gewählt, der auf einer Fallstudie über die Plattform Companisto basiert, ergänzt durch die Analyse realer Startup-Finanzierungen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil liegt der Fokus auf der tiefgehenden Analyse der Plattform Companisto, der Renditemodelle und der Identifikation kritischer Erfolgsfaktoren durch die Untersuchung fünf ausgewählter Startups.
Durch welche Schlüsselwörter wird die Arbeit charakterisiert?
Die Arbeit lässt sich primär über die Begriffe Crowdinvesting, Startups, Risikomanagement, Finanzierungsmodelle und Erfolgsfaktoren definieren.
Warum wird das Startup "Zapitano" in der Arbeit als Negativbeispiel angeführt?
Das Startup wird als Beispiel für ein gescheitertes Projekt und als Kritikpunkt an der Auswahl-Fairness der Plattform angeführt, da es bereits vor Kampagnenstart überschuldet war.
Wie bewertet der Autor die Transparenz der untersuchten Plattformen?
Der Autor äußert sich kritisch zur Transparenz; er stellt fest, dass Begriffe wie "Transparenz" teils zweckentfremdet werden, da wesentliche Details zur Unternehmensbewertung oft unklar bleiben.
- Arbeit zitieren
- Sebastian Reinisch (Autor:in), 2015, Crowdinvesting. Schwarmfinanzierung für innovative Startups, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/388855
