Neben den klassischen Fremdfinanzierungsformen, hier sind vor allem mittel- und langfristige Bankdarlehen zu nennen, hat Leasing in den vergangenen Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen. Unternehmen aller Größenklassen nutzen verstärkt Leasing als zusätzliche Finanzierungsalternative bei ihren Investitionsplänen. Wie in Abbildung 1.1 ersichtlich, gaben laut einer Umfrage aus dem Jahre 2015 des Bundesverbands Deutscher Leasing-Unternehmen 89 % der rund 1.000 befragten Unternehmen mit 50 bis 499 Mitarbeitern an, dass sie dem Leasing als Finanzierungsalternative offen gegenüberstehen und immer bis häufig oder zumindest sporadisch als Investitionsform in Betracht ziehen.
Unternehmen erwerben durch Leasing nicht direkt Eigentum an den jeweiligen Investitionsgütern, sondern sichern sich dadurch den Gebrauch dieser Objekte gegen Zahlung eines vorab definierten Nutzungsentgelts. Die Idee, auf die Nutzung und nicht auf das Eigentum abzustellen, hat ihren Ursprung in der Antike. Aristoteles definierte bereits im 4. Jahrhundert vor Christus, dass „Reichtum mehr im Gebrauchen besteht als im Besitzen.“ Die im Rahmen dieser Hausarbeit von der Euro-FH aufgestellte These Leasing sichert die Liquidität eines Unternehmens (!?) ist ein beliebtes und viel genutztes Werbeargument der Leasingbranche. Im Rahmen dieser Ausarbeitung wird diese oft zitierte Aussage, wie auch das Finanz-Konstrukt Leasing an sich, kritisch analysiert. Beginnend mit grundlegenden Informationen zum Thema Leasing, wird anschließend ein Überblick über die Rechtsgrundlagen des Leasings gegeben. Im darauffolgenden Kapital 3 werden die unterschiedlichen Erscheinungsformen des Leasings kurz dargestellt und dabei insbesondere die grundlegenden Unterschiede der Leasingarten Operate-Leasing und Financial-Leasing aufgezeigt. In diesem Zusammenhang wird auch auf die Leasing-Sonderformen Full-Service-Leasing, Mietkauf und Sale-and-lease-back eingegangen. Im Anschluss leitet ein Blick auf den Leasingmarkt in Deutschland im Kapitel 4 auf die kritische Analyse in Kapitel 5 über, um dort zu beleuchten, ob Leasing eine sinnvolle Finanzierungsalternative für ein familiengeführtes mittelständisches Unternehmen ist. Anhand eines konkreten Beispiels, der Investition in ein neues Rechenzentrum, werden die Vor- und Nachteile des Leasings kritisch gegenübergestellt.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Grundlagen des Leasings
2.1 Historie und Begriffsklärung
2.2 Dreipunktbeziehung
2.3 Rechtsgrundlagen
3 Erscheinungsformen des Leasings
3.1 Operate Leasing
3.2 Financial Leasing
3.2.1 Vollamortisationsvertrag
3.2.2 Teilamortisationsvertrag
3.3 Sonderformen
3.3.1 Full-Service-Leasing
3.3.2 Sale-and-lease-back
3.3.3 Mietkauf
4 Leasingmarkt in Deutschland
5 Kritische Analyse – Leasing eine sinnvolle Finanzierungsalternative für ein mittelständisches Unternehmen
5.1 Vorteile des Leasings
5.2 Nachteile des Leasings
5.3 Begründung für die Wahl des Leasings als Finanzierungsalternative
6 Analyse der These: Leasing sichert die Liquidität eines Unternehmens
7 Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Die vorliegende Arbeit untersucht die Bedeutung von Leasing als Finanzierungsalternative für mittelständische Unternehmen. Dabei steht die kritische Prüfung der These im Mittelpunkt, ob Leasing tatsächlich die Liquidität eines Unternehmens sichert, während gleichzeitig die operativen und strategischen Vorteile dieser Finanzierungsform analysiert werden.
- Grundlagen, Rechtsformen und die "Dreipunktbeziehung" beim Leasing
- Systematische Einordnung von Operate und Financial Leasing
- Analyse der Leasing-Sonderformen wie Full-Service-Leasing und Sale-and-lease-back
- Untersuchung der aktuellen Marktsituation in Deutschland
- Kritische Kosten-Nutzen-Analyse anhand eines Investitionsbeispiels im Mittelstand
Auszug aus dem Buch
5.1 Vorteile des Leasings
Als eine wesentliche positive Auswirkung des Leasings ist die Bilanzverkürzung beim Leasingnehmer zu nennen. Dieser Effekt ist damit zu erklären, dass das Investitionsgut nicht beim Leasingnehmer, sondern beim Leasinggeber bilanziert werden muss und somit damit keine Erhöhung des Anlagevermögens auf der Aktivseite der Bilanz des Leasingnehmers und damit einhergehend im Falle einer Finanzierung mittels eines klassischen Finanzierungsinstruments, wie beispielsweise eines langfristigen Bankdarlehens, auch keine Erhöhung der Verbindlichkeiten auf der Passivseite der Bilanz des Leasingnehmers erfolgt.
Im konkreten Fallbeispiel hat der Unternehmer dadurch den Vorteil, dass die bestehenden durchschnittlichen Bilanzrelationen nicht zusätzlich negativ durch das aktuelle Investitionsvorhaben beeinflusst werden, sodass sich das Rating bei seinen Hausbanken ebenfalls nicht negativ verändern wird. Kreditinstitute erstellen auf Basis detaillierter Bonitätsprüfungen ein Rating. Das dadurch ermittelte Ratingergebnis dient als Entscheidungsgrundlage für die Gewährung von Krediten. Insbesondere die Verschuldungskennzahlen haben einen direkten und maßgeblichen Einfluss auf das Ratingergebnis und somit auch auf die Kreditentscheidung.
Wenn sich der Unternehmer in diesem Beispiel nun für eine klassische Finanzierung mittels Bankdarlehens entschieden hätte, würde durch die Investition in Höhe von TEUR 800 die Verschuldung deutlich ansteigen, dies wiederum hätte negativen Einfluss auf das Rating. Durch die Leasingfinanzierung bleibt diese Investition in das Rechenzentrum jedoch bilanzneutral und der Unternehmer sichert sich dadurch zusätzlichen finanziellen und unternehmerischen Handlungsspielraum, der für weitere Investitionen genutzt werden kann.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Einführung in die Relevanz des Leasings als Finanzierungsalternative und Darlegung des Aufbaus sowie der Zielsetzung der Hausarbeit.
2 Grundlagen des Leasings: Definition des Begriffs Leasing, Erläuterung der historischen Entwicklung sowie der rechtlichen Rahmenbedingungen und der typischen Dreipunktbeziehung.
3 Erscheinungsformen des Leasings: Differenzierung zwischen Operate und Financial Leasing sowie Vorstellung spezieller Ausgestaltungen wie Mietkauf oder Sale-and-lease-back.
4 Leasingmarkt in Deutschland: Statistische Analyse der Entwicklung des Leasingvolumens und der Bedeutung für deutsche Unternehmen sowie den öffentlichen Sektor.
5 Kritische Analyse – Leasing eine sinnvolle Finanzierungsalternative für ein mittelständisches Unternehmen: Untersuchung der Vor- und Nachteile von Leasing anhand eines fiktiven Investitionsbeispiels eines mittelständischen Unternehmens.
6 Analyse der These: Leasing sichert die Liquidität eines Unternehmens: Kritische Prüfung des "Pay-as-you-earn"-Effekts und Bewertung der behaupteten liquiditätsschonenden Wirkung von Leasingverträgen.
7 Fazit: Zusammenfassende Betrachtung der Ergebnisse und Bestätigung des Leasings als festverwurzelte Finanzierungsform im deutschen Mittelstand.
Schlüsselwörter
Leasing, Liquidität, Finanzierung, Mittelstand, Investition, Bilanzverkürzung, Financial Leasing, Operate Leasing, Rating, Fremdfinanzierung, Dreipunktbeziehung, Kosten-Nutzen-Analyse, Investitionsgüter, Unternehmenserfolg, Leasingmarkt
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit?
Die Arbeit analysiert kritisch das Leasing als Finanzierungsinstrument für mittelständische Unternehmen und hinterfragt dessen liquiditätsschonende Wirkung.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die Arbeit behandelt die rechtlichen und betriebswirtschaftlichen Grundlagen des Leasings, verschiedene Vertragsformen sowie dessen Rolle im deutschen Finanzmarkt.
Was ist die Forschungsfrage der Arbeit?
Die zentrale Forschungsfrage lautet, ob die oft zitierte These „Leasing sichert die Liquidität eines Unternehmens“ in der Praxis haltbar ist.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine kritische Literaturanalyse in Kombination mit einer Fallstudie durchgeführt, bei der eine Investition in ein Rechenzentrum als Beispiel dient.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden Leasingarten unterschieden, der Leasingmarkt in Deutschland beleuchtet und eine detaillierte Gegenüberstellung von Vor- und Nachteilen für ein mittelständisches Unternehmen vorgenommen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Leasing, Liquidität, Mittelstand, Finanzierung, Investition und Bilanzneutralität.
Was unterscheidet das Operate Leasing vom Financial Leasing?
Operate Leasing dient primär der kurzfristigen Gebrauchsüberlassung mit geringem Risiko für den Leasingnehmer, während Financial Leasing auf eine langfristige Finanzierung mit Übertragung der Objektrisiken auf den Leasingnehmer abzielt.
Welche Rolle spielt die "Dreipunktbeziehung" bei einer Leasingfinanzierung?
Sie beschreibt das komplexe Rechtsverhältnis zwischen dem Lieferanten des Investitionsguts, dem Leasinggeber (der das Gut kauft) und dem Leasingnehmer (der das Gut nutzt).
Warum ist eine Bilanzverkürzung für Unternehmen vorteilhaft?
Durch Leasing bilanzieren Unternehmen das Investitionsgut nicht selbst, was Kennzahlen wie die Verschuldungsquote verbessert und somit ein besseres Rating bei Hausbanken ermöglicht.
Ist Leasing im vorgestellten Beispiel für das Unternehmen sinnvoll?
Ja, laut der Analyse bietet Leasing dem Unternehmen in der Phase der digitalen Transformation durch Bilanzneutralität und Flexibilität einen strategischen Wettbewerbsvorteil.
- Quote paper
- Roland Mittermeier (Author), 2019, Kritische Analyse des Leasings exemplarisch dargestellt an einem selbstgewählten Beispiel, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/461740
