Ziel dieser Arbeit ist es, die relevanten Determinanten der Risikoprämie zu identifizieren, sowie die Grundproblematik der Berechnung des Equity Premium Puzzles zu veranschaulichen. Zudem soll untersucht werden, ob das Rätsel um die Risikoprämie auf Aktien durch die Einbeziehung seltener Katastrophen erklärt werden kann.
Die in der Vergangenheit beobachteten durchschnittlichen Renditeunterschiede zwischen Aktien und Staatsanleihen waren jedoch deutlich höher, als sie unter realistischen Annahmen mit dem aus der neoklassischen Theorie hergeleiteten Standardmodell erklärt werden können. Im Jahr 1985 veröffentlichten die beiden Ökonomen Mehra und Prescott einen wissenschaftlichen Beitrag, in dem sie das Phänomen der überhöhten Risikoprämie auf Aktien als "Equity Premium Puzzle" bezeichneten. Ein Rätsel, welches die wissenschaftliche Fachwelt bis heute beschäftigt.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 1.1 Problemstellung
- 1.2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit
- 2 Grundlagen des Equity Risk Premium
- 2.1 Inhaltliche und begriffliche Abgrenzungen
- 2.2 Historische Datenreihe des Equity Premium
- 3 Das Equity Premium Puzzle
- 3.1 Neoklassisches Standardmodell zur Ermittlung der Risikoprämie nach Mehra/Prescott
- 3.2 Das Paradoxon
- 4 Das seltene Ereignis als Ansatz zur Lösung des EPR
- 4.1 Rietz Theorie des „Seltenen“ Ereignisses
- 4.2 Empirische Analyse seltener Ereignisse
- 4.3 Lösung des Modells
- 5 Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit befasst sich mit dem Equity Risk Premium (EPR) und dem „Seltenen Ereignis“ als möglicher Lösung für das Equity Premium Puzzle. Die Arbeit analysiert die Grundlagen des EPR, das neoklassische Standardmodell zur Ermittlung der Risikoprämie sowie die empirische Analyse seltener Ereignisse.
- Das Equity Risk Premium Puzzle
- Die Rietz Theorie des „Seltenen“ Ereignisses
- Empirische Analyse seltener Ereignisse
- Das Neoklassische Standardmodell zur Ermittlung der Risikoprämie
- Die historische Datenreihe des Equity Premium
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1: Einleitung
Das erste Kapitel stellt die Problemstellung der Arbeit dar und definiert die Zielsetzung sowie den Aufbau der Arbeit.
Kapitel 2: Grundlagen des Equity Risk Premium
Kapitel 2 beschäftigt sich mit den Grundlagen des Equity Risk Premium. Es werden inhaltliche und begriffliche Abgrenzungen vorgenommen und die historische Datenreihe des Equity Premium analysiert.
Kapitel 3: Das Equity Premium Puzzle
Dieses Kapitel präsentiert das neoklassische Standardmodell zur Ermittlung der Risikoprämie nach Mehra/Prescott und diskutiert das Equity Premium Puzzle.
Kapitel 4: Das seltene Ereignis als Ansatz zur Lösung des EPR
Das vierte Kapitel untersucht die Rietz Theorie des „Seltenen“ Ereignisses als mögliche Lösung für das Equity Premium Puzzle. Die Analyse beinhaltet empirische Untersuchungen zu seltenen Ereignissen und die Lösung des Modells.
Schlüsselwörter
Equity Risk Premium, Equity Premium Puzzle, Seltenes Ereignis, Risikoprämie, Neoklassisches Standardmodell, Mehra/Prescott, Empirische Analyse, Rietz Theorie.
- Citation du texte
- M. Schausbreitner (Auteur), 2019, Equity Risk Premium und das seltene Ereignis, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/469963
