Seit der Rentenreform in 2001, welche die kontinuierliche Senkung des gesetzlichen Rentenniveaus und zeitgleich die staatliche Förderung von betrieblicher und privater Vorsorge einführt, gewinnt die private Altersvorsorge einen immer wichtigeren Stellenwert im deutschen Alterssicherungssystem. Die private Vorsorge beruht auf dem Prinzip der freiwilligen Vermögensbildung durch Bank- und Versicherungsprodukte, um die Versorgungslücke der gesetzlichen Versicherung durch privates Sparen auszugleichen bzw. zu schließen und somit Altersarmut zu vermeiden.
In Verbindung mit der globalen Niedrigzinsphase, die seit der Finanzkrise in 2008/2009 von den Zentralbanken umgesetzt wird, werden Stimmen um die negativen Auswirkungen dieser Politik auf die private Altersvorsorge immer lauter. Die niedrigen Zinsen, die die Wirtschaft nach der Rezession wieder ankurbeln sollen, zielen auf eine Konsumsteigerung ab indem das Sparen durch die niedrigen Renditen unattraktiv gemacht wird. Mag die Sparquote in Deutschland zwar relativ konstant geblieben sein, so haben die niedrigen Zinsen einen umso größeren Einfluss auf die Verzinsung bzw. die Rentabilität des eingesetzten Kapitals und setzten gleichzeitig die Banken und Versicherungsunternehmen unter Druck. Unter Berücksichtigung der Inflation ist teils sogar mit einer negativen Realverzinsung zu rechnen.
Vor diesem Hintergrund, stellt sich die Frage nach der Effizienz der privaten Vorsorge im Niedrigzinsumfeld. Durch Literaturrecherche und Gegenüberstellung diverser Meinungen soll diese Thematik genauer beleuchtet werden.
Das Ziel dieser Arbeit ist es die Auswirkungen des anhaltenden Niedrigzinsumfeldes auf die diversen Möglichkeiten der privaten Altersvorsorge genauer zu untersuchen und da-raus Handlungsempfehlungen für eine erfolgreiche Vorsorge abzuleiten.
In den folgenden vier Kapiteln wird versucht die folgenden Leitfragen zu beantworten:
1. Welche Formen der privaten Altersvorsorge sind in Deutschland am meisten verbreitet?
2. Wie beeinflusst der Niedrigzins die in Punkt 1 definierten Formen der privaten Altersvorsorge?
3. Durch welche Formen der privaten Altersvorsorge kann bei dem derzeitigen und zukünftigen Niedrigzinsumfeld eine erfolgreiche Vorsorge gewährleistet werden?
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Theoretische Grundlagen
2.1 Private Altersvorsorge
2.1.1 Eingliederung in das Drei-Säulen-Modell
2.1.2 Formen der privaten Alterssicherung
2.1.3 Staatliche Förderung
2.2 Niedrigzins
2.2.4 Zinstheorie
2.2.5 Entwicklung der Niedrigzinsphase im Eurosystem
3 Untersuchung der Auswirkungen der niedrigen Zinsen auf die private Altersvorsorge
3.1 Allgemeine Folgen und Risiken für die Altersvorsorge
3.2 Spar-, Sicht- und Termineinlagen
3.3 Lebensversicherungen
3.4 Aktien & Investmentfonds
3.5 Immobilien
4 Prognose
5 Zusammenfassung
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die Auswirkungen des anhaltenden Niedrigzinsumfeldes auf verschiedene Möglichkeiten der privaten Altersvorsorge in Deutschland, um daraus Handlungsempfehlungen für eine erfolgreiche Vorsorge abzuleiten.
- Analyse des deutschen Alterssicherungssystems und der staatlichen Förderung
- Untersuchung der zinstheoretischen Grundlagen und der Niedrigzinspolitik
- Evaluation der Auswirkungen auf Spar-, Sicht- und Termineinlagen sowie Lebensversicherungen
- Bewertung von Anlagealternativen wie Aktien, Investmentfonds und Immobilien
- Prognose zur weiteren Zinsentwicklung und deren Folgen für die Vorsorge
Auszug aus dem Buch
3.3 Lebensversicherungen
Beim Abschluss von Lebensversicherungen werden prinzipiell biometrischen Risiken wie zum Beispiel Tod, Invalidität oder eine lange Lebenszeit versichert, die durch andere Anlagenformen, welche ausschließlich der Kapitalbildung dienen, nicht abgedeckt werden. Durch die regelmäßige Einzahlung von Versicherungsprämien und deren wiederum garantierte Mindestverzinsung (Garantiezins) und ggf. Überschussbeteiligungen seitens der Versicherungsunternehmen wird die später zur Verfügung stehende Versicherungssumme bzw. das Vorsorgekapital gebildet. Die Kapitallebensversicherung und die private Rentenversicherung unterscheiden sich zwar durch die jeweils inkludierten Leistungen und durch die Form der Auszahlung: während die Kapitallebensversicherung aus einer Kombination von Todesfallabsicherung für Hinterbliebene und Erlebensfallleistung (Auszahlung der Sparanlage in Raten oder als Einmalzahlung nach Vertragslaufzeit) besteht, deckt die private Rentenversicherung durch die lebenslange Auszahlung von Renten hauptsächlich das Risiko eines langen Lebens ab. Die Anlage und die Verzinsung des eingezahlten Kapitals während der Vertragslaufzeit durch das Versicherungsunternehmen erfolgt jedoch in beiden Fällen auf die gleiche Weise und unterliegt somit denselben Einflüssen des Niedrigzinsumfelds.
Die Kapitalanlagemöglichkeiten der Versicherungsunternehmen als auch die Höhe der Verzinsung (Garantiezins und Überschussbeteiligung) von klassischen Lebensversicherungen unterliegen gesetzlichen Regulierungen, wonach im Sinne des Verbraucherschutzes überwiegend in risikoärmere Kapitalanlageformen wie beispielsweise langfristige Bundesanleihen investiert wird. Bei Erfüllung von höheren Kapitalanforderungen gegenüber dem Versicherungsaufsichtssystem besteht begrenzt auch die Möglichkeit in riskantere Anlageformen wie z.B. Aktien, Immobilien und Infrastrukturprojekte zu investieren. Versicherer legen ihr Kapital daher klassischerweise in langfristige Papiere wie Staatsanleihen an und unterliegen demnach bei Betrachtung der Rendite von 10-jährigen Bundesanleihen in Abb. 2 (siehe Seite 8) dem direkten Einfluss der Niedrigzinsphase.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in das Thema der privaten Altersvorsorge unter Berücksichtigung der Rentenreform 2001 und des Niedrigzinsumfelds ein und formuliert die Leitfragen der Untersuchung.
2 Theoretische Grundlagen: Dieses Kapitel definiert die Begriffe private Altersvorsorge, das Drei-Säulen-Modell sowie staatliche Fördermöglichkeiten und erläutert die zinstheoretischen Grundlagen sowie die Niedrigzinspolitik der EZB.
3 Untersuchung der Auswirkungen der niedrigen Zinsen auf die private Altersvorsorge: Hier werden die Folgen der Niedrigzinsphase auf klassische Sparformen sowie Alternativanlagen wie Aktien, Investmentfonds und Immobilien detailliert analysiert und bewertet.
4 Prognose: Dieses Kapitel beleuchtet die Erwartungen zur weiteren Zinsentwicklung durch die Zentralbanken und die Implikationen für das Niedrigzinsumfeld.
5 Zusammenfassung: Die Zusammenfassung bündelt die Ergebnisse der Untersuchung und gibt einen Ausblick auf die Notwendigkeit einer diversifizierten Anlagestrategie zur privaten Altersvorsorge.
Schlüsselwörter
Altersvorsorge, Niedrigzins, EZB, Drei-Säulen-Modell, Riester-Rente, Lebensversicherung, Aktien, Investmentfonds, Immobilien, Rendite, Inflation, Zinseszinseffekt, Kapitalanlage, Altersarmut, Finanzkrise.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert, wie sich das anhaltende Niedrigzinsumfeld auf die verschiedenen Optionen der privaten Altersvorsorge in Deutschland auswirkt.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die staatlich geförderte Vorsorge, die Funktionsweise von Zinsen, die Strategie der EZB sowie die Auswirkungen auf Bank-, Versicherungs- und Sachwertprodukte.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Auswirkungen der Niedrigzinsphase auf Vorsorgemöglichkeiten zu untersuchen, um Handlungsempfehlungen für eine erfolgreiche private Altersvorsorge zu formulieren.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturrecherche sowie der Gegenüberstellung diverser wirtschaftswissenschaftlicher Meinungen und Datenanalysen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Risiken und Folgen für Sparer, die Entwicklung von Zinssätzen bei Bankprodukten, die Herausforderungen für Lebensversicherer sowie die Chancen und Risiken von Aktien und Immobilien.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind unter anderem Niedrigzins, private Altersvorsorge, Rentenreform, Kapitalanlage und Rendite.
Wie wirkt sich die Niedrigzinsphase konkret auf Lebensversicherungen aus?
Versicherer müssen Garantiezinsen drastisch senken, wodurch bestehende Policen an Attraktivität verlieren und neue Verträge nur noch geringe garantierte Verzinsungen bieten.
Welche Rolle spielt die Immobilienanlage in diesem Kontext?
Immobilien gelten als sichere Sachwertanlage, bergen jedoch bei hohen Kreditvolumina und steigenden Zinsen das Risiko von Fehlallokationen und Preisblasen, insbesondere in Ballungsräumen.
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- Patrizia Schmidt (Autor), 2018, Untersuchung des niedrigen Zinsniveaus auf die Möglichkeiten der privaten Altersvorsorge in Deutschland, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/496744
