Dieses Werk behandelt die Auswirkung von Kontrollillusion und anderen psychologischen Effekten auf die Anlageentscheidungen verschiedener Investoren und wie diese zu Blasen auf dem Finanzmarkt führen können. Dabei wird auf die unterschiedlichen Phasen einer Spekulationsblase sowie deren Auswirkung eingegangen.
Spekulative Blasen treten immer wieder auf und beschäftigen die führenden Ökonomen schon seit vielen Jahrzehnten. Sie entstehen immer wieder aus dem Nichts und bringen negative Effekte wie Insolvenzen von Banken und hohe Verluste von Investoren mit sich. Schon im Jahr 1636 wurde dokumentiert, wie Anleger durch Spekulationsblasen entweder Wohlstand erreichten oder dagegen ihre kompletten Besitztümer verloren (Garber, 1990). Auch die Weltfinanzkrise, die im August 2008 mit der Insolvenz der Investmentbank Lehman Brothers ihren Höhepunkt erreichte und zu einer Rezession der Weltwirtschaft führte, ging aus dem Platzen einer Spekulationsblase hervor.
Aus diesen Gründen stellt sich die Frage, wie Blasen erkannt und verhindert werden können. Um diese Frage beantworten zu können, muss zunächst untersucht werden, welche Ursachen für die Bildung einer Blase verantwortlich sind und inwiefern das Verhalten der Anleger zu der Bildung einer Blase beiträgt. Hingegen der neoklassischen Theorie des Homo Oeconomicus, welche Anleger als rationale, kalkulierende Wesen beschreibt, betrachtet die Behavioral Finance, eine verhaltensorientierte Finanzmarktforschung, den Einfluss verschiedener psychologischer Phänomene auf den Investor und die Wirkung auf das Investitionsverhalten. Mittels dieser Erkenntnisse versucht diese junge ökonomische Sichtweise eine Erklärung für verschiedene Marktvorgänge, wie die Entstehung von Blasen, zu finden (Daxhammer & Facsar, 2017).
Inhaltsverzeichnis
1 EINLEITUNG
2 KONTROLLILLUSION
2.1 EFFEKT
2.2 FAKTOREN
3 SPEKULATIONSBLASEN
3.1 VERLAUF
3.2 URSACHEN
3.2.1 RATIONALE ANLAGESTRATEGIEN
3.2.2 IRRATIONALE ANLAGESTRATEGIEN
4 KONTROLLILLUSION ALS URSACHE FÜR SPEKULATIONSBLASEN
4.1 FAKTOREN DER KONTROLLILLUSION BEI SPEKULATIONSBLASEN
4.2 DISKUSSION
5 FAZIT
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist es zu untersuchen, inwieweit der psychologische Effekt der Kontrollillusion das Investitionsverhalten beeinflusst und zur Entstehung von Spekulationsblasen an Finanzmärkten beiträgt. Dabei wird erforscht, wie eine verzerrte Wahrnehmung von Kontrolle dazu führt, dass Anleger irrationale Entscheidungen treffen.
- Analyse des Effekts der Kontrollillusion und seiner auslösenden Faktoren.
- Untersuchung des typischen Verlaufs von Spekulationsblasen anhand von Phasenmodellen.
- Unterscheidung zwischen rationalen und irrationalen Anlagestrategien unter Berücksichtigung der Behavioral Finance.
- Überprüfung der Relevanz der Kontrollillusion als Ursache für die Entstehung von Blasen.
- Diskussion des Zusammenspiels von Kontrollillusion mit anderen Phänomenen wie Overconfidence und Herdenverhalten.
Auszug aus dem Buch
2.1 Effekt
Der Effekt der Kontrollillusion besteht darin, dass Menschen denken, Vorgänge und Ereignisse kontrollieren bzw. beeinflussen zu können, obwohl diese nachweislich unkontrollierbar und deren Ergebnisse zufällig sind (Langer, 1975). Menschen erleben täglich verschiedene Situationen, welche in Zufalls- und Fähigkeitssituationen unterschieden werden können. Während bei Zufallsereignissen das Ergebnis beliebig entsteht, so ist in Fähigkeitssituationen das eigene Können für das Ergebnis verantwortlich. Wenn Menschen Zufallssituationen als Fähigkeitssituationen wahrnehmen, entsteht eine Illusion der Kontrolle. Das liegt daran, dass Fähigkeits- und Zufallsfaktoren korrelieren und so nicht mehr zwischen den Situationen differenziert werden kann. So kommen in Fähigkeitssituationen unkontrollierbare Momente des Zufalls vor wie Windböen beim Fußball oder Fehlentscheidungen von Schiedsrichtern in jeder Sportart. Ebenso spielen bei Zufallsereignissen auch Fähigkeiten eine Rolle.
Zusammenfassung der Kapitel
1 EINLEITUNG: Die Einleitung führt in die Thematik der Spekulationsblasen ein und stellt die Forschungsfrage nach dem Einfluss der Kontrollillusion auf das Investitionsverhalten.
2 KONTROLLILLUSION: Dieses Kapitel erläutert den Begriff der Kontrollillusion, definiert deren psychologische Grundlagen und identifiziert die Faktoren, die diesen Effekt auslösen.
3 SPEKULATIONSBLASEN: Hier wird das Phänomen der Spekulationsblase anhand von Phasenmodellen beschrieben und die zugrunde liegenden rationalen sowie irrationalen Anlagestrategien werden beleuchtet.
4 KONTROLLILLUSION ALS URSACHE FÜR SPEKULATIONSBLASEN: Das Kapitel prüft die Verbindung zwischen den Faktoren der Kontrollillusion und der Bildung von Blasen und diskutiert dabei das Zusammenspiel mit anderen psychologischen Effekten.
5 FAZIT: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und bestätigt, dass die Kontrollillusion eine wesentliche Rolle bei der Entstehung irrationaler Investitionen und damit auch von Blasen spielt.
Schlüsselwörter
Kontrollillusion, Spekulationsblasen, Behavioral Finance, Investitionsverhalten, Rationale Anlagestrategien, Irrationale Anlagestrategien, Selbstüberschätzung, Overconfidence, Herdenverhalten, Finanzmärkte, Psychologische Phänomene, Fehlbewertung, Risiko, Kapitalanlage, Marktteilnehmer.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht, ob und wie der psychologische Effekt der Kontrollillusion Anleger dazu verleitet, irrationale Investitionsentscheidungen zu treffen, die zur Entstehung von Spekulationsblasen beitragen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die verhaltensorientierte Finanzmarktforschung (Behavioral Finance), das Verständnis psychologischer Verzerrungen wie der Kontrollillusion und die Dynamiken des Entstehens von Blasen an den Finanzmärkten.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das primäre Ziel ist es herauszufinden, ob die verzerrte Wahrnehmung von Kontrolle bei Anlegern als kausaler Faktor für die Bildung von Spekulationsblasen betrachtet werden kann.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine theoretische Arbeit, die auf einer umfassenden Literaturanalyse wissenschaftlicher Studien zur Behavioral Finance, Psychologie und Finanzmarkttheorie basiert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Fundierung des Kontrollillusionseffekts, die Analyse des Verlaufs von Spekulationsblasen und die Verknüpfung beider Aspekte unter Berücksichtigung rationaler und irrationaler Anlegerstrategien.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Kontrollillusion, Spekulationsblasen, Behavioral Finance, Overconfidence, Herdenverhalten und Anlegerpsychologie.
Wie unterscheidet die Arbeit zwischen Zufalls- und Fähigkeitssituationen?
Die Arbeit definiert Fähigkeitssituationen dadurch, dass das Ergebnis durch das Können beeinflusst wird, während in Zufallssituationen das Ergebnis beliebig entsteht; die Kontrollillusion entsteht, wenn Anleger Zufallssituationen fälschlicherweise als Fähigkeitssituationen interpretieren.
Welche Rolle spielen Fondsmanager im Kontext der Kontrollillusion?
Fondsmanager stehen unter hohem Wettbewerbsdruck, was dazu führt, dass sie ihre Fähigkeiten bei der Aktienauswahl überschätzen und eine Kontrollillusion entwickeln, die sie zu risikoreicheren Anlagen verleitet.
Warum tritt die Kontrollillusion laut der Arbeit selten isoliert auf?
Die Arbeit betont, dass Kontrollillusion meist mit Phänomenen wie Overconfidence und Herdenverhalten korreliert, wobei sich diese Effekte gegenseitig verstärken und so die Wirkung auf das Investitionsverhalten potenzieren.
- Citar trabajo
- Lucas Rosatt (Autor), 2019, Die Illusion der Kontrolle. Ursachen für die Entstehung von Blasen an Finanzmärkten, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/508141
