Seit dem 01. Januar 1999 liegt die geldpolitische Verantwortung in der Europäischen Währungsunion beim Eurosystem. Seither konzentriert sich die geldpolitische Weltanschauung zunehmend auf zwei Zentralbanken: die Europäische Zentralbank (EZB) und das amerikanische Federal Reserve System (FED).
Beide Banken unterscheiden sich auf fast jeder Ebene, jedoch kann beiden Systemen eine Ähnlichkeit bescheinigt werden. Verglichen werden die institutionellen Strukturen, die geldpolitischen Strategien, die Instrumentarien sowie die Regelungen zu Transparenz und Rechenschaftspflicht.
Zu beachten ist auch die Tatsache, dass das Federal Reserve System bereits im Jahre 1913 gegründet wurde und bereits auf mehrere Jahrzehnte an Erfahrung zurückblickt, wobei die Europäische Zentralbank ihre vollen Befugnisse erst seit 01. Januar 1999 erlangt hat.
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist der, dass die Europäische Zentralbank mehr Unabhängigkeit beweist als das Federal Reserve System (Tab. 1, S. 2).
Im Artikel 108 EG-Vertrag ist verankert, dass weder die EZB, die NZBen noch ein Mitglied ihrer Beschlussorgane Weisungen von anderen Organen der Europäischen Union oder Regierungen einholen oder entgegennehmen kann.
Die FED ist jedoch stark vom Einfluss des Kongresses betroffen. Er kann die Zinsentscheidungen des FOMC revidieren.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Die Europäische Zentralbank (EZB)
2.1 EZB-Rat
2.2 EZB-Direktorium
2.3 Erweiterter EZB-Rat
3 Das geldpolitische Instrumentarium des Eurosystems
3.1 Offenmarktgeschäfte
3.2 Ständige Fazilitäten
3.3 Mindestreserven
4 Federal Reserve System (FED)
4.1 Board of Governors
4.2 Federal Reserve Banks
4.3 Federal Open Market Committee (FOMC)
4.4 Die Aufgaben des FED
5 Zusammenfassung
Zielsetzung und thematische Schwerpunkte
Das primäre Ziel dieser Arbeit ist ein vergleichender Überblick der institutionellen Strukturen, der geldpolitischen Strategien und Instrumentarien der Europäischen Zentralbank (EZB) und des amerikanischen Federal Reserve Systems (FED), um Gemeinsamkeiten und Unterschiede in ihrer Arbeitsweise und Unabhängigkeit aufzuzeigen.
- Institutioneller Aufbau der EZB und des FED
- Geldpolitisches Instrumentarium des Eurosystems
- Struktur des Federal Reserve Systems
- Vergleich von Unabhängigkeit und Transparenz der beiden Notenbanksysteme
- Historische Entwicklung und Erfahrungswerte der jeweiligen Institutionen
Auszug aus dem Buch
3.1 Offenmarktgeschäfte
Die Offenmarktgeschäfte stehen im Mittelpunkt des Instrumentariums. Sie sind dazu da, um die Zinssätze und die Liquidität am Markt zu steuern, sowie Signale bezüglich des geldpolitischen Kurses zu geben. Das wichtigste Instrument der Offenmarktgeschäfte sind die Hauptrefinanzierungsgeschäfte. Dabei werden liquiditätszuführende Transaktionen mit einer Laufzeit von zwei Wochen durchgeführt.
Ein weiteres Instrument seien an dieser Stelle die längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte genannt. Das sind liquiditätszuführende Transaktionen mit einer Laufzeit von drei Monaten.
Als drittes Instrument zählen die Feinsteuerungsoperationen zu den Offenmarktgeschäften. Sie dienen zur Steuerung der Marktliquidität und der Zinssätze zum Ausgleich unerwarteter Liquiditätsschwankungen. Darüber hinaus kann die EZB die strukturellen Operationen durchführen. Diese werden genutzt, wenn die EZB die strukturelle Liquiditätsposition des Finanzsektors gegenüber dem Eurosystem anpassen will.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung führt in die geldpolitische Verantwortung der Europäischen Währungsunion ein und stellt die beiden zu vergleichenden Notenbanksysteme EZB und FED vor.
2 Die Europäische Zentralbank (EZB): Dieses Kapitel beschreibt das rechtliche Fundament der EZB sowie den Aufbau ihrer zentralen Beschlussorgane, wie den EZB-Rat, das Direktorium und den Erweiterten EZB-Rat.
3 Das geldpolitische Instrumentarium des Eurosystems: Es werden die Werkzeuge erläutert, die der EZB zur Umsetzung der Geldpolitik zur Verfügung stehen, namentlich Offenmarktgeschäfte, ständige Fazilitäten und Mindestreserven.
4 Federal Reserve System (FED): Dieser Abschnitt analysiert den Aufbau und die Aufgaben des US-amerikanischen Notenbanksystems inklusive der Funktionen des Board of Governors, der Federal Reserve Banks und des FOMC.
5 Zusammenfassung: Die Zusammenfassung resümiert die wesentlichen Unterschiede und Gemeinsamkeiten beider Institutionen im Hinblick auf deren historische Erfahrung, Unabhängigkeit und Aufgabenbereiche.
Schlüsselwörter
Europäische Zentralbank, EZB, Federal Reserve System, FED, Geldpolitik, Währungsunion, Notenbank, Preisstabilität, Offenmarktgeschäfte, Unabhängigkeit, Eurosystem, Finanzsystem, Zinspolitik, Bankenaufsicht, EZB-Rat
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit bietet einen systematischen Vergleich zwischen der Europäischen Zentralbank und dem amerikanischen Federal Reserve System.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Im Fokus stehen die institutionellen Strukturen, die geldpolitischen Instrumente sowie die rechtliche Verankerung und Unabhängigkeit der beiden Notenbanken.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Unterschiede und Ähnlichkeiten in der geldpolitischen Steuerung und Organisation beider Systeme aufzuzeigen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine deskriptive und vergleichende Analyse auf Basis aktueller wirtschaftswissenschaftlicher Literatur und offizieller Dokumente der jeweiligen Zentralbanken.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die detaillierte Darstellung des organisatorischen Aufbaus und der Instrumente des Eurosystems sowie des Federal Reserve Systems.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?
Zentrale Begriffe sind EZB, FED, Geldpolitik, Unabhängigkeit, Preisstabilität und Notenbanksysteme.
Wie unterscheidet sich die gesetzliche Grundlage der Unabhängigkeit bei EZB und FED?
Die EZB ist explizit durch den EG-Vertrag geschützt, während das FED keine vergleichbare gesetzliche Verankerung genießt und stärker vom Einfluss des Kongresses abhängig ist.
Welche Rolle spielt das FOMC innerhalb des Federal Reserve Systems?
Das Federal Open Market Committee ist das zentrale Gremium innerhalb der FED, das die geldpolitischen Entscheidungen trifft.
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- Marek Gostkowski (Author), 2005, Die Europäischen Zentralbank (EZB) und die amerikanischen Notenbank (FED). Ein Vergleich, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/43723
