Diese Arbeit untersucht quantitatives Pairs Trading mit besonderem Fokus auf Renditechance und Risikoprofil. Sie hat das Ziel zu überprüfen, ob das statistische Arbitrage Pairs Trading Konzept grundsätzlich eine profitable Anlagestrategie ist und ob diese risikolos ist. Zudem soll die Frage beantwortet werden, ob und wo Optimierungsspielraum in der Pairs Trading Strategie möglich ist um die Rendite zu erhöhen beziehungsweise das Risiko zu minimieren.
Strategien, welche scheinbar Arbitragegewinne an den Finanzmärkten erzielen, beeindrucken schon seit einigen Jahren die Investoren an den Börsen weltweit. Immer größere Aufmerksamkeit erlangt in diesem Kontext ein spezielles quantitatives Handelskonzept, das sogenannte Pairs Trading. Dieser quantitative Investmentansatz gilt als Vorläufer der statistischen Arbitrage. Die Strategie zielt darauf ab, durch die Ausnutzung kurzzeitiger Marktineffizienzen einen möglichst risikoarmen Arbitragegewinn an verschiedenen Märkten zu realisieren. Arbitrage wird allerdings mit Risikofreiheit gleichgesetzt, welches sich mit dem Konzept des Pairs Trading nicht vereinen lässt.
In dieser Untersuchung werden Arbitragegeschäfte als risikoarme Gewinnchancen eingestuft. Kurzgesagt werden beim Pairs Trading einfach zwei Aktien-Paare von strukturell ähnlichen Unternehmen identifiziert welche einen fast identischen Kursverlauf in ihrer Historie aufweisen. Im Zuge kurzzeitiger Preisabweichungen versucht der Pairs Trader dann, unter der Annahme dass die Paare in ihre Gleichgewichtsbeziehung zurückkehren, einen Arbitragegewinn zu erzielen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Theoretische Grundlagen
- Definitionen
- Begriff des Quantitativen Investments
- Statistisches Arbitrage
- Statistische Arbitragemöglichkeiten durch Pairs Trading
- Darstellung der quantitativen Pairs Trading Strategie
- Kointegrationsansatz
- Fundamentalanalyse-Ansatz
- Distanzansatz
- Korrelationsansatz
- Definitionen
- Analyse empirischer Ergebnisse
- Schlussfolgerung und Aussicht
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit analysiert das Konzept des quantitativen Pairs Trading und untersucht dessen Profitabilität und Risikoprofil. Ziel ist es, die grundlegenden Prinzipien des Pairs Trading zu erläutern, empirische Ergebnisse zu analysieren und zu beurteilen, ob diese Strategie eine profitable und potenziell risikofreie Anlagestrategie darstellt. Darüber hinaus wird untersucht, ob und wie die Rendite gesteigert und das Risiko minimiert werden kann.
- Grundlagen des Pairs Trading
- Empirische Analyse der Performance und des Risikoprofils
- Optimierungsmöglichkeiten für die Pairs Trading Strategie
- Statistische Arbitrage und Marktineffizienzen
- Quantitative Investmentansätze und ihre Anwendung
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Einleitung
Die Einleitung führt in das Thema Pairs Trading als quantitatives Investmentkonzept ein und stellt den Zusammenhang zu statistischer Arbitrage dar. Die Arbeit beleuchtet die Forschungslücke und die Notwendigkeit, die Rentabilität und das Risikoprofil der Strategie genauer zu untersuchen. - Kapitel 2: Theoretische Grundlagen
Dieses Kapitel definiert die Begriffe "Quantitatives Investment" und "Statistisches Arbitrage" und beschreibt die Funktionsweise des Pairs Trading. Es werden verschiedene Identifikationsansätze, wie der Kointegrationsansatz und der Distanzansatz, erläutert und anhand von Beispielen veranschaulicht. - Kapitel 3: Analyse empirischer Ergebnisse
Der Hauptteil der Arbeit analysiert empirische Ergebnisse von Pairs Trading Strategien und vergleicht deren Performance und Risikoprofil. Die Ergebnisse werden anhand der etablierten Methodik von Gatev et al. (2006) ausgewertet.
Schlüsselwörter
Pairs Trading, Quantitatives Investment, Statistische Arbitrage, Marktineffizienzen, Kointegration, Fundamentalanalyse, Distanzansatz, Korrelationsansatz, Performance, Risikoprofil, Optimierung, Empirische Analyse, Gatev et al. (2006).
- Quote paper
- Philip Puhl (Author), 2018, Quantitatives Pairs Trading aus finanzwissenschaftlicher Sicht, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/462338
