Eine der elementarsten Fragen, welche sich Gründer anfangs stellen müssen, ist die der Finanzierung. Sie hat entscheidenden Anteil am weiteren Erfolg einer Geschäftsidee und ist damit von großer Wichtigkeit. Allerdings können Unternehmen vor allen Dingen im Anfangsstadium nur auf geringe Ressourcen zurückgreifen und verfügen selten über ausreichend Sicherheiten, um eine Drittmittelförderung zu beantragen. Mit der globalen Finanzkrise im Jahr 2008 hat zudem ein Umdenken bei vielen Betroffenen stattgefunden, sodass in der Folge Risikofaktoren minimiert und unnötige Kosten konsequent vermieden wurden. Darüber hinaus wurden die regulatorischen Rahmenbedingungen für finanzielle Institutionen verschärft, um einen besseren Schutz der Anleger zu gewährleisten. Eine Folge dessen war, dass die Finanzierungsmöglichkeiten von Unternehmen stark eingeschränkt wurden und sich diese neue Alternativen suchen mussten.
Damals verbreitete sich zusehends das Konzept des Crowdfunding, das die drohende Finanzierungslücke für Start-ups schloss. Beim Crowdfunding, zu Deutsch Schwarmfinanzierung, können mehrere Kapitalgeber über spezielle Internetplattformen Projekte unterstützen. Obgleich die Anzahl der Gründungen in Deutschland seit Jahren rückläufig ist, verzeichnet Crowdfunding auch hierzulande immense Wachstumszahlen. Mittlerweile rangiert der deutsche Crowdfunding-Markt mit einem Gesamtvolumen von 321 Millionen Euro im Jahr 2016 europaweit auf dem zweiten Platz. Dabei drängen immer mehr Anbieter mit differenten Finanzierungsmodellen in den Markt, was Anlass gibt, dieses noch recht junge Phänomen kritisch zu untersuchen. Die vorliegende Seminararbeit beschäftigt sich daher mit dem Einfluss von Crowdfunding wie auch Crowdinvesting in Deutschland. Von besonderem Interesse ist die Forschungsfrage, ob Crowdfunding als disruptive Technologie das Potential hat, die herkömmlichen Finanzierungsformen zu verdrängen. Um das zu überprüfen, wird detailliert auf die Charakteristika und regulatorischen Einschränkungen der einzelnen Beteiligungsformen eingegangen.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Theoretische Grundlagen von Crowdfunding
2.1 Ursprünge von Crowdfunding
2.2 Definition und Arten von Crowdfunding
2.2.1 Reward-based Crowdfunding
2.2.2 Donation-based Crowdfunding
2.2.3 Lending-based Crowdfunding
2.2.4 Equity-based Crowdfunding / Crowdinvesting
2.3 Determinanten für eine erfolgreiche Crowdinvesting-Kampagne
2.4 Crowdinvesting im Vergleich zu klassischen Finanzierungsformen
2.4.1 Business Angels
2.4.2 Venture-Capital-Gesellschaften
2.5 Regulatorische Einschränkungen in Deutschland
3. Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht den Einfluss von Crowdfunding und Crowdinvesting als alternative Finanzierungsformen für Start-ups in Deutschland. Dabei wird analysiert, ob Crowdfunding das Potenzial besitzt, als disruptive Technologie traditionelle Finanzierungsmethoden abzulösen, wobei insbesondere die regulatorischen Rahmenbedingungen sowie die Charakteristika der Beteiligungsformen beleuchtet werden.
- Grundlagen und historische Ursprünge von Crowdfunding und Crowdsourcing
- Kategorisierung verschiedener Crowdfunding-Modelle (Reward-, Donation-, Lending- und Equity-based)
- Erfolgsfaktoren und Determinanten bei der Durchführung von Crowdinvesting-Kampagnen
- Vergleich von Crowdinvesting mit professionellen Finanzierungsquellen wie Business Angels und Venture-Capital-Gesellschaften
- Analyse der spezifischen regulatorischen Situation in Deutschland (u.a. durch das Kleinanlegerschutzgesetz)
Auszug aus dem Buch
2.4 Crowdinvesting im Vergleich zu klassischen Finanzierungsformen
In ihrem Leben durchlaufen Unternehmen viele Zyklen, die unterschiedlich hoher Finanzierungshilfen bedürfen. Zu Anfang versuchen die Gründer meist, ohne externe Unterstützung auszukommen, und investieren (wenn möglich) zur Kostendeckung ihre eigenen Ressourcen – auch Bootstrapping genannt. Darüber hinaus ist das Geld von Familienangehörigen oder Freunden ein beliebtes Mittel, um die Liquidität zumindest kurzfristig aufrechtzuerhalten. Erst wenn alle internen Mittel verbraucht worden sind, werden Fremdkapital oder Wandelanleihen genutzt, bis zu guter Letzt externes Kapital in Betracht gezogen wird. Das ist der Kern der Hackordnungstheorie, nach der Unternehmen eine interne Finanzierung über Schulden und Fremdkapital präferieren.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die Relevanz der Unternehmensfinanzierung ein und stellt die Forschungsfrage nach dem Potenzial von Crowdfunding als disruptiver Technologie gegenüber klassischen Finanzierungsformen.
2. Theoretische Grundlagen von Crowdfunding: Dieses Kapitel definiert das Konzept des Crowdfundings, grenzt verschiedene Arten wie Reward-, Donation-, Lending- und Equity-based Crowdfunding voneinander ab und beleuchtet regulatorische Aspekte sowie Erfolgsdeterminanten.
3. Zusammenfassung und Ausblick: Das Fazit resümiert die Ergebnisse, bewertet die Rolle von Crowdfunding als ergänzendes Finanzierungsinstrument und weist auf offenen Forschungsbedarf bezüglich künftiger Entwicklungen hin.
Schlüsselwörter
Crowdfunding, Crowdinvesting, Start-ups, Unternehmensfinanzierung, Schwarmfinanzierung, Disruption, Venture Capital, Business Angels, Regulatorik, Kleinanlegerschutzgesetz, Equity-based Crowdfunding, Lending-based Crowdfunding, Kapitalmarkt, Finanzierungsmodelle, Unternehmenswachstum
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert Crowdfunding als alternative Finanzierungsquelle für Unternehmen und Start-ups in Deutschland im Vergleich zu klassischen Methoden.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Thematisiert werden die verschiedenen Crowdfunding-Arten, die rechtlichen Rahmenbedingungen in Deutschland sowie der Vergleich zu professionellen Investoren wie Business Angels und Venture-Capital-Gebern.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?
Die zentrale Frage ist, ob Crowdfunding als disruptive Technologie das Potenzial hat, herkömmliche Finanzierungsformen langfristig zu verdrängen.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Es handelt sich um eine theoretische Arbeit, die auf einer umfassenden Auswertung von Fachliteratur und aktuellen Studien basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen der Crowdfunding-Arten, die Determinanten für den Kampagnenerfolg sowie eine vergleichende Betrachtung mit traditionellen Wagniskapitalgebern und regulatorischen Hürden.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den prägenden Begriffen gehören Crowdfunding, Crowdinvesting, Start-ups, Schwarmfinanzierung, Finanzierungsmodelle und das Kleinanlegerschutzgesetz.
Warum ist das Thema der regulatorischen Einschränkungen so wichtig?
Die rechtliche Lage in Deutschland ist durch verschiedene Gesetze wie das Kleinanlegerschutzgesetz (KASG) komplex, was die Handlungsfähigkeit von Plattformen beeinflusst und für Start-ups einen hohen administrativen Aufwand bedeuten kann.
Welche Bedeutung haben "Business Angels" in diesem Kontext?
Business Angels fungieren als professionelle Investoren mit hohem Erfahrungsschatz, die im Vergleich zu Crowdinvestoren aktiver in die Unternehmensentwicklung eingreifen, jedoch bei der Abgrenzung zu VC-Gesellschaften zunehmend verschwimmen.
- Quote paper
- Tobias Ritter (Author), 2018, Crowdfunding als Alternative zu klassischen Finanzierungsformen. Ein Paradigmenwechsel?, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/516641
