Seit den letzten Jahren hat sich das Anlegerverhalten in Deutschland nachhaltig gewandelt. Das Volumen der traditionellen Spareinlagen, Festgelder und Sparbriefe nahmen ab. Die Gelder wurden vermehrt in Aktien, Rentenpapiere und Investmentfonds angelegt. Auslöser waren unter anderem auch die Werbewirksamkeit der Aktienemissionen großer Unternehmen, die bei vielen Anlegern das Interesse an Aktien erst weckte. Allen voran die Einführung der Telekom-Aktie im Herbst 1996. Wohin diese Entwicklung führte, zeigte das Zerplatzen der sog. „Hi-Tech-Blase“. Viele unerfahrende und auch erfahrende Anleger erlitten hohe Kursverluste. Nicht nur das Geld, sondern auch vor allem auch das Vertrauen in die Kapitalmärkte ging verloren.
Doch gerade die jetzige Phase könnte ein guter Zeitpunkt sein, den Einstieg im Bereich der Beteiligungswerte wieder zu wagen. Die Stimmung ist so schlecht, durch die momentane Rezession, dass inzwischen das Interesse an Aktien sehr niedrig ist, und somit kommt es auch vor, dass es Aktien gibt, die, gemessen an dem Unternehmen selbst, unterbewertet sind. Doch für den privaten Anleger gestaltet es sich häufig schwierig, diese Werte zu analysieren, da ihm oft die Zeit und/oder das nötige Fachwissen fehlt. Eine Alternative ist ein Engagement in Investmentfonds.
Für den Anleger wiederum stellt sich die Frage, in welchen Fonds er investieren soll. Es existieren mittlerweile über 7.700 Investmentfonds auf dem deutschen Kapitalmarkt. Doch lässt sich durch eine Kategorisierung der Fonds ein recht guter Überblick verschaffen. Genau diese Kategorisierung wird im Folgenden erarbeitet werden.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Charakteristika von Investmentfonds
3 Arten von Investmentfonds
3.1 Allgemeine Unterscheidungen
3.1.1 Publikumsfonds und Spezialfonds
3.1.2 Ausschüttende und thesaurierende Fonds
3.1.3 Fonds mit und ohne Ausgabeaufschlag
3.1.4 Offene und geschlossene Fonds
3.2 Wertpapierfonds
3.2.1 Aktienfonds
3.2.2 Rentenfonds
3.2.3 Hegdefonds
3.3 Immobilienfonds
3.3.1 Allgemeines
3.3.2 Gemischte Wertpapier- und Grundstücksfonds
3.4 Geldmarktnahe Fonds
3.5 Beteiligungs-Sondervermögen
3.6 Warenfonds
3.7 Sonderformen
3.7.1 Dachfonds
3.7.2 Umbrellafonds
3.7.3 AS-Fonds
3.7.4 Garantiefonds
4 Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die Projektarbeit verfolgt das Ziel, einen strukturierten Überblick über die vielfältigen Kategorien und Arten von Investmentfonds auf dem deutschen Kapitalmarkt zu geben, um privaten Anlegern die Orientierung und Auswahl geeigneter Anlageprodukte zu erleichtern.
- Grundlegende Charakteristika und Funktionsweise von Investmentfonds
- Unterscheidungskriterien wie Publikums- vs. Spezialfonds sowie offene vs. geschlossene Fonds
- Detailanalyse verschiedener Assetklassen (Wertpapier-, Immobilien-, Geldmarktnahe Fonds)
- Besondere Investmentstrukturen wie Dachfonds, AS-Fonds und Garantiefonds
- Risiko-Rendite-Profile und Anlageschwerpunkte der jeweiligen Fondsarten
Auszug aus dem Buch
3.2.3 Hegdefonds
Das Fondsvermögen wird unter Verwendung von spekulativen Börsentechniken, wie z. B. Leerverkäufen, und Finanzinstrumenten sowohl in steigende als auch fallende Märkte investiert. Sogar Kreditaufnahmen sind gestattet.40 Kreditaufnahmen werden nach dem Prinzip des Leverage-Effektes ausgeübt. D. h., solange die Gesamtkapitalrentabilität des Fonds höher ist, als der Fremdkapitalzins, steigt die Rentabilität der Einlagen mit zunehmendem Verschuldungsgrad.41 Hegdefonds sind weder zwingend noch ausschließlich in derivativen Geschäften, wie z. B. Optionen und Futures, aktiv, doch werden diese Instrumente bei den meisten Hegdefonds zur Unterstützung mit herangezogen. Diese großen Anlagefreiheiten erreichen die Fonds durch geschickte Wahl der Rechtsform und des Domizils, denn so können sie unter bestimmte Ausnahmetatbestände fallen, die dazu führen, dass sie kaum durch
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet den Wandel des Anlegerverhaltens hin zu Investmentfonds und begründet die Notwendigkeit einer Kategorisierung für den Privatanleger.
2 Charakteristika von Investmentfonds: Dieses Kapitel definiert Investmentfonds als Sondervermögen und erläutert die Schutzfunktion sowie das Grundprinzip der Risikostreuung.
3 Arten von Investmentfonds: Hier werden die verschiedenen Fondstypen, von Wertpapier- und Immobilienfonds bis hin zu Sonderformen, systematisch differenziert und analysiert.
4 Schlussbetrachtung: Die Schlussbetrachtung fasst die Vielfalt des Fondsmarktes zusammen und betont die Bedeutung von Investmentfonds als flexible Ergänzung zur Altersvorsorge.
Schlüsselwörter
Investmentfonds, Sondervermögen, Risikostreuung, Publikumsfonds, Spezialfonds, Aktienfonds, Rentenfonds, Hedgefonds, Immobilienfonds, Geldmarktfonds, Dachfonds, AS-Fonds, Garantiefonds, Kapitalanlagegesellschaft, Altersvorsorge.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit?
Die Arbeit bietet eine systematische Untersuchung und Kategorisierung der verschiedenen Arten von Investmentfonds, die auf dem deutschen Kapitalmarkt zur Verfügung stehen.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Themen umfassen die rechtlichen Grundlagen des Sondervermögens, die Unterscheidung zwischen verschiedenen Fondsstrukturen sowie die Analyse spezifischer Anlageklassen.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, dem Anleger bei der unübersichtlichen Vielzahl an Investmentmöglichkeiten durch eine fundierte Kategorisierung Entscheidungshilfen an die Hand zu geben.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Literaturanalyse bestehender Fachhandbücher und rechtlicher Rahmenbedingungen (KAGG) sowie statistischer Auswertungen des BVI.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Einführung in die Merkmale von Fonds und eine detaillierte Aufschlüsselung der diversen Fondsgruppen, inklusive Vor- und Nachteilen.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit beschreiben?
Die Arbeit charakterisiert sich primär durch Begriffe wie Investmentfonds, Risikostreuung, Sondervermögen, Anlageschwerpunkte und Altersvorsorge.
Wie unterscheidet die Arbeit zwischen offenen und geschlossenen Fonds?
Die Unterscheidung erfolgt primär über die Rücknahmeverpflichtung durch die Kapitalanlagegesellschaft bei offenen Fonds und die begrenzte Anzahl der Zertifikate bei geschlossenen Fonds.
Welche Rolle spielen Garantiefonds laut dem Autor?
Garantiefonds werden als eine Möglichkeit angesehen, Anlegern in Baisse-Phasen durch Sicherheitsgarantien (z. B. Kapitalerhalt) wieder Vertrauen in den Markt zurückzugeben.
Warum gibt es keine Umbrellafonds in Deutschland?
Die Arbeit stellt fest, dass diese spezifische Struktur nach deutschem Recht nicht existiert, wobei viele Gesellschaften dennoch vergleichbare Tauschmöglichkeiten für Fondsanteile anbieten.
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- Dipl.-Kfm. (FH), MBA Markus Jördens (Author), 2003, Arten von Investmentfonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/42201
