Diese Bachelorarbeit beschäftigt sich mit der Profitabilität solcher Handelsstrategien. Das Hauptinteresse liegt bei der Feststellung, ob technische Handelsstrategien profitabel sind. Hierfür werden die verschiedenen Ergebnisse der empirischen Untersuchungen aufgezeigt.
Im Kapitel 3 werden die, für die Ausarbeitung der empirischen Studien notwendigen Testmethoden und Kennzahlen vorgestellt. Die ersten Erkenntnisse zur Profitabilität von technischen Handelsstrategien wurden durch Hypothesentest gemacht. Durch diesen Test sollte festgestellt werden, ob die Ergebnisse eine Signifikanz besitzen oder ob diese auch rein zufällig zustande hätten kommen können.
Darauffolgend wird die Autokorrelation vorgestellt. Das Auftreten von Autokorrelation in den Kurszeitreihen ist eine essentielle Annahme für die Momentum-Strategie. Die empirischen Untersuchungen liefern zu diesem Thema sehr unterschiedliche Ergebnisse. Bei der Betrachtung von verschiedenen Perioden weichen die Autokorrelationen in den jeweiligen Märkten untereinander ab.
Im Kapitel 4 werden die Ergebnisse der Untersuchungen vorgestellt. Die Untersuchungen weisen sowohl wesentliche Unterschiede in den verschiedenen Märkten als auch Zeiten auf. Daher erfolgt die Aufteilung dieses Kapitels in Aktien- und Währungsmärkte.
Inhaltsverzeichnis
1 EINLEITUNG
2 TECHNISCHE ANALYSE
2.2 Effiziente Markthypothese
2.3 Technische Handelsstrategien
2.3.1 Allgemein
2.3.2 Chartmuster
2.3.3 Moving Average
2.3.4 Filter
2.3.5 Oszillatoren
3 TESTMETHODEN UND KENNZAHLEN
3.1 Hypothesentest
3.2 Bootstrapping-Methode
3.3 Autokorrelation
3.5 Sharpe-Ratio
4 PROFITABILITÄT DER TECHNISCHEN HANDELSSTRATEGIEN
4.1 Profitabilität der Handelsstrategien in Aktienmärkten
4.2 Währungsmarkt
5 FAZIT
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Profitabilität technischer Handelsstrategien auf verschiedenen Finanzmärkten. Zentral ist dabei die Forschungsfrage, ob durch die Anwendung technischer Indikatoren und Systeme systematisch Überrenditen gegenüber einer "Buy and Hold"-Strategie erzielt werden können, unter Berücksichtigung der Markteffizienzhypothese.
- Grundlagen der technischen Analyse und der effizienten Markthypothese (EMH).
- Methodische Herausforderungen bei der Validierung technischer Handelsstrategien (Data-Snooping-Bias).
- Empirische Analyse der Performance technischer Handelsstrategien an Aktien- und Währungsmärkten.
- Einsatz statistischer Testverfahren wie Hypothesentests und der Bootstrapping-Methode.
- Messung der risikoadjustierten Performance mittels Sharpe-Ratio.
Auszug aus dem Buch
2.3.1 Allgemein
In den Folgekapiteln werden die gängigsten Methoden der Generierung von technischen Handelssignalen vorgestellt. Indikatoren, Oszillatoren und Chartmuster erzeugen durch historische Kurs- und Zeitinformationen Werte, welche als Handelssignale wahrgenommen und gehandelt werden können. Die meisten technischen Handelsstrategien sind hauptsächlich solche, die dem aktuellen Kurs nachlaufen und daher meist später in die Richtung des Kursverlaufes drehen. Dies ist vor allem damit zu begründen, dass beim technischen Handel grundsätzlich historische Kurse verwendet werden, um Handelsentscheidungen zu treffen.
Eine Methode, um Kursschwankungen in die Zukunft zu projizieren, ist die Verwendung eines Handelssystems, die das GARCH-Model verwendet. In dieser Bachelorarbeit werden wir hauptsächlich nur nachlaufende Handelssysteme vorstellen, da in den meisten empirischen Untersuchungen einfache Handelssysteme verwendet wurden.
Die Verwendung einfacher Handelssysteme hat sowohl Vorteile als auch Nachteile. Der Vorteil ist, dass diese vielen Marktteilnehmern/innen bekannt sind. Liefern diese bereits signifikante Ergebnisse zur Profitabilität, kann darauf geschlossen werden, dass der technische Handel generell profitabel ist. Denn die Bekanntheit eines technischen Handelssystems kann die Profitabilität eines Handelssystems zum Schlechten wenden. Profitable technische Handelssysteme neigen mit steigendem Bekanntheitsgrad dazu, sich in unprofitable Handelssysteme zu verwandeln. Man nennt dies auch den Zerfall einer Handelsstrategie (Vgl. Timmermann/Granger, 2004, S. 22).
Zusammenfassung der Kapitel
1 EINLEITUNG: Diese Einleitung führt in die historische Entwicklung des technischen Handels ein und skizziert das Ziel der Arbeit, die Profitabilität solcher Systeme kritisch zu hinterfragen.
2 TECHNISCHE ANALYSE: Dieses Kapitel erläutert grundlegende Handelstechniken wie Chartmuster, Moving Averages und Oszillatoren sowie deren theoretisches Gegenargument, die effiziente Markthypothese.
3 TESTMETHODEN UND KENNZAHLEN: Hier werden statistische Methoden zur Validierung von Handelsstrategien vorgestellt, wobei besonders auf den Hypothesentest, die Bootstrapping-Methode und das Sharpe-Ratio eingegangen wird.
4 PROFITABILITÄT DER TECHNISCHEN HANDELSSTRATEGIEN: In diesem Hauptteil werden empirische Studien analysiert, die technische Handelsstrategien auf ihre Profitabilität in Aktien- und Währungsmärkten untersuchen.
5 FAZIT: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen, wonach technische Strategien zwar oft signifikante Ergebnisse liefern, diese aber mit zunehmender Markteffizienz und durch Transaktionskosten abnehmen können.
Schlüsselwörter
Technische Handelsstrategien, Effiziente Markthypothese, Chartanalyse, Momentum-Strategie, Bootstrapping-Methode, Data-Snooping-Bias, Sharpe-Ratio, Aktienmarkt, Währungsmarkt, Rendite-Risiko-Vergleich, Signifikanz, Hypothesentest, Performance, Autokorrelation, Algorithmischer Handel.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundlegend?
Die Arbeit untersucht die Profitabilität und Effektivität technischer Handelsstrategien an den Finanzmärkten unter Berücksichtigung wissenschaftlicher Analysemethoden.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Themen umfassen die theoretischen Grundlagen der technischen Analyse, die Markteffizienzhypothese, statistische Validierungsverfahren sowie die empirische Untersuchung der Handelsperformance in Aktien- und Währungsmärkten.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Hauptziel ist zu bestimmen, ob technische Handelsstrategien durch die Ausnutzung historischer Preismuster systematisch profitabel gegenüber einer passiven "Buy and Hold"-Strategie sind.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Der Autor stützt sich auf eine Literaturanalyse empirischer Studien und erläutert statistische Testmethoden wie t-Tests und Bootstrapping zur Vermeidung von Fehlern wie dem Data-Snooping-Bias.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden verschiedene technische Instrumente vorgestellt und deren praktische Anwendung in empirischen Studien auf Aktienindices und Währungspaaren detailliert ausgewertet.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die zentralen Begriffe sind technische Handelsstrategien, Markteffizienz, Sharpe-Ratio, Bootstrapping und Performance-Analyse.
Wie unterscheidet sich der Handel in Aktien- und Währungsmärkten in der Arbeit?
Die Arbeit analysiert in Aktienmärkten primär Momentum- und Filterstrategien, während im Währungsmarkt zusätzlich die Auswirkungen von Zentralbankinterventionen auf die Profitabilität von Handelsregeln untersucht werden.
Was bedeutet der "Zerfall" einer Handelsstrategie?
Der Zerfall bezeichnet das Phänomen, dass ein einst profitables System durch zunehmende Bekanntheit und Anwendung unter den Marktteilnehmern an Wirksamkeit verliert, da die Marktpreise die Signale antizipieren.
- Arbeit zitieren
- Gökhan Uludag (Autor:in), 2018, Die Performanz von technischen Handelsstrategien. Ein Literaturüberblick, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/421172
